周二持倉顯示，空頭出現(xiàn)明顯分歧，這或使本輪調(diào)整空間有限。

周二期指振蕩調(diào)整。當(dāng)月合約IF1302持倉量減少4871手，為57939手。如我們預(yù)期，總持倉繼續(xù)下降，期指陷入調(diào)整。另外，主力合約持倉量22日移動(dòng)平均線亦持續(xù)走平，說明資金近來比較謹(jǐn)慎。短期內(nèi)期指或繼續(xù)調(diào)整。

單個(gè)會(huì)員持倉看，多空均減倉，其中空頭減倉幅度較大。主力空頭國泰君安、中證期貨和海通期貨分別減空1859、2506和1341手，減持量極大。同時(shí)，中證期貨和海通期貨亦分別減空1207和423手IF1303合約。單個(gè)合約來看，中證期貨和海通期貨在2月合約上的空單量已經(jīng)降到較低的水平。不過，如果考慮這兩者在3月合約的空單，分別加總后二者空單量均超過一萬手。國泰君安在2月合約上的空單水平偏中性，加上其在3月合約的空單，總共9986手。筆者認(rèn)為，這三大傳統(tǒng)主空的空單自本輪上漲減倉幅度有限。周二大幅減空，有趁期指回落止損減倉的嫌疑。永安期貨和浙商期貨則分別增空615手和653手。顯然這部分資金認(rèn)為期指仍將繼續(xù)回落調(diào)整�？偟膩砜�，周二持倉顯示，空頭出現(xiàn)明顯分歧，這或使本輪調(diào)整空間有限。

多頭以減倉為主，國泰君安、永安期貨和金瑞期貨分別減多660手、609手和792手，多頭獲利減倉跡象明顯。但廣發(fā)期貨卻趁回落增多928手，席位的資金或認(rèn)為回落幅度有限，未來將繼續(xù)上漲。

總的來看，受近期主空大幅減倉影響，2月合約前二十名凈空單已經(jīng)大幅下降至1183手。如果主空保持減持節(jié)奏，周三凈持倉有可能由凈空單變?yōu)閮舳鄦�。雖說近期主空大幅減倉，但期指卻繼續(xù)調(diào)整。這表明期指的上漲或更多地依賴于多頭的增減�？疹^已由以前的主動(dòng)變?yōu)楸粍?dòng)。從近期的持倉看，趁回調(diào)增多的席位數(shù)量正在減少，意味著做多的動(dòng)能在逐漸減弱。但主空持續(xù)減持，這可能使得回調(diào)幅度變小，預(yù)計(jì)未來期指或高位區(qū)間振蕩。技術(shù)上看，上證指數(shù)仍未跌破上漲趨勢線，多單謹(jǐn)慎持有。