5日螺紋鋼期貨主力合約rb1401于3680點(diǎn)小幅高開(kāi)，早間窄幅震蕩。截止10:30增倉(cāng)約1萬(wàn)余手，但成交量環(huán)比有所縮減。

國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)9月開(kāi)始削減QE幅度，對(duì)市場(chǎng)信心影響巨大，而周五晚公布的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)不及預(yù)期，但失業(yè)率較預(yù)測(cè)值有所降低，美元小幅上漲，美三大股指仍處于歷史高位。就目前而言美元仍處于強(qiáng)勢(shì)低位，對(duì)大宗商品市場(chǎng)有一定的打壓。

國(guó)內(nèi)方面，最近市場(chǎng)關(guān)注的政策面消息主要是城鎮(zhèn)化會(huì)議的召開(kāi)和工信部關(guān)于淘汰落后產(chǎn)能的措施正式在地方落實(shí)。城鎮(zhèn)化會(huì)議近期在各官方渠道被刻意淡化，何時(shí)出臺(tái)未有定論，熱度正在逐步降低。淘汰落后產(chǎn)能的措施已經(jīng)工信部正式發(fā)文向全國(guó)范圍內(nèi)推廣，范圍較廣力度較大，雖長(zhǎng)期看來(lái)有利好，但產(chǎn)能的宏觀調(diào)控會(huì)不會(huì)落入與房?jī)r(jià)一樣的“愈調(diào)愈高”的窘境，尚需時(shí)日驗(yàn)證。(注：國(guó)家從2003年開(kāi)始對(duì)鋼鐵行業(yè)進(jìn)行優(yōu)化整合，但十年來(lái)粗鋼產(chǎn)量還是屢創(chuàng)新高)

鋼鐵行業(yè)7月PMI綜合指數(shù)走高，52.50%的指數(shù)也是近半年以來(lái)新高，這其中新訂單指數(shù)上漲最快，達(dá)57.30%，而產(chǎn)成品庫(kù)存及原材料庫(kù)存均有不同程度的削減，證明鋼廠的產(chǎn)銷循環(huán)趨于順暢。但值得注意的是螺紋社會(huì)庫(kù)存下滑曲線走平，由于目前全國(guó)大部分地區(qū)普遍持續(xù)高溫，房產(chǎn)建筑業(yè)開(kāi)工不足，對(duì)終端需求的拉動(dòng)效應(yīng)近期并不顯著，尚需一段時(shí)間的調(diào)整。

現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋鋼均價(jià)繼前期一個(gè)多月連續(xù)上漲之后，近期陷入一個(gè)調(diào)整期。20mm HRB400/HBR335螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上月基本持平，最近兩周跌勢(shì)明顯。爐料方面鋼坯送到含稅價(jià)跌至7月初水平，焦炭現(xiàn)貨止跌回穩(wěn)，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)穩(wěn)中小降，總體而言對(duì)鋼材價(jià)格有一定支撐力度，但受到7月中下旬粗鋼產(chǎn)量反彈的影響，近期的調(diào)整應(yīng)屬正常。

觀點(diǎn)：期貨主力合約rb1401近期在3700點(diǎn)位受阻明顯，近期一波小幅反彈站在20日均線上方，但持倉(cāng)、成交量均有不同程度下滑。近期空頭勢(shì)力有所抬頭，雖然從基本面分析下行空間較小，但上方阻力并非短期內(nèi)可以突破，預(yù)期還是保持一個(gè)窄幅震蕩的態(tài)勢(shì)。操作建議上短線可輕倉(cāng)日內(nèi)交易，逢高沽空，前期多單可部分離場(chǎng)觀望，中長(zhǎng)線趨勢(shì)單此時(shí)不建議入場(chǎng)。