我在2010年12月7日發(fā)表于《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》上的一篇文章中，曾建議讓人民幣升值以解決國(guó)內(nèi)的通脹問題。而在2010年12月1日的專欄中，我解釋過美國(guó)房地產(chǎn)泡沫和經(jīng)濟(jì)不景氣的問題。我將在本文提出一個(gè)有助于同時(shí)解決這兩個(gè)問題的方法。

首先考慮通過人民幣升值來(lái)控制通脹的建議。人民幣升值，將阻止貿(mào)易盈余上升，減緩?fù)鈪R流入。而外匯流入正是中國(guó)貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)的主要因素，貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)便會(huì)引起通脹。

支持人民幣升值并且減緩?fù)鈪R凈流入的一個(gè)政策建議是，使用中國(guó)擁有的數(shù)萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備中的一部分。這將增加市場(chǎng)上外匯的供給，尤其是美元的供給，這樣在人民幣和美元交易的市場(chǎng)，美元相對(duì)人民幣的價(jià)值會(huì)降低，人民幣會(huì)升值。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備可以用來(lái)做很多重要的事情。2009年12月18日，我在本報(bào)上建議用外匯儲(chǔ)備支持西部大開發(fā)戰(zhàn)略。在第十二個(gè)五年規(guī)劃中，有很多重要的計(jì)劃都可以由外匯儲(chǔ)備提供資金支持。政府可以決定哪些項(xiàng)目需要使用外匯儲(chǔ)備資金支付，以及分別使用多少。

中國(guó)使用外匯儲(chǔ)備為何有助于解決美國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣的問題呢？美國(guó)失業(yè)率已經(jīng)好幾個(gè)月維持在9.6%的高位，在2010年12月初發(fā)布的數(shù)據(jù)中，失業(yè)率不但沒有下降，反而上升到了9.8%。在2010年11月初，美聯(lián)儲(chǔ)為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加了4000億美元的貨幣供應(yīng)，但此舉遭到一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評(píng)，他們認(rèn)為這是一項(xiàng)壞政策，因?yàn)樗�增加了美�?guó)政府的債務(wù)。過多的政府債務(wù)將降低美國(guó)政府的信譽(yù)，增加其未來(lái)舉債的困難。同時(shí)，增加貨幣供給也會(huì)引起美國(guó)未來(lái)的通脹。

如果中國(guó)利用外匯儲(chǔ)備購(gòu)買美國(guó)的貨物，會(huì)增加美國(guó)的總需求，有助于美國(guó)經(jīng)濟(jì)從目前的嚴(yán)重不景氣中復(fù)蘇。當(dāng)然有些貨物美國(guó)不讓購(gòu)買。美國(guó)政府和人民常常指責(zé)中國(guó)攫取了美國(guó)工人工作的機(jī)會(huì)，他們說從中國(guó)進(jìn)口貨物代替了美國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)，導(dǎo)致美國(guó)生產(chǎn)量降低和失業(yè)率的增加。購(gòu)買美國(guó)商品將產(chǎn)生相反的效果。利用中國(guó)的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買美國(guó)的商品將減少政府的債務(wù)，因?yàn)橹袊?guó)大量的外匯儲(chǔ)備持有的是美國(guó)國(guó)債。

雖然中國(guó)人民幣匯率的政策是依據(jù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益設(shè)定的，但美國(guó)政府和美國(guó)人指責(zé)中國(guó)政府維持低的人民幣匯率，是為了促進(jìn)出口，擴(kuò)大順差，從而損害美國(guó)的利益。一旦中國(guó)允許人民幣升值，這種不合理的批評(píng)會(huì)消失。

基于上面提到的幾點(diǎn)原因，利用中國(guó)的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買美國(guó)的商品，來(lái)貫徹實(shí)施中國(guó)“十二五”規(guī)劃中的重要戰(zhàn)略，同時(shí)也有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和改善中美關(guān)系。對(duì)中國(guó)而言，這是個(gè)雙贏之舉。