要點：

◆宏觀要聞：

央行昨日縮量開展逆回購，結(jié)束了8月份最后一周的公開市場操作。盡管本周重返凈回籠，結(jié)束了連續(xù)3周的凈投放，但8月單月實現(xiàn)凈投放資金量仍高達3440億元，創(chuàng)下14個月來的新高。國家發(fā)改委30日發(fā)布《山西省國家資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型綜合配套改革試驗總體方案》。方案提出，要完善資源環(huán)境稅收制度，按照“清費立稅”的原則，加快推進煤炭等資源稅改革，將煤炭資源稅由從量計征改為從價定率計征。巴西中央銀行8月29日宣布，將基準利率下降50個基點至7.5%，這是巴西自1986年建立基準利率制度以來的最低水平。

◆現(xiàn)貨動態(tài)：

螺紋現(xiàn)貨維持弱勢，但跌幅有限，其他成品材表現(xiàn)則弱于建材，各地成交不甚理想，上游方面，鋼坯、礦石繼續(xù)下探，并未受期螺近日止跌提振，鋼廠方面依然是被動下調(diào)報價保持資金周轉(zhuǎn)的策略，但實際收款狀況一般，目前也僅僅是維持生產(chǎn)狀態(tài)，暫不會出現(xiàn)大面積停產(chǎn)情況。縱觀整個產(chǎn)業(yè)，在貿(mào)易環(huán)節(jié)蓄水池功能減弱情況下，價格反彈動能預(yù)計較為有限，而大格局的供需矛盾又未明顯改善，因此暫時無法得出見底結(jié)論，后市密切留意礦石走向以及鋼廠訂單情況。

◆操作建議：

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1301合約小幅高開后日內(nèi)探底后回升，之后維持高位震蕩走勢。從短周期看行情有反復(fù)可能，建議暫時觀望。

二、日線投機操作建議

螺紋1301合約開盤后日內(nèi)維持高位震蕩走勢，成交量略有萎縮，持倉出現(xiàn)增加，空單獲利了結(jié)后，目前建議等待新空單入場機會。

三、套保操作建議

現(xiàn)貨市場矛盾無明顯改善，但期貨近兩日出現(xiàn)反復(fù)，暫不宜過分看空，有現(xiàn)貨的企業(yè)近期仍可多關(guān)注期現(xiàn)貨及地區(qū)間價差交易機會。

一、現(xiàn)貨報價（8月30日報價）

螺紋現(xiàn)貨弱勢盤整，暫未受到期盤止跌帶動。

二、市場結(jié)構(gòu)分析

1、期現(xiàn)貨價差

期盤保持弱勢，上海地區(qū)期現(xiàn)貨價差維持低位水平。

北京價差有所回落，我們提到的套利空間已經(jīng)收窄。

沈陽報價下調(diào)，與期盤走勢基本一致，目前仍維持在0軸上方。

鋼坯價格延續(xù)跌勢，期現(xiàn)價差維持高位，但受期盤快速下挫影響，價差仍在收窄。

2、上海、沈陽及北京現(xiàn)貨走勢

從重點城市現(xiàn)貨走勢看，各地現(xiàn)貨價格仍處于弱勢，暫無見底跡象。

3、唐山鋼坯與廢鋼走勢

鋼坯表現(xiàn)疲軟，價格逼近3000，市場抄底熱情不高而產(chǎn)能維持高位。

4、產(chǎn)能利用率

粗鋼產(chǎn)量維持高位，當前毛利情況還不足以令鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)。

5、礦石內(nèi)外礦與價差

外礦加速下跌，價差繼續(xù)擴大至100以上水平，已經(jīng)處于近年來高位。

6、上海大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率

貼現(xiàn)率低位徘徊，在鋼貿(mào)形勢不景氣情況下，資金費用已經(jīng)不是商家最大顧慮。

7、螺紋鋼社會庫存

螺紋鋼社會庫存繼續(xù)下降，但實際上鋼廠及集港的資源量并未統(tǒng)計，整體庫存仍處偏高水平。

8、期貨價格結(jié)構(gòu)

期現(xiàn)結(jié)構(gòu)來看，主力合約弱勢特征仍極為明顯，出現(xiàn)較大的貼水。

三、市場資金動態(tài)

市場資金動向：昨日資金流入較多的品種是螺紋、滬銅、豆油。增倉比例較大的是甲醇、螺紋。資金流出較多的是豆粕、滬銀。減倉比例較大的是滬鉛、秈稻。

主力合約持倉報告

昨日螺紋鋼主力合約多空前二十主力席位總持倉均有所增加，其中多頭主力席位增持量較多。多頭席位方面，各席位以增持為主,浙江永安、東吳期貨增持分別增持多單14983、9108手。多頭主力各席位減持數(shù)量均在2000手以下。空頭方面變化依然較大，浙江永安、南華期貨、國泰君安分別增持空單28809、20321、14695手。國貿(mào)期貨、銀河期貨分別減持空單17731手、12012手。從整個持倉來看，昨日多空主力增倉幅度均較大，多空雙方爭奪較為激烈，空頭持倉籌碼更加集中。

四、技術(shù)分析

1、國內(nèi)期貨市場走勢

目前整個市場走勢仍然呈現(xiàn)多空分化的格局，近期大部分品種出現(xiàn)下跌。多頭趨勢相對較強的品種是豆粕、大豆、豆油。近期驅(qū)動力向上的有燃料油、豆粕、天膠。市場中空頭趨勢較強的品種是焦炭、股指、螺紋。近期驅(qū)動力向下的品種甲醇、焦炭、股指。

2、螺紋主力（30分鐘K線）

從螺紋30分鐘走勢看，螺紋1301合約小幅高開后探底回升，之后維持高位震蕩走勢。從技術(shù)指標來看，MACD繼續(xù)向上運行，紅柱迅速放大。RSI、KDJ均出現(xiàn)反彈，RSI在平衡位置運行，而KDJ運行至偏高位置，有超買跡象。CCI探至84.53，短周期行情處于震蕩偏強狀態(tài)。均線系統(tǒng)方面MA5、MA10向上運行，MA10有上穿MA20的可能。1301合約30分鐘周期走勢看，行情處于下跌后的反彈階段。

3、螺紋主力（日K線）

從螺紋日線走勢看，螺紋1301合約昨日小幅高開后，日內(nèi)探底后回升，之后維持高位震蕩走勢。從技術(shù)指標看，MACD繼續(xù)向下，綠柱繼續(xù)放大，MACD有底背離跡象，需要關(guān)注。RSI、KDJ仍在較低水平運行，空方力量仍占據(jù)上風(fēng)，但二者均有超賣跡象。CCI探至-124.24，行情處于下跌行情之中。均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，5日均線繼續(xù)下探。整體而言，行情仍處于下跌格局之中，但在技術(shù)指標有修復(fù)要求的情況下，行情在此位置有反彈的可能。

五、結(jié)論

目前整個市場走勢仍然呈現(xiàn)多空分化的格局，近期有色金屬及貴金屬都出現(xiàn)了一定的上漲，農(nóng)產(chǎn)品等品種繼續(xù)保持強勢上漲格局。外盤方面，原油繼續(xù)回調(diào)，美元指數(shù)在81美分上方繼續(xù)調(diào)整。豆類產(chǎn)品依舊維持強勢格局，有色金屬等品種近期反彈力度有所減弱。螺紋鋼基本面由于房地產(chǎn)調(diào)控不放松和基建投資保在建的政策來看，需求釋放緩慢，去庫存速度明顯低于預(yù)期，庫存同比仍處于歷史高位，但上周庫存降幅較大。鋼材價格連續(xù)下跌后短暫企穩(wěn)，但上周便再次轉(zhuǎn)弱創(chuàng)出新低。螺紋在本周三出現(xiàn)巨量寬幅震蕩，期貨價格較現(xiàn)貨已有較大貼水，建議暫時離場觀望，等待技術(shù)指標修復(fù)。

一、短線投機操作建議

30分鐘走勢來看，螺紋1301合約小幅高開后日內(nèi)探底后回升，之后維持高位震蕩走勢。從短周期看行情有反復(fù)可能，建議暫時觀望。

二、日線投機操作建議

螺紋1301合約開盤后日內(nèi)維持高位震蕩走勢，成交量略有萎縮，持倉出現(xiàn)增加，空單獲利了結(jié)后，目前建議等待新空單入場機會。

三、套保操作建議

現(xiàn)貨市場矛盾無明顯改善，但期貨近兩日出現(xiàn)反復(fù)，暫不宜過分看空，有現(xiàn)貨的企業(yè)近期仍可多關(guān)注期現(xiàn)貨及地區(qū)間價差交易機會。