(一)穩(wěn)增長政策逐步見效，預期增長目標將超額完成

2012年以來，受出口下滑、基建投資和房地產投資乏力等三個主要減速因素拖累，工業(yè)生產持續(xù)放緩，1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長10.0%。比上年同期下降4個百分點。工業(yè)減速造成GDP增速連續(xù)下降并突破了年初預定增長目標，一、二、三季度當季GDP同比分別增長8.1%、7.6%和7.4%。從2011年四季度以來宏觀調控政策重心轉向穩(wěn)增長，強調穩(wěn)增長與調結構結合、穩(wěn)增長與控房價兼顧，宏觀調控政策操作更為復雜。通過綜合運用利率、準備金率和公開市場操作等金融手段，實施結構性減稅和中小企業(yè)稅費優(yōu)惠政策，加快啟動帶動力強的重大投資項目，鼓勵民間投資等一系列政策，我國經濟增長呈現(xiàn)出緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢。9月份以來出口、基建投資和房地產投資三個經濟減速主要因素都出現(xiàn)轉折苗頭，工業(yè)增速下滑態(tài)勢得到初步控制，初步估計全年工業(yè)增長10%左右。根據(jù)模型綜合測算，預計全年GDP增長7.7%，比7.5%的預期目標高出0.2個百分點。

(二)固定資產投資實際增速加快，投資結構有所改善

固定資產投資對經濟起到了顯著支撐作用。1-11月份，全國固定資產投資同比名義增長20.7%；雖然投資名義增速回落3.8個百分點，但由于投資品價格大幅回落，扣除價格因素實際增長19%，實際增速同比提高2.4個百分點。投資結構進一步改善。一是民間投資增速較快。1-11月份，民間固定資產投資同比增長25%，高出總體投資增速4.3個百分點，而同期國有及國有控股投資同比增長14.5%。二是保障房投資增長較快。前三季度，新開工建設的保障房720萬套，基本建成480萬套，進度還是比較順利的。三是及時啟動了一批帶動作用大的重點建設項目。1-11月份新開工項目計劃總投資同比增長28.8%，同比提高4.8個百分點。新開工項目向有利于節(jié)能減排的清潔能源和城市污水處理項目、為民生消費服務的軌道交通項目等傾斜，對投資結構可起到明顯改善作用。初步預計固定資產投資在結構改善中保持較快增長，全年同比增長20.8%左右，房地產開發(fā)投資將增長17%左右。

(三)新增就業(yè)和居民收入較快增長，消費實際增速保持平穩(wěn)

與以往經濟下行階段表現(xiàn)不同的亮點是2012年以來就業(yè)和居民收入保持穩(wěn)定增長，沒有隨經濟減速而下滑。前三季度城鎮(zhèn)新增就業(yè)1024萬人，完成了全年目標的114%；從農民工流動的專項資料調查來看，前三季度流向中西部地區(qū)的6個月以上外出農民工的增長速度，分別增長了5.5%和5.6%，比東部地區(qū)要高4個百分點左右，中西部地區(qū)成為城鎮(zhèn)拉動新增就業(yè)增長的主力。同時，城鎮(zhèn)從業(yè)人員平均工資一、二季度同比增長14.7%和13.1%，城鄉(xiāng)居民收入扣除價格因素前三季度實際增長9.8%和12.3%，均高于GDP增幅。在就業(yè)和居民收入穩(wěn)定增長的基礎上，1-11月份，社會消費品零售總額同比名義增長14.2%，比上年同期下降2.8個百分點；但扣除物價因素實際增長12%，增幅高于上年同期0.6個百分點。預計社會消費品零售額全年名義增長14.2%左右，實際增長12%左右，略高于上年。

(四)進出口增速明顯回落，國際貿易份額繼續(xù)提高

2012年以來，美國經濟增長乏力，歐洲債務危機繼續(xù)惡化，新興市場國家經濟減速，導致我國出口增速大幅回落。同時，內需明顯放緩，進口品價格下降，進口增速回落幅度更大。1-11月份，我國進出口總值35002.8億美元，比上年同期增長5.8%，同比增幅回落17.8個百分點。其中，出口18499.1億美元，增長7.3%，同比增幅回落13.8個百分點；進口16503.7億美元，增長4.1%，同比增幅回落22.3個百分點；由于進口減速幅度大于出口減速幅度，貿易順差擴大到1995億美元，同比增加44.2%。在政府出口退稅、出口保險、加工貿易轉型、貿易結算便利化等穩(wěn)定外貿政策的引導下，我國外貿的貿易伙伴結構、貿易方式結構、出口產品結構、貿易主體格局、區(qū)域外貿結構等方面都有所改善，企業(yè)競爭力和出口產品質量繼續(xù)提高。新出臺的支持外貿8條政策將在四季度顯效，預計全年出口增長7.2%左右，進口增長4.2%左右，貿易順差接近2200億美元，增長41%。

(五)居民消費價格漲幅明顯縮小，工業(yè)生產者價格連續(xù)下降

受前期物價調控政策效果持續(xù)顯現(xiàn)、國內經濟減速中總供求矛盾緩解、國際大宗商品價格回落等因素的影響，2012年以來，我國物價漲幅呈前高后低走勢。1-11月，全國居民消費價格總水平同比上漲2.7%，較上年同期下降2.8個百分點。1-11月份，全國工業(yè)生產者出廠價格同比下降1.7%。受美國等國家旱災和國內蟲災影響，近期國際玉米、大豆價格大幅上漲，國內部分食品價格出現(xiàn)反彈。美國QE3和歐洲央行OMT等政策出臺可能推動國際大宗商品價格反彈，我國居民消費價格回升時間窗口將前移，預計全年CPI同比上漲2.6%。由于產能過剩矛盾仍大，預計全年工業(yè)生產者出廠價格將下降1.7%。