在房地產(chǎn)信托收緊之后，“炒煤”信托成為新寵，可還沒(méi)嘗到甜頭就暴跌的煤炭?jī)r(jià)格又將其推到了火山口。

近日，各大煤炭港口壓港量持續(xù)加大。上周，全國(guó)最大的煤炭港口——秦皇島港碼頭的庫(kù)存量已經(jīng)達(dá)到908萬(wàn)噸，逼近1050萬(wàn)噸的最大容量。

堆積成山的煤炭，讓貿(mào)易商們不得不保本甩賣，煤炭?jī)r(jià)格跌跌不休。

6月27日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港、曹妃甸港、國(guó)投京唐港、天津港、黃驊港等發(fā)運(yùn)港口煤炭?jī)r(jià)格再次刷出新低。環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收702元/噸，比前一報(bào)告周期下降了27元/噸，連續(xù)第八周下降，已經(jīng)跌至2010年10月份“環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)”發(fā)布以來(lái)的最低水平。

煤炭?jī)r(jià)格暴跌、庫(kù)存爆棚，抵押物價(jià)值的持續(xù)縮水，讓去年才火熱起來(lái)的“炒煤”信托風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。

“煤炭?jī)r(jià)格下跌只能說(shuō)是這類產(chǎn)品的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。”一位不愿透露姓名、多年從事信托理財(cái)?shù)姆治鰩熢诮邮苤袊?guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“礦難和儲(chǔ)量都是有風(fēng)險(xiǎn)的，理論勘探和實(shí)際挖掘也可能不符。”

信托“炒煤”也瘋狂

“炒煤”信托脫穎成“角兒”的時(shí)間并不長(zhǎng)。

2011年上半年，僅有12家信托公司發(fā)行34款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品。下半年隨著地產(chǎn)信托和藝術(shù)品基金的一地雞毛，“炒煤”信托在政策利好下，成了新寵兒。

2011年第三季度突然爆發(fā)，信托公司共參與發(fā)行了35款礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品，同比增長(zhǎng)169.23%，融資規(guī)模高達(dá)223.12億元，同比增長(zhǎng)315.96%。僅四季度，就有24家信托公司參與發(fā)行了61款產(chǎn)品，達(dá)到2010年全年水平。全年共有36家信托公司參與發(fā)行了157款產(chǎn)品，參與度55.38%。中信信托推出的一款預(yù)期年收益最高達(dá)53%的信托產(chǎn)品，更是搶去了曾經(jīng)以10%以上的收益率廣受追捧的房地產(chǎn)信托的風(fēng)頭，這個(gè)勢(shì)頭延續(xù)到2012年一季度。用益信托統(tǒng)計(jì)，一季度共有21家信托公司參與發(fā)行了41款礦產(chǎn)資源類產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模144.13億元，與去年同期比，發(fā)行數(shù)量增長(zhǎng)86.36%、規(guī)模上漲近1.5倍。

從資金投向看，以煤炭領(lǐng)域?yàn)橹鞯哪茉吹V產(chǎn)規(guī)模占比最大，達(dá)86.89%，金屬和非金屬礦產(chǎn)僅占13.11%。

信托公司頻頻“踩雷”

國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)自2011年秋季下跌，近期愈演愈烈，暴跌后的國(guó)際煤價(jià)在國(guó)內(nèi)搶灘登陸，我國(guó)煤企的生存空間不斷受到擠壓，煤價(jià)持續(xù)下跌。港口上的煤炭貿(mào)易商形象地比喻近況：“不運(yùn)是等死，運(yùn)了是找死。”

持續(xù)縮水的抵押物給瘋狂的“炒煤”信托潑了一盆冷水，不斷有“踩雷”的信托資金被曝光。

6月26日，中誠(chéng)信托發(fā)布“2010年中誠(chéng)—誠(chéng)至金開(kāi)1號(hào)集合信托計(jì)劃”的臨時(shí)公告稱：振富集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā)。

目前，這個(gè)去年才成立的一款30億元的礦產(chǎn)信托項(xiàng)目由于融資方負(fù)責(zé)人身陷囹圄，正面臨兌付風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，在今年年初，就有“炒煤”信托露出風(fēng)險(xiǎn)加大的跡象。

今年1月，吉林信托公告稱，原定2012年3月17日結(jié)束的吉信·松花江20號(hào)欒川財(cái)富礦集合資金信托，由于融資人沒(méi)有按約定還款，決定提前清算信托計(jì)劃。

同期，山西泰萊能源投資管理有限公司通過(guò)國(guó)投信托發(fā)行了為期兩年，規(guī)模為2億人民幣的“國(guó)投信托山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計(jì)劃”。項(xiàng)目一出也被媒體爆出“三無(wú)門”事件。

2月，中信信托又因?yàn)槊绹?guó)證券和交易委員會(huì)(SEC)對(duì)中國(guó)普大煤業(yè)兩名高管提出的民事訴訟被牽扯出來(lái)。

2010年7月30日，中信信托成立了一款名為“聚信匯金煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金Ⅰ號(hào)”的集合信托計(jì)劃？穴下稱“聚信匯金Ⅰ號(hào)”？雪。根據(jù)中信信托網(wǎng)站介紹，該產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為37.12億元，截至2010年10月30日，信托資金募集規(guī)模為30.1654億元，信托期限為10年，在收益分配方面，信托計(jì)劃成立后每1年分配一次收益。

聚信匯金Ⅰ號(hào)所募集的資金主要用于兩方面：受讓并回售普大集團(tuán)的特定資產(chǎn)收益權(quán)？穴包括8家煤炭生產(chǎn)企業(yè)以及3家洗煤廠？雪；用于銀行存款、貨幣債券市場(chǎng)投資、優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等低風(fēng)險(xiǎn)投資。

雖然危機(jī)四伏，仍舊沒(méi)有擋住信托資金趕場(chǎng)“炒煤”的熱情。

6月27日，長(zhǎng)安信托發(fā)行華瀛山西股權(quán)收益權(quán)信托，資金用途是受讓永泰能源持有的華瀛山西能源投資公司10億元出資額對(duì)應(yīng)的股權(quán)收益權(quán)。

本報(bào)記者在該計(jì)劃介紹中了解到，永泰能源將6.8億元信托資金用于金泰源改擴(kuò)建工程及孫義煤業(yè)技改工程建設(shè)，3.2億元用于補(bǔ)充其核心子公司華瀛山西收購(gòu)煤炭產(chǎn)品資金需求。

本報(bào)記者電話咨詢了該信托銷售方長(zhǎng)安信托，據(jù)接電話的女士介紹說(shuō)，“煤炭的項(xiàng)目，除非是發(fā)生比較大的，比如瓦斯爆炸或者塌方等惡性事件會(huì)對(duì)項(xiàng)目有大的影響，煤炭的價(jià)格下跌只是對(duì)當(dāng)年的收益有影響。”