5月29日，深圳市發(fā)行2012年第一期中小企業(yè)集合票據(jù)，期限3年，融資規(guī)模0.95億元。

“近期市場利率持續(xù)下行，在發(fā)行人需求及投資人意愿雙向作用下，最終發(fā)行利率為6.8%。”主承銷商深發(fā)展銀行相關(guān)人士說。市場認(rèn)購者主要是銀行和券商，且為超額認(rèn)購。

或因地域和發(fā)行企業(yè)資質(zhì)不同，5月28日-29日發(fā)行的河南省2012年第一期中小企業(yè)集合票據(jù)，期限相同，發(fā)行利率為8.1%，大大超過深圳。

與此前計(jì)劃相比，深圳此次集合票據(jù)的企業(yè)由4家減至3家，預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模也由原來的1.45億元縮至0.95億元。

3家聯(lián)合發(fā)行人分別是深圳市金百澤電子科技股份有限公司、深圳市華運(yùn)國際物流有限公司和深圳市亦禾供應(yīng)鏈管理有限公司，各分得額度為4000萬、2500萬、3000萬，用以補(bǔ)充營運(yùn)資金。

深圳發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)不是首次。2010年，深圳擔(dān)保集團(tuán)設(shè)計(jì)、組織發(fā)行，由國開行擔(dān)任承銷商，合作推出過廣東省首支中小企業(yè)集合票據(jù)——深圳市2010年第一期中小企業(yè)集合票據(jù)，銀行間債券市場機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購良好。

然而，去年因經(jīng)濟(jì)下行，中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行較為清淡，許多拖延至今年，深圳亦如此。

“篩選好的中小企業(yè)要較長時(shí)間，并且銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，對承銷中小企業(yè)集合票據(jù)的興趣并不大，發(fā)行企業(yè)普遍評級(jí)較低。”深圳某銀行人士說。

經(jīng)大公國際評定，本期集合票據(jù)信用等級(jí)為AA+，聯(lián)合發(fā)行人長期主體信用等級(jí)為BBB-或BBB。

“這種集合票據(jù)注定做不大，太依賴政府了，并且國內(nèi)債券市場至今未發(fā)生一起違約，債券利率就上不去。若在市場化情況下，目前6%多點(diǎn)的收益率，很難覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。”深圳一債券承銷負(fù)責(zé)人直言。