本周公布的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均不樂觀，與此前4月官方PMI環(huán)比回落、PPI連續(xù)14個月負(fù)增長的表現(xiàn)較為吻合，驗證了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇態(tài)勢愈發(fā)明顯。其中素有煤-炭-鋼市“風(fēng)向標(biāo)”之稱的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)不及預(yù)期，嚴(yán)重弱化了政府支出推動鋼價回升從而帶動煤-炭市場回暖的良好預(yù)期。目前歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情形出現(xiàn)分化美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步增強(qiáng)，美元指數(shù)將上揚(yáng)，大宗商品價格將面臨現(xiàn)行風(fēng)險，煤-炭-鋼的成本支撐將繼續(xù)弱化。

下游鋼材市場——鋼市供給壓力偏大，需求遲遲未能如預(yù)期釋放，市場上悲觀情緒蔓延，預(yù)計鋼價仍將弱勢運(yùn)行，真正的好轉(zhuǎn)仍有待時日。

上游焦煤市場方面——焦化企業(yè)繼續(xù)實行低庫存策略，加之焦煤庫存有所回升，采購積極不高，導(dǎo)致煉焦煤市場成交清淡，預(yù)計下周煉焦煤市場將持續(xù)弱勢穩(wěn)定，部分地區(qū)價格有下降趨勢。

中游焦炭市場方面——在政策推動預(yù)期落空之下，五月下旬對鋼材市場預(yù)期仍為悲觀，預(yù)計短期內(nèi)市場將延續(xù)弱勢運(yùn)行態(tài)勢，部分地區(qū)繼續(xù)下行的可能性仍然存在。

焦炭操作建議：技術(shù)上，周線上完全脫離下行通道趨勢確認(rèn)，但反彈有所遏制，上方阻力較大。短期走勢將以震蕩上行為主，建議區(qū)間操作為主，可1500-1580區(qū)間輕倉低吸做多，阻力高拋。阻力：1580，1635;支撐： 1500，1450。

焦煤：短期將繼續(xù)低位震蕩上行，站穩(wěn)1150則多單跟進(jìn)�，F(xiàn)貨需求企業(yè)1150一線以下可考慮買入保值操作。阻力：1150，1180;支撐：1120，1100。

跨品種套利方面：截止5月17日， 焦煤焦炭1309合約價差為388，高位區(qū)間震蕩;已入場反向套利操作(買焦炭賣焦煤操作)則可于400一線逐步止盈;正向套利可關(guān)注入場機(jī)會進(jìn)行買焦煤賣焦炭套利操作(價差415一線);

一、 行情回顧

1.1現(xiàn)貨市場：

焦炭：本周全國焦炭市場弱勢運(yùn)行，整體仍以下跌為主，但主流降幅較上周已有所收窄，基本維持在30元以內(nèi)。華中及華南地區(qū)市場價格本周維持相對平穩(wěn)，河北、河南地區(qū)延續(xù)上周跌勢，本周又有15-20元小幅補(bǔ)跌，市場成交情況仍無明顯好轉(zhuǎn);東北地區(qū)跌勢較為明顯，并且焦企方面維持較大幅度限產(chǎn)，市場日顯清淡;山東地區(qū)本周整體維穩(wěn)，市場表現(xiàn)疲弱;安徽、徐州等地焦炭市場跌后暫穩(wěn)，焦企生產(chǎn)狀況及出貨情況相對良好。從市場整體狀況來看，目前焦炭市場仍以弱勢下行為主，下游采購謹(jǐn)慎，鑒于市場持續(xù)低迷，焦企方面少有提產(chǎn)意向。

焦煤：本周國內(nèi)煉焦煤市場整體穩(wěn)定，焦化企業(yè)繼續(xù)實行低庫存策略，采購積極較高，導(dǎo)致煉焦煤市場成交十分清淡。

1.2期貨市場:

本周焦炭期貨震蕩幅度明顯加大，焦炭主力合約1309圍繞1550寬幅震蕩，成交明顯釋放，多空分歧加大。焦煤期貨主力合約1309則圍繞1150一線寬幅震蕩，成交量較上市初期仍較為低迷，但本周人氣略有增加。

二、 重要行業(yè)、宏觀資訊及影響因素分析

2.1國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面：

本周國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面，多空相持，主要影響方面如下：

(1)2013年1~4月份，全國固定資產(chǎn)投資同比名義增長20.6%，增速比1~3月份回落0.3個百分點(diǎn)。