八月市場的低迷情緒似乎不能完全用“交易員都去休假了”來解釋。

8月12日開始的這一周，全球市場鮮有重大經(jīng)濟(jì)事件，從目前的狀況來看，投資者對于美國股市能否重現(xiàn)7月的高點(diǎn)仍然有不小的疑慮，美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷放出消息使得市場對9月減緩量化寬松政策的焦慮越來越多，驅(qū)動(dòng)股市下滑、債市大筆資金持續(xù)流出。8月12日美股開盤前，三大股指期貨均下跌0.4%左右，預(yù)示美股繼續(xù)承壓。

剛過去的這周，美股三大股指經(jīng)歷了7月份一路高漲后的最大幅度下滑：道瓊斯指數(shù)下滑1.5%，結(jié)束了連續(xù)六周的上漲記錄，標(biāo)普500指數(shù)下落1.1%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下落0.8%。而此前一周，道指和標(biāo)普500均創(chuàng)出了歷史最高收盤紀(jì)錄。

上周大約有32.7億美元的美國國債被基金拋售，目前其十年期標(biāo)桿國債收益率達(dá)到2.58%，比一個(gè)月前的2.57%略高，并且處于上揚(yáng)勢頭。

股債二市的走勢顯示出投資者對于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的信心回落，這仍然受到近幾個(gè)月來退出QE這個(gè)最大的市場話題的影響。

上周四達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席理查德·費(fèi)舍爾(RichardFisher)再一次表示，一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將很有可能從9月開始縮減債券購買的規(guī)模。目前市場對于美聯(lián)儲(chǔ)開始退出量化寬松刺激計(jì)劃的時(shí)間預(yù)期為9月或12月，而費(fèi)舍爾的說法再一次增強(qiáng)了市場對于可能即將到來的退出計(jì)劃的焦慮。

“全世界都在關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)是否會(huì)在縮減及退出量化寬松計(jì)劃后持續(xù)保持復(fù)蘇勢頭，目前美國經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)并非完全向好，對此我們?nèi)匀挥兴�保留�！币晃挥?jì)劃在其投資組合中加入美國資產(chǎn)份額的中國基金經(jīng)理日前對本報(bào)記者表示，“即便在退出后一段時(shí)間保持良好，但我們?nèi)匀恍枰�密切觀察債券利息的走勢，以及美聯(lián)儲(chǔ)下一步升息的時(shí)間窗口。”

這代表了相當(dāng)一部分投資者的想法。盡管市場早已在幾個(gè)月前將縮減及退出量化寬松的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)入了資產(chǎn)價(jià)格，但美國經(jīng)濟(jì)將在貨幣政策轉(zhuǎn)向之后如何運(yùn)轉(zhuǎn)，誰也沒有完全的把握。

目前，伯南克透露的可能減緩資產(chǎn)購買計(jì)劃的風(fēng)向標(biāo)是失業(yè)率降到7%左右，而可能考慮首次升息的門檻是失業(yè)率降到6.5%左右。目前市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)提升基準(zhǔn)利率將被推遲到2015年，這意味著總體上美國仍然處于流動(dòng)性充裕的寬松環(huán)境之下。

本周仍將有至少兩位聯(lián)儲(chǔ)高官發(fā)表講話，分別是周二中午亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席丹尼斯·洛克哈特(DennisLockhart)與周三下午圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席詹姆斯·布拉德

不過，本周投資者仍然有機(jī)會(huì)從惱人的貨幣政策焦慮中走出來，認(rèn)真觀察實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象。

當(dāng)周將有重要的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，分別是周二開市前的零售業(yè)銷售數(shù)據(jù)、周三開市前的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)以及周四開市前的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，同時(shí)還包括進(jìn)出口數(shù)據(jù)等，這些都可能成為判斷經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況的指標(biāo)。

根據(jù)彭博社的預(yù)期，目前華爾街對于零售數(shù)據(jù)預(yù)期并不樂觀：7月零售業(yè)數(shù)據(jù)將攀升0.3%，上個(gè)月該數(shù)據(jù)較此前提升0.4%，主要依靠汽車與汽油銷售上漲。