不久前，由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2010年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，盡管去年12月份當(dāng)月CPI同比增長(zhǎng)回落至4.6%，但鑒于去年第四季度GDP增長(zhǎng)已出現(xiàn)“回穩(wěn)向上”信號(hào)。以筆者之見(jiàn)，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意外下滑風(fēng)險(xiǎn)較小，相反，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中已出現(xiàn)一些過(guò)熱苗頭，顯示今年通脹壓力仍然較大。因而，在平衡或協(xié)調(diào)“穩(wěn)物價(jià)”與“促增長(zhǎng)”的辯證關(guān)系上，我們更應(yīng)當(dāng)關(guān)注通脹壓力。

之所以這么看，是基于對(duì)我國(guó)通脹歷史分析的觀察結(jié)果。據(jù)一些學(xué)者研究，自1978年以來(lái)，我國(guó)共發(fā)生過(guò)5次通脹，分別是在1980年、1985年、1987年至1989年、1993年至1996年及2007年至2008年。截至2008年，32年間CPI的歷史均值為5.5%，而5次通脹峰值均高于這個(gè)平均水平，特別是1988年和1994年時(shí)通脹峰值分別高達(dá)18.8%和24.1%，創(chuàng)下改革以來(lái)物價(jià)最高水平。

如果僅僅根據(jù)我國(guó)通脹的歷史數(shù)據(jù)判斷，當(dāng)前我國(guó)通脹壓力似乎還不足以令人十分擔(dān)憂(yōu)，但如果鑒于在處理通脹問(wèn)題上稍有不慎可能引發(fā)一些社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，我們必須高度重視我國(guó)當(dāng)前面臨的通脹壓力。

第一，目前發(fā)生的通脹，距離上次通脹發(fā)生的時(shí)間才一年多。2008年4月CPI同比上漲8.5%，2008年全年CPI同比上升5.9%。雖然2009年全年CPI同比下降0.7%，但自從2010年10月份CPI同比增長(zhǎng)4.4%后，通脹壓力再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)話(huà)題之一。盡管2010年全年CPI同比上漲3.4%，但市場(chǎng)根據(jù)目前CPI上漲趨勢(shì)仍擔(dān)憂(yōu)2011年通脹壓力依然較大。

第二，迄今，我國(guó)還沒(méi)有將房?jī)r(jià)因素納入CPI構(gòu)成之中，所以目前的通脹水平仍無(wú)法充分反映房?jī)r(jià)波動(dòng)的較大影響。但是，鑒于近年來(lái)國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)的漲幅較大，如果將房?jī)r(jià)上漲因素納入CPI核算之中，可以肯定的是，通脹壓力將顯著高于目前統(tǒng)計(jì)顯示的CPI水平。

第三，與以往發(fā)生的通脹誘因相似，CPI中食品尤其是糧食價(jià)格的上漲壓力對(duì)通脹上升的影響依然很大。例如，2008年、2009年和2010年食品價(jià)格漲幅分別為14.3%、0.7%和7.6%。如此看來(lái)，由于CPI中食品所占權(quán)重較大，決定了食品價(jià)格波動(dòng)仍將是影響當(dāng)前CPI上漲的重要原因之一。

第四，與以往不同的是，我們還需關(guān)注導(dǎo)致目前通脹壓力的一些其他因素。例如，物價(jià)漲幅超過(guò)工資增長(zhǎng)幅度，居民還需購(gòu)買(mǎi)原來(lái)由政府提供的部分公共服務(wù)和公共產(chǎn)品，特別是高企的房?jī)r(jià)幾乎耗去了廣大中低收入購(gòu)房家庭的大部分儲(chǔ)蓄，擠占其他消費(fèi)支出。目前的物價(jià)上漲很可能會(huì)收縮他們的消費(fèi)，這一影響不可忽視。

除了上面四點(diǎn)影響外，影響今年通脹壓力的另一個(gè)特殊因素也值得關(guān)注，那就是今年是我國(guó)“十二五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，又逢地方政府換屆，可以預(yù)計(jì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)將可能進(jìn)入新一輪高增長(zhǎng)階段，從近日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的去年四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中可略知一二。確實(shí)，盡管近期國(guó)家發(fā)改委要求部分省份根據(jù)能源約束指標(biāo)調(diào)低“十二五”GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，但仍然信奉GDP崇拜的各地政府還是相繼發(fā)布雄心勃勃的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃。這很有可能引發(fā)未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，物價(jià)也可能超出政策預(yù)定的控制目標(biāo)，不排除引致嚴(yán)重通脹可能。

歷史經(jīng)驗(yàn)也表明，通脹上升往往會(huì)引發(fā)基尼系數(shù)上升，這將對(duì)廣大中低收入階層構(gòu)成相當(dāng)顯著的負(fù)面影響，特別是當(dāng)中低收入群體無(wú)法通過(guò)房地產(chǎn)和股票等投資方式實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄保值和財(cái)產(chǎn)性收入增長(zhǎng)時(shí)，通脹上升將可能進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的收入差距和財(cái)富差距，給國(guó)家正在著力解決的收入分配不均問(wèn)題形成較大的阻力與困難。

所以，我們對(duì)今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的較大通脹壓力不可掉以輕心。對(duì)此，我們必須“未雨綢繆”，采取切實(shí)有效的行政和市場(chǎng)化調(diào)控政策措施，抑制未來(lái)物價(jià)進(jìn)一步上漲，這樣才可能實(shí)現(xiàn)國(guó)家已確定的今年4%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)，化解由通脹壓力上升構(gòu)成對(duì)今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的負(fù)面沖擊與影響。

來(lái)源：上海證券報(bào)