•美聯(lián)儲金融穩(wěn)定報告指出，如果風(fēng)險偏好下降，資產(chǎn)價格可能會很脆弱。根據(jù)歷史標準，一些資產(chǎn)估值偏高，疫情進展低于預(yù)期可能給美國金融體系帶來風(fēng)險，低利率也正在影響實體經(jīng)濟。此外美聯(lián)儲還警告對沖基金杠桿問題、SPAC和散戶抱團股，稱目前對沖基金、壽險公司的杠桿率仍然很高，略高于歷史平均水平，ARCHEGOS事件凸顯了風(fēng)險敞口的不透明性，需要更大的透明度。

•美聯(lián)儲理事鮑曼預(yù)計，美國2021年GDP增長可能超過FOMC預(yù)期的6.6%，并且預(yù)計今年夏季的就業(yè)增長將異常強勁。

•美聯(lián)儲官員埃文斯表示，通脹預(yù)期很好地穩(wěn)定在2%或更低的水平，但需要一些穩(wěn)定通脹預(yù)期的措施。隨著經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，預(yù)計長期10年期美債收益率將上升，目前還不認為經(jīng)濟過熱。

•美聯(lián)儲副主席克拉里達認為，目前還沒有取得實質(zhì)性進展，現(xiàn)在還不是討論縮減購債規(guī)模的時候。

•美聯(lián)儲官員羅森格倫稱，美聯(lián)儲將需要考慮縮減購債的速度，但現(xiàn)在就把重點放在這個方面還為時過早。

•美聯(lián)儲官員梅斯特預(yù)計，今年通脹上升不太可能引發(fā)加息，貨幣政策在一段時間內(nèi)需要非常寬松，以支持經(jīng)濟復(fù)蘇的擴大。

•美聯(lián)儲官員卡普蘭稱，希望盡早開始討論縮減購債規(guī)模的問題，當開始放棄量化寬松時，經(jīng)濟體將更加健康。

•美聯(lián)儲官員卡什卡利稱，美國就業(yè)崗位仍較疫情前少了800-1000萬個，失業(yè)救濟金可能是妨礙招聘的因素之一。

•歐洲央行經(jīng)濟公報顯示，通脹在最近幾個月有所抬頭，經(jīng)濟前景仍因疫情卷土重來和疫苗接種的不確定性而蒙上陰影。

•歐洲央行首席經(jīng)濟學(xué)家連恩表示，歐洲央行準備好調(diào)整工具以達到目標，定向長期再融資操作（TLTRO）的作用可能需要在此后更新。另外減少債券購買將取決于通脹和融資狀況，預(yù)計明年的通脹率將在1%的范圍內(nèi)。

•歐洲央行管委MartinsKazaks表示，如果歐元區(qū)經(jīng)濟不惡化，歐洲央行可能最早于下月決定縮減緊急購債計劃。歐洲央行保持有利融資條件的承諾，仍是決定歐元區(qū)復(fù)蘇需要多少支持的關(guān)鍵。

•歐洲央行管委雷恩呼吁歐洲央行根據(jù)美聯(lián)儲的做法而調(diào)整通脹目標。

•英國央行維持基準利率在0.1%不變，維持資產(chǎn)購買總規(guī)模在8950億英鎊不變，符合市場預(yù)期。英國央行預(yù)計第二季度GDP將大幅增長，2021年GDP增速預(yù)期為7.25%，較今年2月預(yù)期的5%大幅上調(diào)，預(yù)計將在2023年第二季度加息。

•俄羅斯央行公布2020年報，數(shù)據(jù)顯示，人民幣在俄羅斯外匯儲備中占比上升至12.8%。在過去一年中，歐元份額下降了1.6個百分點，美元份額下降3.3個百分點。同時，黃金在俄羅斯儲備中的份額從2019年的19.5%增至23.3%。

【市場觀察】

•高盛稱，美國4月非農(nóng)就業(yè)報告降低了美聯(lián)儲在第四季度前削減購債規(guī)模的可能性，但仍然預(yù)計FOMC將在明年初開始縮債。

•中金公司分析師表示，美聯(lián)儲需要看到疫情和經(jīng)濟數(shù)據(jù)都進一步好轉(zhuǎn)，第二季度討論削減QE的概率仍然不高，最快可能也要到7月。鮑威爾不擔心金融市場風(fēng)險，貨幣政策不會成為抑制金融風(fēng)險的手段。

•北歐聯(lián)合銀行分析師指出，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟目前尚未達到全速發(fā)展，且債券收益率在未來幾個月可能會繼續(xù)攀升，預(yù)計歐洲央行將在夏季保持目前的購債速度。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇的加強，歐洲央行可能會在秋季開始縮減PEPP規(guī)模，并在2022年3月完全退出。

•美國銀行分析指出，全球央行已經(jīng)開始縮減購債規(guī)模，第二季度和第三季度的宏觀經(jīng)濟越強勁，縮債速度將越快、規(guī)模將越大。

•道明證券指出，英國央行幾乎沒有給市場帶來意外，縮減資產(chǎn)購買的決定已被市場消化，外匯市場仍將其視為一種政策轉(zhuǎn)變。

•摩根大通經(jīng)濟學(xué)家稱，英國央行可能會在8月將每周購買債券的速度再次放慢至16億英鎊。英國央行竭力將今年的經(jīng)濟增長和通脹預(yù)期回升描述為暫時的，強調(diào)將在中期前景的基礎(chǔ)上制定政策。這是一個相當有力的跡象，表明英國央行準備在不收緊政策的情況下容忍高通脹和強勁經(jīng)濟增長。

【本周重點關(guān)注】

•周一20:30芝加哥聯(lián)儲總裁埃文斯參加CNBC的現(xiàn)場采訪；次日02:00芝加哥聯(lián)儲總裁埃文斯就當前的經(jīng)濟狀況和貨幣政策發(fā)表講話

•周二07:50日本央行公布4月26-27日貨幣政策會議意見摘要；次日00:00美聯(lián)儲理事布雷納德發(fā)表有關(guān)經(jīng)濟前景的講話；次日01:15亞特蘭大聯(lián)儲總裁博斯蒂克就經(jīng)濟前景發(fā)表講話

•周三17:00英國央行行長貝利在國際互換與衍生品協(xié)會（ISDA）年度會議上發(fā)表講話；21:00美聯(lián)儲副主席克拉里達出席全美商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會有關(guān)疫情后全球經(jīng)濟的討論

•周四23:00加拿大央行行長麥克勒姆發(fā)表講話；次日01:00美聯(lián)儲理事沃勒就美國經(jīng)濟前景發(fā)表講話；次日04:00圣路易斯聯(lián)儲總裁布拉德就美國經(jīng)濟和貨幣政策發(fā)表講話