對(duì)于2012年的物價(jià)走勢(shì)，部分券商認(rèn)為，CPI和PPI同比漲幅仍將繼續(xù)下行，其中PPI可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的局面。

中信證券認(rèn)為，2011年12月CPI漲幅為4.1%，PPI漲幅為1.7%，該數(shù)據(jù)符合市場(chǎng)預(yù)期。雖然食品價(jià)格由于季節(jié)因素而出現(xiàn)上漲，但隨著全社會(huì)需求的逐步回落，整體物價(jià)水平呈現(xiàn)明顯下行趨勢(shì)，季節(jié)調(diào)整后的CPI已經(jīng)呈現(xiàn)“通縮”態(tài)勢(shì)。從生產(chǎn)資料價(jià)格看，由于海外經(jīng)濟(jì)難以加速?gòu)?fù)蘇，大宗商品價(jià)格整體穩(wěn)中有降，PPI同比漲幅可能在2012年3月、4月份出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

中金公司發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，2011年12月PPI環(huán)比下跌0.3%，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，反映工業(yè)品需求繼續(xù)偏弱。在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，今年我國(guó)房地產(chǎn)投資將大幅下滑，受此影響，PPI環(huán)比增長(zhǎng)率難以明顯提升。具體來(lái)說(shuō)，一季度內(nèi)PPI可能出現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)的局面。

國(guó)泰君安報(bào)告認(rèn)為，12月份食品價(jià)格環(huán)比上升1.2%。由于春節(jié)旺季將至，菜價(jià)大幅回升，肉價(jià)止跌企穩(wěn)，春節(jié)前食品價(jià)格還將繼續(xù)回升。非食品價(jià)格和PPI走勢(shì)一致，二者的持續(xù)下行印證經(jīng)濟(jì)仍在加速探底。春節(jié)前存款準(zhǔn)備金率仍有下調(diào)可能，而一季度之后可能降息。

廣發(fā)證券則認(rèn)為，從物價(jià)上漲結(jié)構(gòu)上來(lái)看，2011年12月食品、煙酒、衣著類產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比上漲，醫(yī)療保健、交通和通信、娛樂(lè)教育、居住類價(jià)格則環(huán)比下滑�？傮w來(lái)看，目前CPI環(huán)比上升的動(dòng)力低于歷史平均水平。按目前情況看，2012年上半年CPI將延續(xù)下行趨勢(shì)，其中1月CPI同比漲幅可能下行至4.0%。