當(dāng)?shù)貢r間周三，美國先后公布兩項重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ISM非制造業(yè)指數(shù)64.1，遠(yuǎn)超預(yù)期的60.5，創(chuàng)1997年有數(shù)據(jù)記錄以來的新高，6月該指數(shù)為60.1。盡管7月ISM非制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)新高，但是美國“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)卻遠(yuǎn)不及預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加33萬人，為2月來新低，環(huán)比“腰斬”，前值為增加69.2萬人，預(yù)期增加68.3萬人。

上述數(shù)據(jù)發(fā)布之后，美債收益率盤中走低，但是隨著美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，美債利率調(diào)頭向上。

美聯(lián)儲副主席理查德·克拉里達(dá)（Richard Clarida）當(dāng)?shù)貢r間周三在彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的演講中說，美聯(lián)儲很可能在明年年底前達(dá)到其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并在2023年開始再次加息�？死�里達(dá)指出，目前通貨膨脹超過了美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，為美聯(lián)儲在開始收緊政策之前達(dá)到其設(shè)定的“取得實質(zhì)性進(jìn)展”的基準(zhǔn)創(chuàng)造了條件。

“肯定會看到美聯(lián)儲在今年晚些時候宣布縮減購債規(guī)模。”克拉里達(dá)強(qiáng)調(diào)稱，“如果未來通脹預(yù)期得以實現(xiàn)，那么相信提高利率的必要條件將在2022年底前得到滿足。”

同日發(fā)表講話的達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示，美聯(lián)儲應(yīng)該很快開始逐步縮減債券購買規(guī)模，預(yù)計縮減購債規(guī)模需要大約8個月時間。他認(rèn)為，這樣做可以讓美聯(lián)儲在加息方面留有更多余地，從而保持耐心。

目前，美聯(lián)儲每月至少購買價值1200億美元的債券，包括800億美元美國國債和400億美元抵押貸款支持證券（MBS），以保持金融市場流動性。

卡普蘭指出， 縮減購債可能意味著每月美國國債購買規(guī)模將減少100億美元，MBS購買規(guī)模將減少50億美元，但更快的減碼QE并不意味著美聯(lián)儲會更快地加息，將縮減購債決定與利率決定分開看待是“關(guān)鍵”。

美聯(lián)儲縮減購債在即，不少分析師預(yù)計，鑒于美國債務(wù)上限問題尚未解決，短期美債收益率仍有下行空間，但是年內(nèi)美債收益率易上難下。

摩根士丹利利率策略師丁格拉對媒體表示，要避免陷入認(rèn)為‘美債收益率將維持低位’的陷阱，這是投資者僅在4個月前才經(jīng)歷過的陷阱——3月美債收益率大幅上升，主要是由于日本投資者基于財年年底的考慮而拋售美債。在他看來，目前10年期美債收益率的合理估值應(yīng)該在1.6%，而非不足1.2%。

其他品種利率方面，截至隔夜紐市尾盤，20年期美債收益率跌0.99個基點，報1.7392%，日內(nèi)交投于1.7796%-1.7080%；30年期美債收益率跌0.39個基點，報1.8389%。短債中，2年期美債收益率漲0.80個基點，報0.1802%；5年期美債收益率漲2.72個基點，報0.6761%；7年期美債收益率漲2.31個基點，報0.9675%。2年與10年期美債利差漲0.157個基點，報99.956個基點；5與30年期美債利差跌3.262個基點，報115.959個基點。

一級市場方面，美國財政部當(dāng)?shù)貢r間周三招標(biāo)發(fā)行一期119天現(xiàn)金管理國庫券，數(shù)量為300億美元，中標(biāo)利率為0.050%，前次為0.050%。另據(jù)美國財政部最新公告，當(dāng)?shù)貢r間周四將招標(biāo)發(fā)行2期國債，規(guī)模共750億美元，其中4周和8周短債分別發(fā)行400億美元和350億美元。

此外，美國財政部宣布下周的再融資債券發(fā)行規(guī)�？傆�1260億美元，保持了5月和2月份時的創(chuàng)紀(jì)錄水平，并預(yù)計“最早在11月再融資聲明中出現(xiàn)發(fā)行規(guī)模首次削減”。財政部將于8月10日發(fā)行580億美元3年期債券，8月11日發(fā)行410億美元的10年期債券，8月12日發(fā)行270億美元的30年期債券。8月份1260億美元的再融資規(guī)模高于去年同期時的1120億美元。財政部表示債券發(fā)行將籌集約674億美元現(xiàn)金。