新年以來(lái)，華爾街接連迎來(lái)各種利好數(shù)據(jù)，投資者對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的熱情不斷高漲。

但上周五公布的“令人失望的”就業(yè)報(bào)告再一次對(duì)投資者熱情造成打擊。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)天在其講話中表示，“2011年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有望比2010年更為強(qiáng)勁”，“如果按照目前的步伐繼續(xù)下去，我們不會(huì)看到失業(yè)率持續(xù)下降”。

隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，包括高盛在內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)第二輪量化寬松政策（QE2）來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)已經(jīng)沒(méi)有那么迫切了。

但目前就業(yè)市場(chǎng)停滯，通脹水平持續(xù)低迷，再加上房地產(chǎn)市場(chǎng)可能面臨二次衰退，市場(chǎng)的共識(shí)是，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)完成其6000億美元的資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目。

美國(guó)銀行美林經(jīng)濟(jì)研究主管EthanHarris在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“如果我是中國(guó)政府，我會(huì)更加擔(dān)心美國(guó)長(zhǎng)期的預(yù)算赤字，這是很嚴(yán)重的擔(dān)憂。”

就業(yè)“非常令人失望”

市場(chǎng)預(yù)期QE2將完成6000億美元

美國(guó)勞工部1月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月份非農(nóng)就業(yè)增加10.3萬(wàn)人。此數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，之前路透社調(diào)研的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為17.5萬(wàn)人，道瓊斯和彭博社預(yù)期為15萬(wàn)人。

美國(guó)金融市場(chǎng)上交易量最大的公司騎士資本說(shuō)，這份報(bào)告“非常令人失望”。

勞工部稱，美國(guó)失業(yè)率從11月份的9.8%下降到目前的9.4%，這是2009年5月以來(lái)的最低值。

但許多美國(guó)人已放棄了尋找工作，12月份有26萬(wàn)人停止找工作，使得勞動(dòng)力總?cè)藬?shù)出現(xiàn)下降。勞動(dòng)力總?cè)藬?shù)連續(xù)三個(gè)月減少，是失業(yè)率下降的原因之一。

全球最大的債券基金PIMCO首席執(zhí)行官M(fèi)ohamedEl-Erian說(shuō)，這份就業(yè)報(bào)告證實(shí)，美國(guó)在后危機(jī)時(shí)代依然沒(méi)有回到好的經(jīng)濟(jì)狀況。

在就業(yè)報(bào)告發(fā)布一小時(shí)后，伯南克在國(guó)會(huì)的一場(chǎng)聽(tīng)證會(huì)上說(shuō)，“越來(lái)越多的證據(jù)表明,消費(fèi)者和企業(yè)支出方面自我持續(xù)的復(fù)蘇正在確立”。這是伯南克推出QE2后首次到國(guó)會(huì)作證。

盡管經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)改善的跡象，但居高不下的失業(yè)率依然可能會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)，“未來(lái)幾個(gè)季度產(chǎn)出增長(zhǎng)仍可能溫和，雇主仍舊不愿意增加雇員，預(yù)計(jì)失業(yè)率完全恢復(fù)正常還將需要四五年的時(shí)間”。

市場(chǎng)對(duì)伯南克講話的解讀是，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)停止其6000億美元的債券購(gòu)買項(xiàng)目。瑞信駐紐約的經(jīng)濟(jì)學(xué)家JayFeldman說(shuō)，“我們?cè)谕�正確的方向移動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)做的事情會(huì)保持穩(wěn)定。”

高盛首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hatzius預(yù)計(jì)，QE2將按照原計(jì)劃持續(xù)到今年6月份，購(gòu)買資產(chǎn)規(guī)模到6000億美元后將終止。

高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)核心通貨膨脹率今年還會(huì)維持在1%以下，而且有可能進(jìn)一步下降至0.5%。Hatzius說(shuō)，如果美國(guó)核心通脹降低到零，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目可能還會(huì)再擴(kuò)大。

伯南克說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的官員們預(yù)計(jì)，通脹在歷史低位水平將保持一段時(shí)間。

除失業(yè)停滯和通脹低迷外，房市是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的另一大威脅。目前一些知名投資人預(yù)計(jì)美國(guó)房?jī)r(jià)還將下跌20%。而紐約大學(xué)魯比尼教授稱，房市已經(jīng)陷入二次衰退，很可能會(huì)給銀行再帶來(lái)1萬(wàn)億美元損失。

美國(guó)或爆發(fā)債市危機(jī)

預(yù)算赤字對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是更大的擔(dān)憂，而不是QE2

除經(jīng)濟(jì)前景，伯南克還談了貨幣政策和財(cái)政政策。他說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)目前正運(yùn)用一切可行手段來(lái)應(yīng)對(duì)物價(jià)和失業(yè)問(wèn)題，但國(guó)會(huì)也有責(zé)任采取措施維持當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭。

伯南克警告，國(guó)會(huì)應(yīng)拿出一個(gè)可信的項(xiàng)目來(lái)減少未來(lái)的赤字。他說(shuō)，“我們不能依靠財(cái)務(wù)不平衡實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)”。不過(guò)伯南克還表示，短期內(nèi)大幅削減預(yù)算可能會(huì)破壞脆弱的經(jīng)濟(jì)。

同一天，前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。他在接受《華爾街日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)說(shuō)，如果政客們不很快采取措施削減債務(wù)，則美國(guó)可能會(huì)面臨債券市場(chǎng)危機(jī)。他說(shuō)，國(guó)會(huì)最終會(huì)通過(guò)白宮削減債務(wù)委員會(huì)提出的方案，“但唯一的問(wèn)題是，這將發(fā)生在債券市場(chǎng)危機(jī)爆發(fā)前，還是爆發(fā)后”。

美國(guó)銀行美林經(jīng)濟(jì)研究主管EthanHarris在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)，“中國(guó)應(yīng)更擔(dān)心長(zhǎng)期的預(yù)算赤字，這是很嚴(yán)重的擔(dān)憂，而不是擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的QE。”因?yàn)楫?dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，毫無(wú)疑問(wèn)利率會(huì)大幅上升，“中國(guó)購(gòu)買的那些美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期來(lái)看并不是很好的投資。”

而眼下，美國(guó)公共債務(wù)的上限問(wèn)題或許更為緊迫。

隨著公共債務(wù)接近14.3萬(wàn)億美元的上限，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納正敦促國(guó)會(huì)提高債務(wù)上限。蓋特納稱，“若不提高債務(wù)上限可能會(huì)引發(fā)美國(guó)的主權(quán)債務(wù)違約。”

蓋特納表示，美國(guó)主權(quán)債務(wù)違約可能會(huì)造成“持續(xù)數(shù)十年的災(zāi)難性經(jīng)濟(jì)后果”。

目前美國(guó)未償付的債務(wù)已達(dá)13.95萬(wàn)億美元。蓋特納稱，預(yù)計(jì)最早到3月31日美國(guó)債務(wù)就可能會(huì)達(dá)到上限。