全球經(jīng)濟(jì)會(huì)否重演2008年的危機(jī)?會(huì)否出現(xiàn)二次探底？

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者就此采訪了美國(guó)富國(guó)銀行的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯考特·安德森（Scott Anderson）。安德森博士2001年就任富國(guó)銀行的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，負(fù)責(zé)全球經(jīng)濟(jì)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的分析和走勢(shì)預(yù)測(cè)，以及若干亞洲國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)分析。他最近被USA Today（《今日美國(guó)》）評(píng)選為全美十大經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)家。之前，他曾就職于穆迪公司和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）。

　　第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：全球經(jīng)濟(jì)會(huì)否重演2008年的危機(jī)?會(huì)否出現(xiàn)二次探底？

　　斯考特·安德森：歐洲和美國(guó)當(dāng)前確實(shí)存在著陷入蕭條的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)和全球股市的市值自7月22日以來(lái)已經(jīng)蒸發(fā)掉近7.5萬(wàn)億美元。而雷曼兄弟倒閉的頭幾周，全球股市也只不過(guò)蒸發(fā)了4萬(wàn)億美元。我預(yù)計(jì)，單單因?yàn)楣墒邢麓�、�?cái)富蒸發(fā)這一點(diǎn)，就能使美國(guó)消費(fèi)者削減開支約840億~1350億美元。這足以使美國(guó)消費(fèi)者開支增速下滑20%~36%。如果因?yàn)楣墒邢碌鴽_擊導(dǎo)致歐洲和美國(guó)放貸條件收緊，即便各國(guó)決策者試圖實(shí)施更多刺激予以應(yīng)對(duì)，也難以想象全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)可以避免另一場(chǎng)蕭條。

　　我們的經(jīng)濟(jì)模型顯示，美國(guó)現(xiàn)在陷入蕭條的概率約為30%，但基于當(dāng)前消費(fèi)者和商業(yè)企業(yè)的信心已受到打擊，我個(gè)人覺得全球再次陷入蕭條的風(fēng)險(xiǎn)已接近50%。我們已經(jīng)看到美國(guó)消費(fèi)者和制造業(yè)的敏感指數(shù)在過(guò)去幾周大幅下滑。費(fèi)城制造業(yè)聯(lián)儲(chǔ)指數(shù)（反映了美國(guó)大西洋沿岸中部地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)情況）上月下滑至-30，這是40年來(lái)鮮有的，意味著經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入蕭條或者馬上要走入衰退。

　　如果要說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)有什么亮點(diǎn)，那就是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)情況與2008年的情況并不相同。因?yàn)榘l(fā)達(dá)世界的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已很疲軟，所以如果發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體再出現(xiàn)什么經(jīng)濟(jì)沖擊，對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的前景來(lái)說(shuō)，就不會(huì)像以前那么嚴(yán)重。

　　日?qǐng)?bào)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)陷入滯脹？

　　斯考特·安德森：通脹壓力在美國(guó)和其他地區(qū)非常明顯。盡管總體而言，能源和食品價(jià)格的上漲已成為物價(jià)高企的最主要催化劑，但我認(rèn)為美元疲軟和新興市場(chǎng)的成本壓力也是造成通脹問(wèn)題的重要因素。美國(guó)消費(fèi)者和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)7月份高于預(yù)期，而核心通脹率同樣也呈走高態(tài)勢(shì)。盡管原油和食品價(jià)格下滑，經(jīng)濟(jì)其他方面的通脹壓力在明年也仍會(huì)提高，因?yàn)檫^(guò)去能源和食品通脹的壓力還是要通過(guò)全球供應(yīng)鏈來(lái)消化，市場(chǎng)現(xiàn)在必須以這么高的價(jià)格來(lái)購(gòu)入商品和能源。而美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的蕭條確實(shí)會(huì)抑制價(jià)格的上漲，就像2008年的情況一樣，但是現(xiàn)在，通脹走高會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)持觀望態(tài)度。

　　日?qǐng)?bào)：標(biāo)普公司調(diào)降美國(guó)債券評(píng)級(jí)，美國(guó)國(guó)債收益率卻下滑至新低，再次成為避險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)此你怎么看？

　　斯考特·安德森：美國(guó)國(guó)債收益率下滑，是因?yàn)闅W洲債務(wù)危機(jī)加劇，人們看到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速的潛在風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)了美國(guó)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。正如之后表現(xiàn)出來(lái)的，美國(guó)主權(quán)債券降級(jí)一事，對(duì)像股市這樣的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的負(fù)面影響要高于美國(guó)國(guó)債本身。盡管在很多國(guó)家，如法國(guó)，其主權(quán)債券評(píng)級(jí)可能會(huì)更高，但很多機(jī)構(gòu)投資者都知道，持有哪個(gè)國(guó)家的債券都不如持有美國(guó)國(guó)債。然而，我確實(shí)擔(dān)心美國(guó)主權(quán)債券評(píng)級(jí)調(diào)降對(duì)美國(guó)的長(zhǎng)期影響。隨著外國(guó)投資者越來(lái)越想尋求其他方法保值，可能會(huì)是資金加速?gòu)拿涝�和美元資產(chǎn)中撤出。

　　日?qǐng)?bào)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)有什么可以期待的地方？

　　斯考特·安德森：如果真要說(shuō)美國(guó)什么地方情況不那么糟糕，還有些亮點(diǎn)，可以總結(jié)為以下幾個(gè)方面：美國(guó)的公司當(dāng)前所處的形勢(shì)要比它們?cè)?008年金融風(fēng)暴時(shí)好得多。企業(yè)利潤(rùn)甚至比之前更高，很多大型公司都坐擁大額現(xiàn)金，它們可以用手上這大量的現(xiàn)金幫自己度過(guò)經(jīng)濟(jì)放緩的日子；隨著利率接近0，居民更能負(fù)擔(dān)得起當(dāng)前的債務(wù)；零售汽油價(jià)格未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)下降更多；與此前幾年相比，銀行現(xiàn)在也更愿意向外貸款。所以說(shuō)，雖然未來(lái)幾個(gè)季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況可能會(huì)充滿挑戰(zhàn)，但有理由相信，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最終恢復(fù)，之后的經(jīng)濟(jì)狀況多少都會(huì)更容易管理和掌控。

　　日?qǐng)?bào)：奧巴馬想要頒布的刺激就業(yè)政策是否會(huì)有效果？

　　斯考特·安德森：除非私人部門找到應(yīng)該開始雇用的理由，也就是說(shuō)，除非他們看到銷售和收入出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，我覺得就業(yè)才會(huì)增加；否則，奧巴馬增加就業(yè)的計(jì)劃，包括稅收刺激，可能都不會(huì)達(dá)到預(yù)期效果。美國(guó)應(yīng)該實(shí)施一些能夠使美國(guó)經(jīng)濟(jì)做出長(zhǎng)期改變的計(jì)劃，而不是頒布一些短期的刺激政策。雇用新的員工是一個(gè)長(zhǎng)期的決定，需要雇主們對(duì)未來(lái)的稅收和雇用成本感到確定。除非政府從即日起開始自己直接雇用，不然，我認(rèn)為奧巴馬想要實(shí)施的刺激計(jì)劃并不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有多大改觀，尤其是在2012年11月份的選舉之前。

來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)