華泰證券:貨幣政策利好尚未出盡
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華泰證券分析師發(fā)布研報(bào)指出,在信用難寬背景下,市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松加碼的預(yù)期上升,并逐漸pricein降息預(yù)期。分析認(rèn)為,貨幣政策利好尚未出盡,結(jié)構(gòu)性政策加力和降息降準(zhǔn)等政策仍值得期待。時(shí)間…
華泰證券分析師發(fā)布研報(bào)指出,在信用難寬背景下,市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松加碼的預(yù)期上升,并逐漸“pricein”降息預(yù)期。分析認(rèn)為,貨幣政策利好尚未出盡,結(jié)構(gòu)性政策加力和降息降準(zhǔn)等政策仍值得期待。時(shí)間上,兩會(huì)前再度實(shí)施貨幣寬松工具的概率較大。從主要貨幣工具的選擇來(lái)看,降息的必要性在上升,主要是由于降準(zhǔn)的意義在于補(bǔ)充流動(dòng)性缺口、降低銀行負(fù)債成本并增強(qiáng)穩(wěn)定性、穩(wěn)預(yù)期。預(yù)期結(jié)構(gòu)性政策做“加法”仍是2022年貨幣政策的主角,而寬信用是目標(biāo),不排除央行通過(guò)MPA參數(shù)進(jìn)行信貸額度調(diào)節(jié)的可能。

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