焦炭是鋼鐵市場的重要原料，鋼鐵行業(yè)消費了全國八成左右的焦炭。無論在現(xiàn)貨市場還是在期貨市場，焦炭和螺紋鋼走勢總是緊密相連，而年初以來的弱勢也息息相關(guān)。高庫存和較高的日均產(chǎn)量打壓了市場對于螺紋鋼的信心，鋼企相繼下調(diào)焦炭采購價格，悲觀情緒也隨之延伸到了焦炭。

　　自2月7日以來的一個多月時間里，焦炭主力合約J1309期價已經(jīng)跌去20%，且兩次收盤跌停，而螺紋鋼主力合約1310累計跌幅也超過了10%。

　　上周，內(nèi)盤商品期貨市場資金凈流出明顯，國內(nèi)商品期貨市場農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源化工類期貨均多數(shù)下跌。其中，焦炭主力合約跌4.52%，跌幅居首，螺紋鋼主力合約Rb1310上周累計跌幅也接近2%。

　　焦炭現(xiàn)貨價格也跟跌，且跌幅較為明顯。據(jù)統(tǒng)計，上周，河北唐山地區(qū)冶金二級焦價格周跌60元/噸，山東日照二級冶金焦周跌110元/噸，天津港冶金二級焦價格周跌50元/噸，山西臨汾冶金二級焦價格周跌50元/噸。

　　最大的利空因素仍然是產(chǎn)量。據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，中國2月份粗鋼日均產(chǎn)量增長9.8%，達到221萬噸，打破了1月份創(chuàng)下的高產(chǎn)紀錄；今年1~2月份，全國累計生產(chǎn)粗鋼12545.2萬噸，同比增長10.6%；日均粗鋼產(chǎn)量為212.63萬噸，較去年12月185.99萬噸增長14.32%，創(chuàng)歷史同期最高水平。

　　在需求疲軟的情況下，產(chǎn)量高企必然拉升庫存。截至3月8日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為2231.6萬噸，連續(xù)12周上升。其中，螺紋鋼庫存量連續(xù)15周增加，國內(nèi)螺紋鋼庫存已達1079.79萬噸，創(chuàng)下歷史新高。

　　上周初，沙鋼集團出臺3月中旬建材價格調(diào)整政策，將螺紋鋼出廠價下調(diào)250元/噸，西南、中南、華北地區(qū)的建筑鋼材鋼廠下調(diào)幅度也分別在30~60元/噸，鋼廠調(diào)價消息直接帶動了螺紋鋼現(xiàn)貨價格的下跌。而在原材料鐵礦石方面，進口鐵礦石也跟隨鋼價持續(xù)下滑，分析認為，如果后期螺紋鋼消費不能回暖，去庫存壓力將很難得到緩解，焦炭和鋼鐵有望繼續(xù)保持弱勢。

　　房地產(chǎn)調(diào)控“國五條”出臺之后，打壓了市場對于鋼材終端需求的信心，鋼企原料庫存消耗緩慢，悲觀情緒在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時蔓延。山西地區(qū)一焦化企業(yè)負責(zé)人對記者表示：“為緩解持續(xù)增加的原料庫存壓力，減少庫存成本，焦炭企業(yè)不得不限產(chǎn)保價，節(jié)能開支，而由于焦炭企業(yè)議價能力較弱，焦企只能被動接受鋼企不斷下降的采購價格。”

　　由于絕大多數(shù)焦炭由鋼鐵行業(yè)消費，就我國焦炭產(chǎn)量結(jié)構(gòu)方面，獨立焦化廠產(chǎn)量和鋼鐵聯(lián)合企業(yè)焦化廠產(chǎn)量各占62%和38%，導(dǎo)致鋼廠對上游焦炭企業(yè)具有較強的議價能力，因此建筑用鋼的價格走勢能夠迅速向上游的焦炭傳導(dǎo)，轉(zhuǎn)嫁價格下降帶來的成本壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認為：“國內(nèi)螺紋鋼現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)承壓下跌，對于鋼廠的大幅調(diào)價，焦化企業(yè)抵觸情緒較重，紛紛惜售并通過減少焦煤采購和延緩結(jié)焦的方式試圖將成本壓力傳導(dǎo)到上游。”