布拉德表示，他開始認為一種新的“成長模式”可能已經(jīng)到來，美聯(lián)儲將不得不應(yīng)對更快的變化和更為頻繁的沖擊。他在五年前就曾說過，他認為美國陷入了低增長、低生產(chǎn)率和低通脹時期。

“在疫情爆發(fā)前的十多年里，經(jīng)濟增長緩慢而穩(wěn)定，通脹也同樣緩慢而穩(wěn)定，”他周一在接受采訪時表示，“眼下的環(huán)境非常不同，全球平衡被打破了...影響還會繼續(xù)，而且動蕩程度會遠遠大于你習(xí)以為常的。”

從好的方面看，這可能意味著一系列生產(chǎn)率的提高，使美國能夠保持經(jīng)濟和薪資的高速增長；而其中的風(fēng)險在于，通脹上升可能會推翻美聯(lián)儲目前的預(yù)期。

“隨著世界其他地區(qū)的復(fù)蘇，我們將受到長期的、揮之不去的影響。到處都有不足和瓶頸。歐洲在未來幾季可能會更快地增長，”布拉德說，“有一些行業(yè)仍在適應(yīng)疫情后的世界--許多事情正在發(fā)生，而且是以我們不習(xí)慣的速度。在這種情況下，貨幣政策需要更加靈活”。

布拉德的評論伴隨著一個具體的政策建議：美聯(lián)儲很快開始削減其每月1200億美元的資產(chǎn)購買計劃，到明年初削減到零，并準(zhǔn)備好在通脹確實可能在過長時間內(nèi)維持過高水平的情況下提高利率。在通脹疲軟且低于2%目標(biāo)的10年過后，美聯(lián)儲希望鼓勵物價在一段時間內(nèi)更快上漲，但現(xiàn)在可能面臨通脹過高的風(fēng)險。

但他的觀點說明了一個更深層次的前景：在過去的18個月里，經(jīng)濟可能已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化，讓美聯(lián)儲看到了與大約一年前建立新框架時不同的情景。

該框架設(shè)想對就業(yè)增長給予更多重視，并允許通脹率在一段時間內(nèi)超過2%，以擴大就業(yè)。

隨著經(jīng)濟增長速度加快，通脹率高于預(yù)期，外部分析師指出，這種策略涉及到棘手的情況——在失業(yè)率回升到“自然”水平之前，允許失業(yè)率下降到被認為是可持續(xù)水平的下方。

“為過熱的就業(yè)市場降溫極少不是以經(jīng)濟衰退為結(jié)束，”摩根大通分析師Michael Feroli認為該框架的確提升了在美聯(lián)儲不得不升息時，經(jīng)濟出現(xiàn)“硬著陸”的可能性。

布拉德表示，他呼吁加快行動結(jié)束購債就是為了降低這種可能性，通過提前采取小幅度舉措，以防日后可能要“匆忙行事”。