中國人民銀行于3月14日以利率招標(biāo)方式開展了180億元28天期正回購操作，中標(biāo)利率繼續(xù)持穩(wěn)于2．75％。

　　由于本周公開市場無到期資金，加上周二發(fā)行的260億元正回購，本周共實(shí)現(xiàn)資金凈回籠440億元。

　　這是央行連續(xù)第四周實(shí)現(xiàn)資金的凈回籠。以春節(jié)為限，在春節(jié)前的一段時(shí)間里，逆回購扮演了央行流動性調(diào)控的主要角色，其間偶有正、逆回購交錯出現(xiàn)，但在春節(jié)后的四周時(shí)間里，正回購成為公開市場主要政策工具。

　　分析人士認(rèn)為，農(nóng)歷新年后央行連續(xù)四周資金凈回籠，凸顯出今年貨幣調(diào)控部門對流動性管理的主要思路。

　　“正回購是央行向商業(yè)銀行購回有價(jià)債券的一種公開市場操作方式，意在回收市場過多流動性，保持利率市場價(jià)格的平穩(wěn)。連續(xù)正回購體現(xiàn)出央行當(dāng)前貨幣調(diào)控的意圖。”有銀行交易員表示。

　　政府工作報(bào)告提出，今年我國廣義貨幣供應(yīng)量增長目標(biāo)為13％左右，這一數(shù)字較2011年的16％和2012年的14％有一定幅度下降，貨幣條件回歸中性和常態(tài)將成為未來一段時(shí)間央行流動性管理主要目標(biāo)。

　　“從數(shù)量上看，M2預(yù)期增長目標(biāo)與前兩年相比趨于更緊一些。”央行行長周小川在兩會記者會上回答記者提問時(shí)表示。

　　分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)初步企穩(wěn)的背景下，控制物價(jià)過快上漲目前已成為央行貨幣調(diào)控的最主要目標(biāo)。

　　“CPI正進(jìn)入新一輪上升周期的初期階段。短期來看，國內(nèi)外流動性較為寬松，國內(nèi)需求有所回暖，房地產(chǎn)價(jià)格可能小幅上漲，豬肉價(jià)格將繼續(xù)回升，未來還需要關(guān)注以原油、天然氣為代表的資源品價(jià)格上調(diào)對居民價(jià)格的影響。預(yù)計(jì)一季度CPI同比將高于去年四季度，全年CPI 同比將上漲3％－3．5％左右。”交通銀行金融分析師鄂永健認(rèn)為。

　　周小川在記者會上表示，2月份CPI增長高于預(yù)期，表明通貨膨脹需要高度警惕，央行歷來高度重視消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，將通過貨幣政策等措施以穩(wěn)定物價(jià)和通脹預(yù)期。

　　市場人士認(rèn)為，未來央行將以正、逆回購交錯出現(xiàn)的方式來調(diào)控市場流動性，政策轉(zhuǎn)松的可能性不大，同時(shí)不排除在未來物價(jià)上漲勢頭明顯時(shí)，貨幣政策出現(xiàn)繼續(xù)收緊的可能。