一、市場動態(tài)

1、5月2日，河北省冶金行業(yè)協(xié)會公布1季度河北省冶金產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，今年一季度河北省粗鋼產(chǎn)量為5269.7萬噸，同比增幅為9.62%，其中，3月份粗鋼產(chǎn)量為1807.07萬噸，同比增長5.44%。按國家統(tǒng)計局此前公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，今年一季度全國粗鋼產(chǎn)量為19189萬噸，同比增長9.1%，即河北省一季度粗鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比重為27.5%，且產(chǎn)量增幅高于全國平均水平。數(shù)據(jù)還顯示，河北省3月份原礦產(chǎn)量為3941.22萬噸，同比增長4.96%，1季度累計產(chǎn)量為10362萬噸，較去年一季度增長10.51%;一季度焦炭產(chǎn)量為1716.14萬噸，較去年同期增長5.69%;一季度鐵合金產(chǎn)量為9.6萬噸，較去年同期增長22.85%。

2、山西省煤炭廳最新數(shù)據(jù)顯示，今年山西計劃完成煤炭固定資產(chǎn)投資1500億元，建成竣工150座礦井，新增煤炭產(chǎn)能1.2億噸。目前，山西在建礦井有740座，6月底將有70余座未批準開工的礦井完成開工審批。預計至年底，山西整合礦井自2010年以來累計竣工建成230座，增加產(chǎn)能1.96億噸。為建立與“大礦時代”相適應的煤炭工業(yè)，山西在全國首次建立了煤炭工業(yè)發(fā)展標準體系，要求所有新建礦井建成投產(chǎn)后須達到現(xiàn)代化礦井標準，實現(xiàn)采掘機械化、監(jiān)控數(shù)字化、控制自動化和輔助運輸高效化，使井下生產(chǎn)由勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變。

3、據(jù)接近國家發(fā)改委人士透露，存續(xù)多年的煤炭經(jīng)營許可證即將壽終正寢，按照國務院簡政放權(quán)、轉(zhuǎn)變職能和減少行政審批的要求，發(fā)改委正研究取消煤炭經(jīng)營許可證。一位熟悉此次改革方案研究的人士評價稱，“對于國家發(fā)改委而言，取消煤炭生產(chǎn)許可證等同于割肉，也是煤炭市場革命性的變化�，F(xiàn)階段，發(fā)改委對煤炭經(jīng)營實行總量控制，向各省分配配額，權(quán)力很大。”

二、期貨市場

本周焦炭期價底部反彈，主力合約J1309價格周末報收1546元/噸，較上周末收盤上漲49元/噸，漲幅達3.27%，本周成交達592.5萬手，周末持倉大幅增加至28.5萬手。整體而言，價格穩(wěn)定在1500元/噸上方，目前期貨價格有所恢復，但上漲同樣略顯乏力。

焦煤期貨本周同樣震蕩反彈，主力合約JM1309周五報收1150元/噸，較上周末收盤上漲21元/噸，漲幅達1.86%，本周成交依然清淡，周成交量僅49.4萬手，持倉有所減少，周末持倉達8.1萬手。從盤面來看，目前的價格運行區(qū)間整體維持在1100-1150元/噸附近。

三、現(xiàn)貨市場

本周焦炭現(xiàn)貨市場一級冶金焦整體企穩(wěn)，天津港的焦炭現(xiàn)貨平艙價為1530/噸，連云港價格為1360元/噸，河北唐鋼采購價為1600元/噸，河北主要焦化企業(yè)旭陽焦化為1400元/噸�？傮w來看，國內(nèi)焦炭市場整體弱勢持穩(wěn)，成交情況不佳。隨著鋼材市場去庫存階段的結(jié)束，進入五月份，多數(shù)商家對焦炭市場持較樂觀態(tài)度，但從月初表現(xiàn)來看，似乎并不理想，且下游鋼材市場需求亦較為疲軟，因此預計短期國內(nèi)焦炭市場仍以弱勢運行為主，不排除下跌可能。目前市場二級冶金焦價格如下：河北唐山二級焦現(xiàn)主流價格1400-1430元/噸，臨汾二級冶金焦出廠含稅價1190-1220元/噸，，七臺河二級冶金焦出廠含稅價1350-1400元/噸，天津港二級冶金焦平倉含稅價1410-1450元/噸，平頂山二級冶金焦出廠含稅價1300-1350元/噸，烏海二級冶金焦出廠含稅價1180元/噸，淮北二級冶金焦出廠含稅價1400元/噸。

本周煉焦煤市場依然偏弱，國內(nèi)多家大礦煉焦煤價格在上月末至本月初已經(jīng)暗潮涌動了一段時間，煤礦方面試圖通過調(diào)整優(yōu)惠以及付款方式等各項政策的讓步來緩解市場壓力，然而，這些舉措對促進成交的作用有限，下游需求始終疲軟不振，部分煉焦煤大礦終于難以承受銷售壓力，在臨近周末的時候掛牌價出現(xiàn)了松動。然而，國內(nèi)煉焦煤價格的調(diào)整遠不會止于本周，市場價格的下行通道或?qū)�剛剛打開，下周可能會延續(xù)跌勢。本周國內(nèi)煉焦煤市場具體情況大致如下：山西地區(qū)焦煤大礦精煤掛牌價下調(diào)60-80元/噸，現(xiàn)屯蘭S1焦煤報價1210元/噸，西曲焦煤報價1110元/噸，古交肥煤報價1200元/噸，東曲瘦煤960元/噸，太選瘦煤920元/噸;東北地區(qū)大礦將七臺河地區(qū)焦精煤價格下調(diào)30元/噸，現(xiàn)報價1160元/噸;市場方面：山東濟寧地區(qū)氣肥煤價格下調(diào)20元/噸，現(xiàn)報價1150元/噸，以上報價均為車板含稅價。

四、后市觀點

從本周行情來看，期貨價格整體呈現(xiàn)底部震蕩走勢，盡管表面看似波瀾不驚，但實際上卻表現(xiàn)出目前市場上的兩種相反觀點，一種是認為價格已經(jīng)來到底部，后期或?qū)⒎磸棧�另一種則是認為基本面及宏觀環(huán)境整體堪憂，市場仍有下跌。從目前運行情況來看，筆者更傾向于后者，目前即將進入夏季淡季，目前反彈時機并不合理，并且近期公布的宏觀數(shù)據(jù)整體也不理想，此時如果出現(xiàn)反彈，更多可能是為下一步做空創(chuàng)造一定空間。另外基本面上，鋼材庫存回落緩慢，導致上游生產(chǎn)焦煤焦炭依然處于過剩供應，現(xiàn)貨價格在隨后2個月內(nèi)仍然有下跌可能存在。因此對于后市行情的研判，筆者認為，如果不出現(xiàn)反彈，短期期價整體仍將整理，但若如同本周五一樣出現(xiàn)反彈行情，則將導致新一輪殺跌到來。

即將進入夏季淡季，鋼材庫存回落緩慢，上游生產(chǎn)焦煤焦炭依然處于過剩供應，煤焦現(xiàn)貨價格在隨后2個月內(nèi)仍然有下跌可能存在。