上海源復(fù)投資公司首席戰(zhàn)略分析師

鑒于中東北非地區(qū)局勢(shì)緊張是引發(fā)這輪石油價(jià)格上漲的主因，但該地區(qū)政治局勢(shì)緊張背后則反映了，在寬松貨幣政策引發(fā)全球輸入性通脹壓力與這一地區(qū)部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等內(nèi)外因素的共同作用下，不斷激化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾觸發(fā)了政治動(dòng)蕩，國(guó)際石油價(jià)格因此而不斷上漲。而日前歐美等國(guó)對(duì)利比亞實(shí)施軍事打擊，將進(jìn)一步加劇這一地區(qū)動(dòng)蕩局勢(shì)，導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格上漲壓力劇增。

其實(shí)，近年來(lái)國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)歷程告訴我們，地域政治緊張歷來(lái)是導(dǎo)致國(guó)際石油價(jià)格上漲的主要原因。“9·11”事件發(fā)生后，美國(guó)啟動(dòng)了以中東地區(qū)為核心目標(biāo)的全球反恐戰(zhàn)略，后來(lái)爆發(fā)了阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，使擁有世界上大部分石油儲(chǔ)備的中東地區(qū)陷入了地緣政治動(dòng)蕩之中。由此，導(dǎo)致石油價(jià)格自2002年1月開(kāi)始從15美元/桶起步，展開(kāi)了延續(xù)至今的上漲行情，石油價(jià)格在2006年7月曾上漲至80美元/桶的歷史高位。

但在2007年次貸危機(jī)引發(fā)國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施包括維持低利率和擴(kuò)大貨幣供應(yīng)等新一輪寬松貨幣政策，引發(fā)全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性過(guò)剩，這一因素成為推動(dòng)當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿Α?/p>

受此影響，2007年1月至2008年8月，石油價(jià)格從50美元/桶一路上漲接近150美元/桶的歷史新高。在此過(guò)程中，石油價(jià)格快速上漲也帶動(dòng)食品價(jià)格及其他大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲，引發(fā)部分發(fā)展中國(guó)家和俄羅斯等工業(yè)化國(guó)家的惡性通脹，這些國(guó)家也曾出現(xiàn)過(guò)社會(huì)矛盾激化和政治騷亂等市場(chǎng)亂象。

后來(lái)，市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲能源安全及歐債危機(jī)進(jìn)一步蔓延風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致歐元兌美元匯率急劇下跌，此前推動(dòng)石油價(jià)格快速上漲的投機(jī)炒作資金也“順勢(shì)而退”，帶動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格快速下調(diào)，如國(guó)際石油價(jià)格在2009年1月曾跌至33美元/桶一線。但是，美聯(lián)儲(chǔ)為刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而繼續(xù)采取量化寬松政策，過(guò)剩流動(dòng)性使得國(guó)際游資再次大肆炒作石油價(jià)格，石油價(jià)格也進(jìn)入一波新的上漲行情。截至目前，紐約和倫敦兩地石油價(jià)格均超過(guò)100美元。石油價(jià)格快速上漲的結(jié)果之一是導(dǎo)致許多發(fā)展中國(guó)家面臨嚴(yán)峻的通脹壓力。

確實(shí)，石油價(jià)格的快速上漲，加深了中東北非地區(qū)部分國(guó)家的通脹壓力，因?yàn)檫@些國(guó)家歷來(lái)對(duì)糧食價(jià)格和能源價(jià)格上漲的管控能力較弱，加上國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩，由此激發(fā)了它們的國(guó)內(nèi)社會(huì)矛盾，最終導(dǎo)致這一地區(qū)出現(xiàn)政治動(dòng)蕩，從中也可以看出石油價(jià)格上漲帶動(dòng)通脹上漲的影響。

反過(guò)來(lái)看，擔(dān)憂部分中東北非國(guó)家因?yàn)樯鐣?huì)政治動(dòng)蕩而可能中斷部分石油生產(chǎn)，引發(fā)了全世界對(duì)未來(lái)石油供應(yīng)緊張的擔(dān)憂與恐懼。因?yàn)椋�中東地區(qū)是世界上極其重要和特殊的地區(qū)，世界上有超過(guò)60%的石油地質(zhì)儲(chǔ)量分布這里，也是世界石油的主產(chǎn)地和石油貿(mào)易的最主要集中地區(qū)。正是這一地區(qū)地域政治局勢(shì)的重要性，決定并將影響全球能源的供給穩(wěn)定和能源安全。所以，主要源自于目前中東北非地區(qū)的地緣政治局勢(shì)進(jìn)一步趨于緊張，也成為引發(fā)近期石油價(jià)格大幅上漲的短期擾動(dòng)因素。

從這個(gè)角度分析，這輪石油價(jià)格的大幅上漲，主要不是由于其供需關(guān)系失衡引起的，而是受到多重因素的綜合影響。一方面，國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致部分中東北非國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩；另一方面，在量化寬松政策的推動(dòng)下，流動(dòng)性過(guò)剩及美元貶值等因素促使國(guó)際游資炒作石油等大宗商品價(jià)格，導(dǎo)致這些國(guó)家的輸入型通脹壓力上升，激化了其國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾，導(dǎo)致這些國(guó)家的社會(huì)政治動(dòng)蕩不斷，觸發(fā)了這一地區(qū)地域政治緊張局勢(shì)。由此，也推動(dòng)了近日國(guó)際石油價(jià)格的不斷回升。

可以預(yù)見(jiàn)的是，目前歐美國(guó)家發(fā)起對(duì)利比亞的軍事打擊，無(wú)疑將使這一地區(qū)本來(lái)就緊張的地域政治局勢(shì)更加“雪上加霜”，并將推動(dòng)當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格的大幅回升，預(yù)計(jì)未來(lái)石油價(jià)格仍將維持震蕩回升走勢(shì)，這也將給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇投下陰影。