在面對2011年以來的經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，新一屆政府頂住壓力，提出了“穩(wěn)貨幣、活存量、去杠桿”的新金融方針。在消化此前貨幣超發(fā)以及大規(guī)模投資的泡沫前，在今年8月前政府并沒有出臺(tái)過任何大范圍的刺激措施。促創(chuàng)新，救實(shí)體的措施，被外界認(rèn)為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新面貌正在出現(xiàn)。

不過，經(jīng)濟(jì)以往過度依賴高投資的舊模式很難一夜之間轉(zhuǎn)變，缺少了之前的猛藥，經(jīng)濟(jì)增速不濟(jì)。在坊間有一個(gè)關(guān)于經(jīng)濟(jì)狀況不妙的笑話是，今年全國多地出現(xiàn)40攝氏度的罕見高溫，卻少見以往的拉閘限電，可見工業(yè)用電量較往年下降的幅度之深。面對經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，李克強(qiáng)總理提出了經(jīng)濟(jì)的“區(qū)間管理”，今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)；“上限”就是防范通貨膨脹。

為了維持7.5%的增長下限，新一輪的刺激計(jì)劃在所難免。但為了避免4萬億投資的后遺癥，新的投資啟動(dòng)必然選擇中長期外部效應(yīng)明顯的投資品，鐵路則當(dāng)之無愧。記者曾撰文指出鐵路投資發(fā)力，應(yīng)為“穩(wěn)增長”底線的落腳點(diǎn)，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速的一個(gè)重要安全閥。不足一個(gè)月，國務(wù)院推進(jìn)鐵路建設(shè)意見落地。在此次意見中，除了明確地提到中央財(cái)政補(bǔ)貼投資、加快今年鐵路建設(shè)和項(xiàng)目審核外，一系列市場化的改革導(dǎo)向也和調(diào)結(jié)構(gòu)的大方向相吻合。

在此次意見中，一系列引入民間資本的新措施成為新亮點(diǎn)。其中，首推鼓勵(lì)社會(huì)資本投資鐵路，向地方政府和社會(huì)資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)。這意味著以往由鐵老大壟斷所有和經(jīng)營的城際、市域等鐵路首次進(jìn)入民營資本領(lǐng)域范圍。此外，意見中提到的尚在研究設(shè)立新的鐵路發(fā)展基金，也給予了社會(huì)法人投資的機(jī)會(huì)，并明確指出保證其獲取穩(wěn)定合理回報(bào)。

總體看，在要求鐵路總公司、地方政府、發(fā)改委、國土資源、環(huán)境保護(hù)等部門合力的情況下，加快項(xiàng)目審核，加快中西部地區(qū)和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)自身承受能力繼續(xù)積極支持鐵路重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。由此可以推斷，鐵路基建的投資規(guī)模和資金到位都有可能超預(yù)期。受到今年上半年運(yùn)力下降而導(dǎo)致低估值的鐵路運(yùn)輸股、傾向中西部的鐵建股，以及具備獨(dú)立開發(fā)運(yùn)營城際鐵路能力的個(gè)股，都有可能直接從此輪投資拉動(dòng)中獲益。