近期下游終端消費(fèi)好轉(zhuǎn)，螺紋鋼社會庫存持續(xù)下降，唐山鋼坯庫存也持續(xù)下降，供應(yīng)基本保持穩(wěn)定，鋼材基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。一旦市場信心有所恢復(fù)，鋼價(jià)必將觸底反彈。

一、終端需求上升，庫存持續(xù)下降

高庫存一直是影響鋼價(jià)的重要因素，但是隨著下游消費(fèi)的回暖，即便是全國產(chǎn)量連創(chuàng)新高，鋼材的社會庫存也在持續(xù)下降。截止上周，全國鋼材的社會庫存已連續(xù)7周下滑，至2006萬噸，環(huán)比上周下滑了0.89%，其中螺紋鋼庫存周環(huán)比下滑了1.6%，線材庫存周環(huán)比下滑了2.26%。與此同時(shí)，唐山地區(qū)的鋼坯庫存也在持續(xù)下跌，自3月中旬至今，庫存由197.59萬噸跌至122.4萬噸，庫存下跌趨勢非常明顯。

二、短期礦石價(jià)格較為堅(jiān)挺

雖然中長期來看，礦石市場將變?yōu)橐粋�(gè)過剩的市場，但是短期來看，尤其是今年2季度之前，礦石價(jià)格不會有大的變動。主要原因有以下幾點(diǎn)：1、外礦新增產(chǎn)量多在三四季度才會大量放出，屆時(shí)外礦有新增產(chǎn)能5000萬噸左右;2、目前國內(nèi)鋼廠的礦石庫存很低，由正常的1個(gè)月庫存基本減少到1周的庫存，這幾乎是鋼廠能夠正常生產(chǎn)的底線;3、港口礦石庫存也較低，對近期價(jià)格形成支撐;4、內(nèi)礦產(chǎn)量沒有放出來，目前的礦石價(jià)格來算，國內(nèi)礦山的利潤不大，很多礦山(冬季關(guān)閉)沒有動力重新開啟已經(jīng)關(guān)閉的產(chǎn)能。

三、螺紋鋼生產(chǎn)虧損加大，未來供應(yīng)有減少可能

近一個(gè)月來，隨著國際市場大宗商品的普跌，鋼價(jià)連連下挫，1310合約一度跌至3570附近，1305合約最低跌至3418，而礦石價(jià)格只是微幅下跌，鋼廠的生產(chǎn)盈利出現(xiàn)惡化，上周螺紋鋼生產(chǎn)噸鋼虧損近200元，有不少高成本的小鋼廠經(jīng)營維艱。近幾日，雖說鋼價(jià)有所恢復(fù)，但礦價(jià)也出現(xiàn)上漲，鋼廠的生產(chǎn)狀況沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。綜上，如果鋼廠的虧損繼續(xù)加大，則國內(nèi)市場供應(yīng)有減少可能。

四、長期來看，目前鋼價(jià)處于低位

截止本周，上海地區(qū)3級螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)在3500元附近，如果從較長時(shí)間來看此價(jià)格處于相對低位，如果是與往年同期相比，此價(jià)格更是洼地。從這個(gè)角度來看，目前的鋼價(jià)也是階段性底部，有上漲的潛能。而且從現(xiàn)貨指標(biāo)來看，目前現(xiàn)貨也一直處于升水狀態(tài)。