2013年前三個(gè)交易日，期指主力合約報(bào)收三連陰。

　　截至昨日收盤(pán)，主力合約IF1301收于2531.2點(diǎn)，較本周一結(jié)算價(jià)下跌5.8點(diǎn)，微跌0.23%，持倉(cāng)量減少2966手至74965手。其余三個(gè)合約跌幅亦在0.2%附近。而滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于2525.09點(diǎn)，下跌10.89點(diǎn)，跌幅0.43%。

　　市場(chǎng)人士分析，雖然期指在2013年的頭三個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三連陰，但并未出現(xiàn)大的調(diào)整。多頭依然堅(jiān)守，并且昨日主力合約重回升水，反之凈空單的連續(xù)回落亦彰顯出空頭情緒的謹(jǐn)慎。目前，期指依然延續(xù)偏多格局。

　　空頭稍顯疲態(tài)

　　盡管自上周五以來(lái)，期指總持倉(cāng)已經(jīng)連續(xù)三日減倉(cāng)，但依然維持在10萬(wàn)之上的高位，彰顯多空博弈熱情依然高漲，但空頭已經(jīng)稍顯疲態(tài)。昨日期指總持倉(cāng)為107542手。

　　昨日期指寬幅震蕩依然是主旋律，收?qǐng)?bào)下影線較長(zhǎng)小陰線。并且，期指日內(nèi)的波動(dòng)更為劇烈，最高最低點(diǎn)之間的價(jià)差超過(guò)40個(gè)點(diǎn)，期指在早盤(pán)出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)后，午后呈現(xiàn)偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。

　　對(duì)于日內(nèi)的劇烈波動(dòng)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，說(shuō)明多空博弈依然激烈。但總的來(lái)說(shuō)，相比2012年最后兩個(gè)交易日的大幅增倉(cāng)，空頭當(dāng)前已經(jīng)稍顯疲態(tài)。

　　從中金所公布的席位持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，主力合約多空雙方再次表現(xiàn)出減持的傾向，多方減持1388手，空方減持2511手，空方減持力度較大。

　　就具體席位而言，前五席位中多方光大期貨和海通期貨增持買(mǎi)單479手和136手，廣發(fā)期貨減持買(mǎi)單807手，其余席位表現(xiàn)觀望，前五席位減持144手，多方陣營(yíng)相對(duì)堅(jiān)定。空方前五中三家均表現(xiàn)明顯減持，此外，光大期貨大減空單1370手，空頭的力度較大。

　　對(duì)此，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，“空頭目前信心不堅(jiān)定，具體席位依然是多頭占優(yōu)”。

　　此外，鄭亞男還指出，IF1301與IF1303兩合約累計(jì)凈空單繼續(xù)減少，由11799手減持到9815手，延續(xù)周一的下降走勢(shì)，空方力量繼續(xù)減弱。

　　三連陰不改多頭走勢(shì)

　　雖然期指2013年前三個(gè)交易日?qǐng)?bào)收三連陰，但在市場(chǎng)人士看來(lái)，期指的多頭格局仍未改變。

　　上海中期分析師陶勤英指出，雖然期指收陰告終，但盤(pán)面仍基本以多頭為主導(dǎo)。尤其是昨日期現(xiàn)價(jià)差由負(fù)轉(zhuǎn)正。此外，昨日期指主力合約在2500點(diǎn)附近的V型反轉(zhuǎn)顯示出該點(diǎn)位的支撐作用較強(qiáng)，她認(rèn)為期指短線即便出現(xiàn)調(diào)整，其調(diào)整幅度也將有限。

　　同時(shí)，陶勤英分析，考慮到后半周將有多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，預(yù)期數(shù)據(jù)將表現(xiàn)良好從而有效提振市場(chǎng)信心，且期指在技術(shù)上仍處于上升通道，因此投資者不必因?yàn)槿�連陰而喪失信心。

　　長(zhǎng)江期貨資深分析師王旺指出，盡管昨日IF1301全天平均期現(xiàn)價(jià)差升水6.23點(diǎn)，但這是IF1301轉(zhuǎn)為主力合約以來(lái)的最低的升水水平。期指依然在近期反彈高點(diǎn)附近，但升水卻并無(wú)大幅上升，“出現(xiàn)了價(jià)差背離的現(xiàn)象”。不過(guò)，他結(jié)合持倉(cāng)量的表現(xiàn)來(lái)分析，期指仍未有明顯的減倉(cāng)，昨日四份合約合計(jì)下降2010手，但整體仍處高位，說(shuō)明占據(jù)優(yōu)勢(shì)的多頭依然堅(jiān)守。在王旺看來(lái)，期指目前不改偏多格局。

　　國(guó)泰君安期貨金融工程師胡江來(lái)亦指出，期指量化加權(quán)指示信號(hào)較多地指向多頭方向，上周300ETF凈申購(gòu)額為4.7億份，說(shuō)明借助價(jià)格慣性的買(mǎi)入情緒并未明顯消退，全市場(chǎng)的融資規(guī)模增加了23億元，但他指出融券規(guī)模增加幅度更大值得關(guān)注。

　　此外，陶勤英亦提醒，期指連續(xù)三根陰線伴隨著持倉(cāng)量的不斷下滑，透露多頭獲利減倉(cāng)的跡象，市場(chǎng)看多情緒有所降溫