跟蹤期內(nèi)，各因素對(duì)中間價(jià)報(bào)價(jià)的貢獻(xiàn)為：收盤價(jià)調(diào)整貢獻(xiàn)升值194點(diǎn)，隔夜一籃子貨幣調(diào)整貢獻(xiàn)貶值24點(diǎn)，逆周期因子貢獻(xiàn)貶值45點(diǎn)。

10月25日至10月29日，真實(shí)的中間價(jià)與彭博預(yù)期差異（中間價(jià)-預(yù)測(cè)）分別是：8點(diǎn)、11點(diǎn)、3點(diǎn)、8點(diǎn)和15點(diǎn)。10月29日，央行公告，為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，2021年10月29日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了2000億元逆回購操作。

招商證券分析認(rèn)為，9月美元兌人民幣匯率保持穩(wěn)定，但美元指數(shù)在9月明顯走強(qiáng)，月末已經(jīng)突破94關(guān)口，達(dá)到年內(nèi)最高水平，全月升值1.7%。美元走強(qiáng)而美元兌人民幣匯率保持穩(wěn)定意味著人民幣匯率指數(shù)在過去一個(gè)月內(nèi)也明顯走強(qiáng)。9月末，人民幣匯率指數(shù)達(dá)到99.64，升值幅度為1.0%，距離歷史最高水平僅差3.3%左右的漲幅。

中信證券分析指出，10月25日至10月29日，人民幣匯率繼續(xù)在6.38附近整固，中間價(jià)偏弱信號(hào)仍然在顯露。結(jié)合分析師對(duì)于近2年來中間價(jià)出現(xiàn)持續(xù)報(bào)價(jià)偏離特征的回顧，可知本次中間價(jià)偏弱幅度屬于近幾次中最弱一次來看，且央行未啟動(dòng)其他政策協(xié)同調(diào)節(jié)，暗示央行態(tài)度相對(duì)溫和。結(jié)合此前經(jīng)驗(yàn)來看，人民幣大概率進(jìn)入震蕩格局，后續(xù)走勢(shì)需等待美元走出方向性選擇。

分析還指出，考慮到在11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，基于美聯(lián)儲(chǔ)政策收斂的博弈仍然將對(duì)美元構(gòu)成支撐。此后方向取決于美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)選擇，除非美聯(lián)儲(chǔ)出現(xiàn)明顯偏鴿聲音，如縮減購債速度慢于年中結(jié)束購債的基準(zhǔn)預(yù)期，或者本次會(huì)議未出現(xiàn)縮減購債信號(hào)，否則美元出現(xiàn)持續(xù)下行的概率偏低，帶動(dòng)人民幣匯率繼續(xù)升值突破的概率有限。因此，后期積壓結(jié)匯需求逐漸消化疊加出口創(chuàng)匯速度回落之后，結(jié)匯力量有顯著回落的風(fēng)險(xiǎn)。從人民幣操作角度，購匯方向建議抓住機(jī)會(huì)逢低鎖定風(fēng)險(xiǎn)敞口，結(jié)匯方向可不急于追漲適當(dāng)?shù)却秊橐恕?/p>