基本面不容樂觀，供需矛盾加劇，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，成本支撐也有望減弱，滬鋼1305合約或?qū)⒖简?yàn)3400元/噸一線支撐。

自跌破前期整理平臺(tái)后，鋼紋鋼主力1305合約價(jià)格在3550元/噸一線遇到支撐，展開振蕩整理。目前，一方面政策面缺乏亮點(diǎn)，市場(chǎng)信心無以為系，另一方面鋼材供需面發(fā)生轉(zhuǎn)變，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格將繼續(xù)下行。

宏觀經(jīng)濟(jì)難樂觀

最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)處于持續(xù)復(fù)蘇進(jìn)程中，不過年底“財(cái)政懸崖”風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，經(jīng)濟(jì)能否延續(xù)復(fù)蘇之旅有待考驗(yàn)。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，歐元區(qū)第三季度GDP環(huán)比下滑0.1%，連續(xù)兩個(gè)季度萎縮，而且債務(wù)危機(jī)揮之不去，經(jīng)濟(jì)前景堪憂。我國10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)小幅反彈之勢(shì)，投資和消費(fèi)繼續(xù)回升，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還未完全企穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)回升主要依靠投資拉動(dòng)，內(nèi)需不足和出口困難制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。四季度又面臨傳統(tǒng)工業(yè)生產(chǎn)淡季，政策面處于觀察期，經(jīng)濟(jì)存在走弱風(fēng)險(xiǎn)。

供需面偏弱

受益于“金九銀十”鋼材市場(chǎng)產(chǎn)銷旺季，鋼材價(jià)格穩(wěn)步上漲，鋼鐵企業(yè)的盈利水平好轉(zhuǎn)，鋼企生產(chǎn)積極性較高。中鋼協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量預(yù)估為195.67萬噸，旬環(huán)比增長1.61%。房地產(chǎn)市場(chǎng)是鋼材的主要消費(fèi)領(lǐng)域，1—10月房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增速為15.4%，與1—9月持平；1—10月房屋新開工面積累計(jì)值為14.7億平方米，同比下降8.5%；房地產(chǎn)市場(chǎng)投資依舊低迷。另外，中央反復(fù)強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動(dòng)搖，近期房產(chǎn)稅征收范圍將擴(kuò)大的消息令市場(chǎng)承壓，而其他機(jī)械、家電、造船等用鋼行業(yè)同樣經(jīng)營狀況不佳，鋼材需求整體疲弱。

庫存重啟升勢(shì)

隨著雨雪天氣來臨，工地開工率降低，建材需求出現(xiàn)季節(jié)性減少，鋼材庫存面臨回升壓力。從下游需求來看，北方大部分地區(qū)早已出現(xiàn)雨雪天氣，工地施工受到影響，市場(chǎng)需求明顯受到抑制，京唐港和鲅魚圈地區(qū)資源明顯積壓。當(dāng)前南北建筑鋼材價(jià)格差距較大，北方資源料將向南方轉(zhuǎn)移，南方市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力將加大。

成本支撐有限

目前“十八大”已經(jīng)結(jié)束，前期停產(chǎn)的鐵礦和煤礦很快恢復(fù)生產(chǎn)，市場(chǎng)的供應(yīng)偏緊格局隨之緩解。對(duì)于鋼廠來說，成本支撐將減弱。

總體觀察，鋼材市場(chǎng)基本面不容樂觀，供需矛盾加劇，現(xiàn)貨價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，成本支撐也有望減弱，預(yù)計(jì)在鋼廠產(chǎn)量充分縮減前，鋼材價(jià)格很難企穩(wěn)。從盤面看，螺紋鋼期價(jià)放量增倉跌破前期整理平臺(tái)，1305合約或?qū)⒖简?yàn)3400元/噸一線支撐。