銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康日前表示，銀行能夠承受住房?jī)r(jià)格下跌50%。筆者認(rèn)為該說(shuō)法有一定道理。

首先，住房信貸沒有資金鏈條，下跌風(fēng)險(xiǎn)可控。中國(guó)沒有實(shí)行信貸資產(chǎn)證券化，住房?jī)r(jià)格下跌，只影響貸款回收，沒有其它資產(chǎn)價(jià)格下跌損失。銀行實(shí)行住房抵押貸款，只給予住房?jī)r(jià)格的50%進(jìn)行抵押，最高不超過(guò)70%，即使出現(xiàn)違約，也不會(huì)成為普遍現(xiàn)象。近兩年，房?jī)r(jià)上漲達(dá)到50%-80%，甚至一倍多，下跌50%可收回本金。

其次，從市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)可以承受房?jī)r(jià)下跌50%。有些觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)承受不了房?jī)r(jià)50%的下跌，然而經(jīng)驗(yàn)表明，超過(guò)50%的情況不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大傷害�；仡欀袊�(guó)的股市，短期內(nèi)下跌幅度超過(guò)60%，當(dāng)初很多人也有諸多危言聳聽的結(jié)論，結(jié)果卻并非如此。住房?jī)r(jià)格下跌，其成本也在發(fā)生變化，尤其是土地的價(jià)格也在變化，各種成本都在變化，這就是物價(jià)下跌的現(xiàn)象。住房?jī)r(jià)格下跌，也是社會(huì)收入重新分配，對(duì)中低收入階層而言，財(cái)富購(gòu)買力提高，那么房?jī)r(jià)下跌對(duì)他們更有利。

再次，從住房購(gòu)買結(jié)構(gòu)來(lái)看，社會(huì)可承受房?jī)r(jià)下跌50%。分情況看，已經(jīng)購(gòu)買住房的消費(fèi)者，其住房的價(jià)值只是居住。房地產(chǎn)價(jià)格漲跌與自用購(gòu)房者的居住權(quán)無(wú)關(guān)，也不影響使用價(jià)值。自用購(gòu)買是住房消費(fèi)購(gòu)買的主體，其比重較高，導(dǎo)致總體房?jī)r(jià)大幅度下跌，不影響社會(huì)安定。所以，住房?jī)r(jià)格下跌，社會(huì)具有承受力。

房?jī)r(jià)大幅度下跌，預(yù)期的價(jià)格上漲沒有實(shí)現(xiàn)，用租賃償還月供的投資人壓力將增大。因此，住房?jī)r(jià)格下跌的壓力主要針對(duì)投機(jī)客和囤積商，而他們的承受力超越普通民眾，影響也只是其盈利減少或出現(xiàn)虧損。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)