天風證券:人民幣匯率可能出現(xiàn)關(guān)鍵走貶
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天風證券分析師發(fā)布研報指出,近期,10年期美債實際利率迅速上行9bp至-0 06%,是疫情暴發(fā)以來首次接近轉(zhuǎn)正。根據(jù)實際利率模型的預(yù)測,如果年內(nèi)美聯(lián)儲加息六次以上(每次25bp),10Y美債實際利…
天風證券分析師發(fā)布研報指出,近期,10年期美債實際利率迅速上行9bp至-0.06%,是疫情暴發(fā)以來首次接近轉(zhuǎn)正。根據(jù)實際利率模型的預(yù)測,如果年內(nèi)美聯(lián)儲加息六次以上(每次25bp),10Y美債實際利率可能升至0.3%。實際利率的快速上升,對高金融屬性資產(chǎn)(成長股、數(shù)字貨幣、黃金)價格形成抑制,對非美貨幣的匯率形成沖擊。此外,經(jīng)常賬戶盈余是支撐前期人民幣匯率穩(wěn)定的關(guān)鍵因素,如果在內(nèi)外疫情防控策略差異下,出口份額回落,人民幣匯率可能出現(xiàn)關(guān)鍵走貶。

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