隨著低于市場(chǎng)預(yù)期的4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，A股市場(chǎng)也再度陷于調(diào)整之中，滬深兩市股指昨日雙雙下跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板則在千點(diǎn)關(guān)前遇阻回落，不過(guò)兩市成交并未放大，反而較上一交易日出現(xiàn)小幅減少，使市場(chǎng)人士對(duì)于后市仍存希望。

對(duì)于股指昨日的大幅回調(diào)，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，近期公布的4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大都不理想，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度較弱打擊了投資者信心，使得投資者觀望情緒抬頭。這兩天A股又正好處于熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換期，前期熱炒的中小市值個(gè)股開(kāi)始退潮，但大盤(pán)藍(lán)籌股卻沒(méi)能及時(shí)補(bǔ)位，市場(chǎng)熱點(diǎn)未能有效銜接使得股指出現(xiàn)回調(diào)也在情理之中。

湘財(cái)證券分析師朱禮旭等就認(rèn)為，從前4月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，前4月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的特征，但這種弱復(fù)蘇呈現(xiàn)出生產(chǎn)和需求走向分化，即生產(chǎn)端景氣同比與環(huán)比有所改善，但需求端特別是投資需求增長(zhǎng)有所放緩。生產(chǎn)與需求兩端呈現(xiàn)出的分化趨勢(shì)也顯示了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的弱勢(shì)特征。

相比于經(jīng)濟(jì)和政策的相對(duì)穩(wěn)定，流動(dòng)性可能是影響未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的主導(dǎo)因素。全球性的貨幣寬松環(huán)境對(duì)中國(guó)的影響越來(lái)越大，政策對(duì)流動(dòng)性的管理說(shuō)明我國(guó)當(dāng)前的流動(dòng)性是比較寬松的，相信未來(lái)貨幣政策有一定的收緊，但鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)力度不強(qiáng)，收緊力度可能不會(huì)很大，即便是收緊，預(yù)計(jì)貨幣寬松也將維持一段時(shí)間。在國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、信托、銀行理財(cái)?shù)韧顿Y渠道受到限制的情況下，股市有可能成為突破口。相比較而言，中國(guó)藍(lán)籌股在全球?qū)儆诠乐低莸�，流入中�?guó)的熱錢(qián)可能買(mǎi)入藍(lán)籌股作為保值增值的手段。在流動(dòng)性寬松的推動(dòng)下，股市可能正在走出休整，如果后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，則對(duì)股市可以樂(lè)觀些，如果宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，則適度謹(jǐn)慎。