上市銀行三季度的業(yè)績再次驗證了“銀行利潤增速放緩將成為常態(tài)”的市場預(yù)期。16家上市銀行中，除了興業(yè)銀行、華夏銀行的凈利潤增速分別達(dá)25.57%、21.24%之外，其余14家銀行的凈利潤增速均低于20%。而雪上加霜的是，銀行業(yè)不良貸款、資本充足率繼續(xù)承壓，補充資本成為當(dāng)務(wù)之急。

　　在銀監(jiān)會悄然推動新型二級減記資本補充工具試點后，央行副行長劉士余、央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成兩度撰文為銀行資本補充鼓與呼。這些跡象似乎在暗示市場：一度艱難的銀行資本補充將在今年尋求大突破。此時“推出優(yōu)先股”因此被業(yè)內(nèi)人士解讀為“箭在弦上，不得不發(fā)”。

　　銀行資本充足率告急

　　四大國有銀行中，中行三季報數(shù)據(jù)顯示，其不良貸款總額達(dá)720.57億元，不良貸款率為0.96%。工行截至三季度不良貸款率為0.91%，比上年末上升0.06個百分點。

　　在股份制銀行中，截至2013年9月末，民生銀行集團(tuán)不良貸款余額119.38億元，不良貸款率為0.78%，分別較上年末增長13.45%和上升0.02個百分點。前三季度，華夏銀行不良貸款率0.92%，比上年末的0.88%上升0.04個百分點；不良貸款余額73.16億元。北京銀行三季末，不良貸款余額34億元，不良貸款率0.61%。

　　三季報數(shù)據(jù)暴露出多家上市銀行面臨補充資本的壓力，股份制銀行更是重災(zāi)區(qū)。以平安銀行為例，根據(jù)該行三季報顯示，其三季末資本充足率為8.91%，一級資本充足率7.43%，核心一級資本充足率7.43%，雖然較二季度有所上升，但仍然逼近相應(yīng)的8.5%、6.5%和5.5%的監(jiān)管紅線。

　　光大銀行、中信銀行資本充足率均有所下降。以中信銀行為例，根據(jù)最新的監(jiān)管要求，該公司截至報告期末的資本充足率11.77%，比上年末降低0.65個百分點；核心一級資本充足率9.24%，比上年末降低0.05個百分點。

　　而華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行資本充足率分別為9.81%、10.89%、11.14%、9.65%，較上季度環(huán)比下降分別為1.22個百分點、0.21個百分點、0.06個百分點和0.02個百分點。

　　“各項財務(wù)指標(biāo)符合監(jiān)管要求，但資本充足率存在較大壓力�！逼桨层y行如是表示。目前，平安銀行正在推動資本補充計劃，2013年9月6日董事會和2013年9月24日臨時股東大會審議通過了《平安銀行股份有限公司關(guān)于非公開發(fā)行股票方案的議案》，相關(guān)非公開發(fā)行股票方案正在監(jiān)管報批中。

　　優(yōu)先股時間表

　　在銀行資本告急的現(xiàn)實境況下，監(jiān)管層對推行優(yōu)先股的表態(tài)更像是及時雨。

　　在中國上市公司協(xié)會2013年年會上，證監(jiān)會主席肖鋼表示，要進(jìn)一步完善并購重組的各項政策措施，探索引入定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等支付工具。據(jù)了解，優(yōu)先股的推出正由證監(jiān)會牽頭，銀監(jiān)會、財政部、國務(wù)院法制辦、人大法工委等聯(lián)合積極推進(jìn)，相關(guān)細(xì)則由上交所擬定。市場人士預(yù)計，優(yōu)先股方案有望先于IPO方案出爐。

　　“優(yōu)先股機制可實際降低核心一級資本充足率要求，減輕銀行普通股融資壓力，并可將每年銀行內(nèi)源性風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速提升2個百分點�！敝薪鸱矫孀钚卵袌蠓治觥Ｊ聦嵣�，推出優(yōu)先股是推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)的一步。

　　中金公司根據(jù)上市銀行2012年年報數(shù)據(jù)測算，若優(yōu)先股發(fā)行后，靜態(tài)測算上市銀行的股權(quán)融資缺口將由之前的862億元降為0，農(nóng)行、中行、浦發(fā)、民生、華夏均將受益。

　　《華夏時報》記者采訪了解到，推出優(yōu)先股對資金需求方來說，將增加一種特殊的融資工具，長期來說有助于改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，特別是有助于逐步實現(xiàn)國有企業(yè)股權(quán)的多元化，為解決政府與國企(特別是金融國企)之間的資本金聯(lián)系提供一種除普通股之外的選擇。而對資金的供給方來說，提供了一種除股權(quán)和債權(quán)之外的投資選擇，特別是對保險（放心保）及養(yǎng)老金等長期投資者來說，提供了一個風(fēng)險可控、回報穩(wěn)定的投資工具。

　　優(yōu)先股推出有無時間表？一位接近監(jiān)管層的銀行管理層人士告訴《華夏時報》記者，第一步是優(yōu)先股改革配套方案最快本月出臺，隨后正式啟動也要等到今年年底，第三步是實際發(fā)行時間最快也要到明年上半年。

　　推出條件基本具備

　　“由于優(yōu)先股一般不能上市交易，只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓，流動性差且永續(xù)存在或者到期時間較長，優(yōu)先股的投資者很難從股價的變化中獲益。” 廣發(fā)證券(000776,股吧)分析師向玲瑤分析，投資收益主要來自于每年的固定分紅，投資性弱，適合財務(wù)戰(zhàn)略投資者和長期投資者。

　　而銀行發(fā)行優(yōu)先股，將減弱對資本市場的“吸金”效應(yīng)，投資者持有到期時也不會通過二級市場拋售帶來股市波動。

　　“目前各家銀行都有專業(yè)團(tuán)隊制訂方案，但最終還要依照監(jiān)管層制定的監(jiān)管框架確定各行最終方案�！币患夜煞葜沏y行人士告訴記者，除了規(guī)模和定價外，各家銀行的模式應(yīng)該不會存在很大偏差。一個事實是，各家銀行都寄希望于全面推行優(yōu)先股的普及。

　　以交行為例，“已經(jīng)成立了專門的團(tuán)隊，對優(yōu)先股以及符合資格的次級債發(fā)行進(jìn)行跟進(jìn)研究�！苯煌ㄣy行副行長兼首席財務(wù)官于亞利在交行三季報新聞發(fā)布會上表示，前者有助于銀行補充一級資本，而后者則有助于補充二級資本。

　　本報記者了解到，浦發(fā)銀行也一直研究優(yōu)先股等資本工具的事宜。但據(jù)了解，一些相關(guān)規(guī)則還有待監(jiān)管部門予以明確。

　　“為緩解信貸增長給銀行帶來的資本補充壓力，銀監(jiān)會與相關(guān)部門共同積極探索通過發(fā)行優(yōu)先股、創(chuàng)新資本工具或開拓境外發(fā)行市場等方式，為銀行多渠道籌集資本�！便y監(jiān)會主席尚福林此前表示。

　　隨后央行明確“優(yōu)先股作為一種重要的資本市場工具有其用處”。央行行長周小川發(fā)表《資本市場的多層次特性》文章中提出，對國內(nèi)的商業(yè)銀行而言，優(yōu)先股作為一種新型的資本補充工具，為銀行所熱望。

　　而在7月中旬的證監(jiān)會新聞通氣會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人確認(rèn)“目前開展優(yōu)先股試點的現(xiàn)實需求較強，證監(jiān)會正在研究制定優(yōu)先股試點的相關(guān)文件，將盡快發(fā)布實施”。

　　“盡管在新的資本管理辦法實施后，銀行的資本達(dá)標(biāo)期限有所延遲，但未來仍面臨持續(xù)的資本補充壓力�！敝苄〈ū硎�，而特別是在中國，次級債因商業(yè)銀行互持嚴(yán)重而無法勝任合格的資本補充工具時，后續(xù)資本補充渠道就顯得至關(guān)重要。

　　據(jù)了解，推進(jìn)優(yōu)先股試點的工作將分“三步走”，首先是國務(wù)院出臺相關(guān)解釋文件，其次是各部委出臺相關(guān)規(guī)定，最后是交易所出臺相關(guān)細(xì)則。

　　“事實上，優(yōu)先股作為一種成熟而常見的資本工具，在國外已相當(dāng)普及，只要國內(nèi)的法律配套和制度框架設(shè)計好，推行并無難度，也無須試點。”數(shù)位受訪的銀行高管認(rèn)為，作為重要的資本補充工具，完全可以全面推廣。