昨日，隨著農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行先后公告稱擬設(shè)立銀行理財(cái)子公司，四大行的理財(cái)子公司全數(shù)上線!

   至此，中行、建行、農(nóng)行、工行四大行都發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司，合計(jì)出資不超過530億元。加上此前招商銀行、北京銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等共計(jì)15家商業(yè)銀行已宣布設(shè)立理財(cái)子公司，累計(jì)最高出資共計(jì)1140億元。據(jù)媒體報(bào)道，隨著商業(yè)銀行理財(cái)子公司紛紛落地，將給A股市場帶來巨大想象空間!

   15家銀行成立理財(cái)子公司千億規(guī)模對你有啥影響？

   什么是銀行理財(cái)子公司？與傳統(tǒng)銀行理財(cái)部門有何區(qū)別？

   首先，二者是不同的市場主體，法律地位不同。

   商業(yè)銀行的理財(cái)子公司相當(dāng)于是把原來銀行負(fù)責(zé)理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)設(shè)部門拿出來，單獨(dú)作為一個(gè)子公司，原銀行是母公司。理財(cái)子公司在經(jīng)濟(jì)上受銀行母公司的支配與控制，但在法律上，銀行母公司、理財(cái)子公司各為獨(dú)立的法人主體。

   理財(cái)子公司作為有限責(zé)任公司，以其認(rèn)繳的出資額為限，對公司的經(jīng)營承擔(dān)有限責(zé)任，這意味著將進(jìn)一步打破剛性兌付。投資者應(yīng)認(rèn)識到這一點(diǎn)，理性投資，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

   其次，二者的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營權(quán)限不同，政策上對理財(cái)子公司進(jìn)一步放寬。

   根據(jù)10月19日銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法(征求意見稿)》，給予銀行理財(cái)子公司更多的政策放松。

   1、可以直接投資股市

   在前期已允許銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票和公募理財(cái)產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步允許理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票。這對股市是一大利好，市場將迎來更多入市資金。

   2、無銷售起點(diǎn)門檻

   之前銀行理財(cái)新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行發(fā)行公募理財(cái)產(chǎn)品的，單一投資者銷售起點(diǎn)金額不得低于1萬元人民幣。理財(cái)子公司的銷售門檻進(jìn)一步降低至零。

   3、銷售渠道擴(kuò)充

   按照規(guī)定，子公司理財(cái)產(chǎn)品可以通過銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)代銷，也可以通過銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)代銷。銷售渠道擴(kuò)充有利于提升產(chǎn)品規(guī)模，也為投資者購買提供了更多的便利。

   4、允許發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品，為結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)造條件

   此前銀行理財(cái)新規(guī)規(guī)定，商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財(cái)產(chǎn)品，但現(xiàn)在理財(cái)子公司被允許了。分級理財(cái)產(chǎn)品就是按照一定標(biāo)準(zhǔn)把理財(cái)產(chǎn)品分成不同的級別，一般分為兩種類型：一種是按金額分級，客戶不同等級的投資金額有不同收益率；第二種是優(yōu)先級+劣后級的兩層或多層結(jié)構(gòu)，通過份額及收益分配結(jié)構(gòu)使得兩者具有完全迥異的風(fēng)險(xiǎn)和收益。優(yōu)先保障優(yōu)先級產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益，剩余的投資收益歸次級產(chǎn)品；如果理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到優(yōu)先級產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率，或者出現(xiàn)虧損，次級產(chǎn)品將以本金和約定投資收益的實(shí)現(xiàn)為限給予優(yōu)先級產(chǎn)品最高預(yù)期收益。

   5、非標(biāo)投資政策放松超預(yù)期

   僅要求非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)投資余額不得超過理財(cái)產(chǎn)品凈資產(chǎn)的35%，取消了非標(biāo)余額不超過總資產(chǎn)4%和單一客戶非標(biāo)余額不超過資本凈額10%的限制。這意味著銀行投資非標(biāo)資產(chǎn)的空間大幅提升。

   15家銀行理財(cái)子公司，千億注冊資本金，對股市利好有多大？

   隨著15家銀行理財(cái)子公司的成立、入市，相當(dāng)于為A股市場拖了一個(gè)底，能夠讓市場振奮一下。而且這些都是監(jiān)管層一直呼吁的機(jī)構(gòu)投資者，屬于長線資金，為穩(wěn)定市場，改善A股市場喜歡短期炒作、過度投機(jī)的不良風(fēng)氣有很一定幫助。

   不過大家也不能抱過高的望，相比A股幾十萬億的市值，這點(diǎn)錢投下去也只是杯水車薪，如果指望它來拉升股市是不可能的。雖然1000多億只是注冊資本金，發(fā)行產(chǎn)品的時(shí)候可能會通過杠桿放大規(guī)模，但也不可能全部投入股市，所以總體投資體量也不會太大。

   另外，銀行理財(cái)子公司相對比較專業(yè)，會有很好的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，他們對于整個(gè)市場的判斷、個(gè)股的選擇為個(gè)人投資決策提供了參考。作為個(gè)人投資者，可以跟隨他們的步伐進(jìn)行投資。不過需要注意的是，拿理財(cái)子公司設(shè)立的公募基金來說，即便投資信息公開，信息披露也有一個(gè)滯后性，投資者看到的時(shí)候有可能人家已經(jīng)調(diào)倉換股了，因此不可完全照搬。

   個(gè)人如何購買銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品？

   按照《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法(征求意見稿)》，進(jìn)一步降低理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，擴(kuò)大銷售渠道，不再強(qiáng)制要求個(gè)人首次購買理財(cái)產(chǎn)品在銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行面簽。

   不再設(shè)立理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)門檻，意味著更多的個(gè)人投資者、小額資金都可以參與。不強(qiáng)制要求網(wǎng)點(diǎn)面簽約，也就是說我們可以在線上直接購買，無需跑銀行網(wǎng)點(diǎn)去排隊(duì)。不過依然要經(jīng)過“雙錄”(錄音錄像)程序，而且只能在銀行業(yè)代銷機(jī)構(gòu)或銀保監(jiān)會認(rèn)可的其他代銷機(jī)構(gòu)等專業(yè)的渠道購買，不會像購買余額寶那么方便。