美國(guó)財(cái)政部5月27日發(fā)布了針對(duì)主要貿(mào)易對(duì)象的《國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》。雖然較原計(jì)劃推遲了一個(gè)多月，但與奧巴馬執(zhí)政以來(lái)已經(jīng)公布的前三份報(bào)告相同，此次報(bào)告未將美國(guó)的任何主要貿(mào)易伙伴列入?yún)R率操縱國(guó)名單。

在有關(guān)中國(guó)的部分，美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為中國(guó)不符合匯率操縱國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，并未操縱貨幣匯率以獲取不公平貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。

這樣的結(jié)果早在各方預(yù)期之中。一方面，中國(guó)在推進(jìn)匯改方面的努力有目共睹。自去年6月中國(guó)央行宣布重啟人民幣匯改進(jìn)程，人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的較大幅度升值。據(jù)美國(guó)財(cái)政部統(tǒng)計(jì)，去年6月至今年4月底的10個(gè)月內(nèi)，人民幣對(duì)美元匯率累計(jì)升值5.1%，若考慮通脹因素，人民幣對(duì)美元的實(shí)際升值幅度更高達(dá)9%。

另一方面，美國(guó)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到人民幣匯率并非造成美中貿(mào)易逆差的主要因素，更不該將其視為美國(guó)就業(yè)崗位流失的根源。從根本上說(shuō)，美國(guó)的貿(mào)易逆差主要是國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率過(guò)低造成的，嚴(yán)重的儲(chǔ)蓄－投資缺口反映在貿(mào)易差額上就成為貿(mào)易逆差。另一方面，比較優(yōu)勢(shì)決定了國(guó)際貿(mào)易中的分工不同，具有勞動(dòng)成本優(yōu)勢(shì)的中國(guó)處在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈的一端，而美歐發(fā)達(dá)國(guó)家早已轉(zhuǎn)向高科技、金融服務(wù)業(yè)等高端行業(yè)。但是，在美國(guó)人已經(jīng)習(xí)慣于大量使用物美價(jià)廉的中國(guó)制造的生活必需品的同時(shí)，美國(guó)卻吝于向中國(guó)出口高科技產(chǎn)品，并對(duì)中國(guó)向美國(guó)的多個(gè)領(lǐng)域投資設(shè)限，這也是造成兩國(guó)貿(mào)易不平衡的重要因素。綜上考慮，美國(guó)要解決貿(mào)易赤字問(wèn)題，根本途徑還是提高自身的儲(chǔ)蓄率，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步放松對(duì)中國(guó)的高科技產(chǎn)品出口管制。

此外還要注意的一點(diǎn)是，美國(guó)財(cái)政部認(rèn)為加快人民幣升值速度有利于緩解中國(guó)通脹加速上升的壓力。其實(shí)，這一觀點(diǎn)還需考量。事實(shí)上，通過(guò)人民幣升值遏制輸入型通脹需要一個(gè)重要前提，就是美元不再貶值,但在過(guò)去一年里美元指數(shù)從88.71一度跌至接近72。美元貶值帶來(lái)的大宗商品價(jià)格上漲等連鎖反應(yīng)，已經(jīng)進(jìn)一步加劇了中國(guó)輸入型通脹的壓力，也部分抵消了人民幣升值的實(shí)際效果。可以說(shuō)，只要美元不振，以人民幣升值抗通脹將成為空談。

回顧本輪金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)刻，在許多國(guó)家貨幣大幅貶值以換取貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之時(shí)，人民幣匯率仍基本保持穩(wěn)定并逐步上升，為抵御全球危機(jī)發(fā)揮了重要作用。相比之下，美元的跌跌不休則給市場(chǎng)帶來(lái)了很大程度上的擔(dān)憂與恐慌。如此看來(lái)，在評(píng)價(jià)貿(mào)易對(duì)象匯率政策的同時(shí),美國(guó)更應(yīng)該回頭認(rèn)真審視自己的美元政策，不要再無(wú)節(jié)制地印鈔，放任美元貶值。畢竟，以犧牲其他國(guó)家的利益換取自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，最終受害的還是自己。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)