據(jù)證券日報報道，7月份工業(yè)增加值、發(fā)電量、PMI等數(shù)據(jù)同比及環(huán)比較6月份均有較大回升，包含房地產(chǎn)和設(shè)備采購在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資增速也略高于預(yù)期。數(shù)據(jù)表明政府推出的刺激措施（包括鐵路和信息產(chǎn)業(yè)投資等）已經(jīng)逐步奏效。41個大類行業(yè)中，有39個行業(yè)增加值保持同比增長。

此外，新訂單指數(shù)、企業(yè)預(yù)期指數(shù)、購進價格指數(shù)等主要分項指數(shù)都呈現(xiàn)不同程度回升，顯示下半年開局良好，經(jīng)濟走勢穩(wěn)中趨升。雖然，目前市場仍然有去債務(wù)杠桿的隱憂，但這是一個漸進的過程，且在經(jīng)濟回升后，杠桿率還會在現(xiàn)金流增加后逐步改善。

值得一提的是，目前，改革措施逐步落實，改革紅利逐漸顯現(xiàn)。中國政府近期采取了一系列貿(mào)易扶持措施，在一定程度上將提振未來數(shù)月的貿(mào)易額。與此同時，外部需求逐步改善，7月份我國外貿(mào)進出口總值出現(xiàn)了大幅回升。

隨著中央將部分審批權(quán)限下放，各地經(jīng)濟活動又開始逐漸高漲。其中，鐵路發(fā)行債券數(shù)量加大，鐵路建設(shè)投資今年有望超過6000億元。

更值得一提的是，銀監(jiān)會增加小微企業(yè)貸款扶持力度。雖然短期可能會間接使銀行利率上升，但是，同時也會降低民間實際利率，讓資金充分進入民間，進而起到將資金擠入實體經(jīng)濟的目的。小微企業(yè)將會在稅收上得到優(yōu)惠，同時獲得信貸支持，雖然會增加銀行的壞賬風(fēng)險，但會讓利于民間小微企業(yè)，進而增加社會整體消費能力。

而正是由于上述情況，市場預(yù)期由悲觀轉(zhuǎn)向樂觀。

7月份PMI和貿(mào)易數(shù)據(jù)出現(xiàn)反彈，同時CPI等通脹指標相對的溫和，加之去庫存周期已經(jīng)超過16個月，短期給大宗商品及部分中國股票帶來積極影響。近期國內(nèi)商品期貨市場相關(guān)價格已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的反彈。不過，強周期的大宗商品還未到全面反轉(zhuǎn)時刻。

中國政府將繼續(xù)推進穩(wěn)增長政策，為鐵路和城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資提供小力度的財政刺激，減輕稅負，加之去年三季度基數(shù)較低，預(yù)計三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)會給市場帶來樂觀預(yù)期。

按照政府的規(guī)劃，投資將向重點領(lǐng)域調(diào)整，項目包括棚戶區(qū)改造、鐵路、城市管網(wǎng)建設(shè)、電網(wǎng)智能化和配電網(wǎng)建設(shè)、4G、光伏和環(huán)保，據(jù)測算，這些行業(yè)新增投資的增量今年下半年可能不超過2500億元。另外，值得關(guān)注的是，各地的地鐵、輕軌建設(shè)高潮也會拉動相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)，進一步提升市場預(yù)期。

關(guān)于近期市場熱議的光大證券“烏龍指事件”，雖然顯出了風(fēng)險控制漏洞，但也同時說明，積弱已久的證券市場在少量資金推動下，很容易產(chǎn)生蝴蝶效應(yīng)，幾十億元資金，便可撬動逾10萬億元的流通市值，讓滬指上漲百點。在投資者心理預(yù)期轉(zhuǎn)暖時，市場壓力并不大，市場上行趨勢一觸即發(fā)。