摩根大通14日發(fā)布報(bào)告指出，地震可能加劇資金回流日本，這對日元的影響是正面的。日本政府支出增加在所難免，但不會(huì)導(dǎo)致市場對日元的拋售。

報(bào)告指出，這一對日本經(jīng)濟(jì)及居民福利具有不利影響的負(fù)面事件可能將支撐日元匯率。在諸多原因中，一個(gè)主要原因就是日本是世界最大的債權(quán)國，擁有世界第二大經(jīng)常賬戶余額，且沒有大量來自海外的所謂“熱錢”。資金將可能回流日本以彌補(bǔ)損失，而非出現(xiàn)資金出逃，從而引發(fā)凈日元買入。

報(bào)告預(yù)計(jì)，鑒于此次地震災(zāi)難的規(guī)模，政府支出增加在所難免。例如，日本政府在1995年1月日本西部大地震后劃撥3.4萬億日元用于災(zāi)后重建。報(bào)告不相信日本機(jī)構(gòu)投資者及銀行將出于對財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大的擔(dān)憂而拋售日本國債，即便日本政府將增加日本國債發(fā)行規(guī)模，以便為災(zāi)后重建提供資金。不過報(bào)告表示，也不能排除此次長期日本國債收益率走高的可能性；但即便在這種情況下，摩根大通仍不相信日本機(jī)構(gòu)投資者及銀行將把資金從日本國債中撤出，轉(zhuǎn)而投入海外投資。日本機(jī)構(gòu)投資者及銀行擁有日本國債總額的95%，拋售日本國債購買外國債券的行為是尋求風(fēng)險(xiǎn)的行為，鑒于如此規(guī)模的災(zāi)難，這種行為發(fā)生的可能性甚微。

來源：中國證券報(bào)