早在上世紀60年代，美國利用貨幣特權(quán)制造貨幣泡沫以掠奪其他國家財富和資源，就遭到許多學者和政治家的嚴厲譴責。法國總統(tǒng)戴高樂及其最親密經(jīng)濟顧問雅克·魯夫的批評舉世知名，是國際貨幣歷史上的經(jīng)典故事。

戴高樂在1965年說：“美國享受著美元所創(chuàng)造的超級特權(quán)和不流眼淚的赤字，用一錢不值的廢紙去掠奪其他民族的資源和工廠。”

創(chuàng)造新的國際貨幣以挑戰(zhàn)美元霸權(quán)，是戴高樂和幾代法國政治家的共同使命，歐元則是最重要的成就。

雅克·魯夫在1961年說：“當代國際貨幣體系已經(jīng)淪落為小孩子的過家家游戲。歐洲各國辛辛苦苦賺回美元和英鎊，然后又毫無代價地拱手返還給發(fā)行這些貨幣的國家，就好像小孩子們玩游戲一樣，贏家同意將賺回的籌碼奉還給輸家，游戲卻繼續(xù)進行。”

魯夫精彩深刻地描述了儲備貨幣國家和非儲備貨幣國家所處的不平等地位。40多年后的今天，此種不平等地位變本加厲。

蘇聯(lián)學者瓦西里·列昂捷夫在1974年說：“在資本主義世界里，國家乃至有膽識的企業(yè)家和銀行家都使用或濫用鑄造貨幣的特權(quán)。美國政府尤其如此，它長期讓不可兌換的美元充斥其他國家。它之所以能夠這么做，根本原因是它有足夠的信用、有足夠的實力。”列昂捷夫強調(diào)“足夠的信用、足夠的實力”，客觀中肯、引人深思。畢竟，美元霸權(quán)和歷史上的一切貨幣霸權(quán)不是天上掉下來的餡餅。

今天我們?nèi)匀灰�仔細思考最基本的問題：為什么美聯(lián)儲敢于放膽制造伯南克泡沫？為什么美國能夠肆意放縱美元吸金大法去“掠奪”世界各國財富？就連美國學者自己也問：為什么美元霸權(quán)能夠如此囂張？為什么歐央行、英國也能夠享受與美國類似的特權(quán)？

某種程度上，三個地區(qū)都能夠操縱貨幣金融霸權(quán)來轉(zhuǎn)嫁危機負擔，都能夠濫用貨幣金融特權(quán)來轉(zhuǎn)移世界財富。三個地方有一個基本的共同點：它們都是世界主要儲備貨幣發(fā)行地區(qū)、是世界金融中心、是老牌金融帝國主義強國、是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合之壟斷資本的發(fā)源地。

有幾個數(shù)字可以概括當今國際貨幣金融體系：“兩個75%、一個80%、一個90%”——美元和歐元加起來，占全球外匯交易總量的75%、占全球債券發(fā)行量的75%；占特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的80%；占全球中央銀行外匯儲備總量的90%（美元64%、歐元26%）。

英國和英鎊也不可小視。英鎊儲備貨幣地位雖然比不上美元和歐元，倫敦卻是世界主要金融中心，某些指標甚至超過紐約，居世界第一。

根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，英國銀行體系存款余額與GDP的比例超過400%，居世界第一，主要原因就是英國銀行體系吸收了大量全球資金。英國許多銀行都是國際著名大銀行，譬如匯豐銀行、渣打銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊資本。它們的資金、收入和利潤主要來自英國本土之外。

美國、歐元區(qū)和英國堪稱全球貨幣金融三巨頭。分析它們的整體資產(chǎn)負債表就會發(fā)現(xiàn)，美國、英國、歐元區(qū)就像真正的世界銀行那樣，憑借儲備貨幣和金融中心地位，以極低利率（成本）吸收全球資金（存款），然后轉(zhuǎn)手到世界各地去投資高收益資產(chǎn)。

截至2010年底，美國海外資產(chǎn)20.315萬億美元，負債22.786萬億美元，凈負債2.471萬億美元。雖然負債累累，但每年美國卻都贏得巨額凈收益。原因是，美國海外資產(chǎn)之收益率遠超過負債成本（平均3個百分點以上）。美國海外資產(chǎn)近80%是高收益直接投資，負債近80%卻是國債和公司債，成本極低。

2008年金融危機之后，美國短期國債收益率幾乎為零，全球資金卻依然趨之若鶩，相當于世界各國免費把資金給美國人使用。

歐元區(qū)與美英類似。英國GDP排名已經(jīng)落到世界第七，金融地位卻依然高居世界第二，僅次于美國。它讓筆者想起法國年鑒派史學大師布羅代爾的一句話：貨幣金融霸權(quán)總是非常長久。

儲備貨幣地位給美國帶來多大利益？很難測算，單憑他們可以隨意印鈔票救銀行、救企業(yè)、救政府，大肆為赤字融資，單憑超過5.5萬億美元的外國資金以極低代價借給美國人使用、替美國人的軍事開支埋單，你就可以想象儲備貨幣和金融中心利益有多大。

假若美國不是世界主要儲備貨幣國家，遇上2007、2008年那樣的金融危機，美國早就破產(chǎn)了，許多金融企業(yè)早就完蛋了。然而，伯南克可以泰然自若地肆意濫發(fā)貨幣來應(yīng)對危機，全世界資金滾滾流入美國國債市場。去年8月標準普爾下調(diào)美國主權(quán)信用級別，舉世嘩然，結(jié)果美國國債收益率不升反降，2011年底，美元甚至變得比黃金還“牛”，比黃金還“貴”，比黃金還“安全”。

誰能夠占領(lǐng)一個國家、一個地區(qū)和全球的貨幣金融制高點，誰就能夠利用或濫用貨幣特權(quán)為自己牟取巨大利益。貨幣體系的本質(zhì)是購買力創(chuàng)造機制，是收入分配機制，是財富轉(zhuǎn)移機制，是價格決定機制。相應(yīng)地，國際貨幣體系就是國際一般購買力創(chuàng)造機制，全球財富和收入分配機制。它決定了全球經(jīng)濟體系的價格結(jié)構(gòu)和價格權(quán)力。誰掌控國際貨幣體系，誰就可以創(chuàng)造國際一般購買力去購買全世界，誰就可以操縱全球價格體系將世界財富據(jù)為己有。

我們總是習慣從貿(mào)易結(jié)算、匯率制度、貨幣政策、儲備資產(chǎn)等角度去觀察國際貨幣體系，很不完全、非常錯誤、非常危險。金融危機教會我們從國際戰(zhàn)略角度、從全球財富和收入分配角度、從國家興衰角度、從大國競爭角度去觀察國際貨幣體系和全球價格體系。

全球價格體系從來就不是一個公平、公正的價格體系。經(jīng)濟學教科書給人的印象似乎是：白菜、蘿卜、雞蛋、韭菜的價格與石油、鐵礦石的價格沒有什么兩樣，與貨幣、公司股權(quán)和債券的價格沒有什么兩樣，好像全球價格體系是一個公平的體系，大錯特錯。

世界價格體系從來就是一個金字塔體系，金字塔的頂端是儲備貨幣的發(fā)行，它決定了全球流動性總量和價格水平；第二層是全球債券市場，它決定誰有能力和以多少代價獲得全球資金；第三層是全球股權(quán)價格，它決定各國公司和企業(yè)的價值；第四層是全球戰(zhàn)略資源價格，即通常所說的大宗商品價格；第五層才是最終商品價格。

誰能占領(lǐng)貨幣金融制高點，誰就能掌控和操縱全球價格體系為自己利益服務(wù)。全球經(jīng)濟金融的制高點就是儲備貨幣和金融中心。誰掌握這兩個東西，誰就能立于不敗之地，數(shù)百年獨領(lǐng)風騷。17世紀的荷蘭阿姆斯特丹、18～19世紀的英國倫敦、20～21世紀的美國紐約，皆如此。