9月開始的美股表現(xiàn)似乎有些疲軟，短期看整個(gè)市場(chǎng)面臨重要不確定因素較多，敘利亞事件引發(fā)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)酵，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議或?qū)⒄�式拿出縮減資產(chǎn)購買規(guī)模的貨幣政策調(diào)整方案，美國(guó)債務(wù)再次逼近債務(wù)余額上限，德國(guó)大選臨近等等，整個(gè)資本市場(chǎng)被濃重的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒籠罩，越來越多的投資者持續(xù)撤離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

在過去8月份，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)分別累計(jì)下跌5.3%和4.1%，受中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)復(fù)蘇支撐的納斯達(dá)克綜合指數(shù)也累計(jì)下跌2.1%。而9月的前三個(gè)交易日，美股尋底后嘗試反攻，周三開盤階段道指在小幅下探后震蕩回升，截至北京時(shí)間周三22時(shí)記者發(fā)稿，道指小幅上漲0.13%。

短期的低迷并不能掩蓋美股今年以來的“牛氣”，截至本周二，作為美股三大股指的道指、納斯達(dá)克綜合指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)今年以來分別累計(jì)上漲15%、22%和17%。

“近期的下跌，到底是前期趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)還是短暫的估值修正，市場(chǎng)還在等待更多的消息�！币晃痪吐毐泵蕾Y產(chǎn)管理公司的策略分析師在香港對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，從經(jīng)濟(jì)基本面看，作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)基石的小微企業(yè)正在復(fù)蘇，上市公司盈利狀況良好，總體就業(yè)市場(chǎng)需要更多數(shù)據(jù)來證明強(qiáng)有力地恢復(fù)，但總體情況并不至于悲觀，“股市回調(diào)可能是投資者短期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果，市場(chǎng)估值的中長(zhǎng)期走勢(shì)仍將回歸對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的期待�！�

周三，衡量美國(guó)小企業(yè)總體融資水平的7月湯姆森路透/paynet小企業(yè)貸款指數(shù)上漲11%至117.7，創(chuàng)下2007年8月以來的新高，在今年6月該指數(shù)為105.7。分析認(rèn)為，這預(yù)示美國(guó)中小企業(yè)受復(fù)蘇的國(guó)內(nèi)需求刺激，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生樂觀情緒，即便利率水平可能在未來有所上漲。

事實(shí)上，受新訂單增加拉動(dòng)，全球制造業(yè)PMI在8月繼續(xù)反彈0.9%至51.7，創(chuàng)下2011年6月以來的最大升幅，制造業(yè)狀況的好轉(zhuǎn)，推動(dòng)全球三季度經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇，其中中國(guó)經(jīng)濟(jì)止跌企穩(wěn)，日本和英國(guó)制造業(yè)提速，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)好轉(zhuǎn)等等，在三季度全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的預(yù)期下，關(guān)于第四季度流動(dòng)性收縮的負(fù)面影響也就提前在股票市場(chǎng)顯現(xiàn)。