今年以來,從發(fā)達(dá)國家流向新興市場(chǎng)國家的各類資金總額已超過8000億美元,其中流向南非的熱錢就有約125億美元。大量熱錢涌入導(dǎo)致的貨幣升值問題已經(jīng)引起南非政府警覺。南非有關(guān)部門日前表示,除將直接干預(yù)匯市壓低蘭特匯率外,還考慮對(duì)資本流入征稅。

升值迅速

嚴(yán)重影響了該國采礦業(yè)、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力

近幾個(gè)月,南非蘭特迅速升值,10月中旬升至1美元兌換6.76蘭特,達(dá)到近3年來的最高點(diǎn)。今年以來,蘭特對(duì)美元升值幅度超過7%,從去年初算起更是超過30%。蘭特匯率持續(xù)走高勢(shì)必給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來不平衡,加大經(jīng)常項(xiàng)目赤字。南非政府表示,蘭特升值已經(jīng)嚴(yán)重影響了該國采礦業(yè)、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。如果這一問題不能盡快得到解決,將會(huì)有眾多企業(yè)倒閉和大量工人失業(yè),影響南非經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。

南非將蘭特升值的主要原因歸結(jié)于大量熱錢的涌入。南非財(cái)政部長(zhǎng)普拉溫·戈?duì)柕け硎?由于主要發(fā)達(dá)國家的利率目前處于較低水平,大量來自這些國家的資本流入新興市場(chǎng)國家,并推動(dòng)新興市場(chǎng)國家的貨幣走強(qiáng)。南非儲(chǔ)備銀行日前發(fā)布的貨幣政策評(píng)估報(bào)告也認(rèn)為,蘭特升值受流入新興市場(chǎng)國家的資本影響很大。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道,今年以來從發(fā)達(dá)國家流向新興市場(chǎng)國家的各類資金總額已超過8000億美元,其中流向南非的熱錢就有約125億美元。

主張征稅

南非媒體認(rèn)為,對(duì)流入資本征稅是抑制蘭特走強(qiáng)的最好辦法。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻認(rèn)為,這種措施很難實(shí)施

雖然南非已經(jīng)意識(shí)到熱錢流入可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響,但并沒有像一些新興市場(chǎng)國家那樣立即采取限制措施。有分析認(rèn)為,原因之一在于,南非認(rèn)為新興市場(chǎng)國家的貨幣升值問題需要全球共同應(yīng)對(duì)。戈?duì)柕へ?cái)長(zhǎng)日前表示,熱錢是世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡產(chǎn)生的問題,需要全球共同應(yīng)對(duì),一些國家的單方面行動(dòng)不可能解決問題。

作為執(zhí)政聯(lián)盟之一的南非工會(huì)大會(huì)一直主張通過征稅來抑制熱錢的流入,進(jìn)而控制蘭特升值。南非《商業(yè)日?qǐng)?bào)》日前也報(bào)道說,對(duì)流入資本征稅是抑制蘭特走強(qiáng)的最好辦法。但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻認(rèn)為,由于貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性極強(qiáng),這種措施很難實(shí)施。

此外,在實(shí)際操作過程中也很難將短期熱錢與長(zhǎng)期投資資金完全區(qū)分開來。今年以來,外國投資者對(duì)南非市場(chǎng)的熱情不斷升溫,在南非進(jìn)行的兼并和收購活動(dòng)極為活躍,僅前9個(gè)月并購總額已達(dá)115億美元,是去年同期的兩倍多。

出臺(tái)政策

本國貨幣升值嚴(yán)重干擾了政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃,促使南非下定決心干預(yù)蘭特匯率

南非政府認(rèn)為,該國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景并不十分樂觀,預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3%,明年約為3.5%。南非總統(tǒng)祖馬多次明確表示,增加就業(yè)是政府工作的優(yōu)先任務(wù)。然而截至今年第三季度失業(yè)率仍高達(dá)25.3%。而南非要想增加就業(yè),其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就必須達(dá)到6.5%。但本國貨幣升值嚴(yán)重干擾了政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃,促使南非政府下定決心干預(yù)蘭特匯率。

為此,南非政府決定采取綜合措施。在日前發(fā)表的中期預(yù)算政策報(bào)告中,南非政府公布了將要采取的政策措施:為該國央行提供額外資金,通過購買外幣、拋售本幣的方式直接干預(yù)匯市;從明年1月1日起放松外匯管制,允許跨國公司自行籌集和調(diào)動(dòng)海外資本而不必再申領(lǐng)外匯管制許可,取消移民向外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的限制;減少對(duì)資本流出的限制,鼓勵(lì)購買海外資產(chǎn);醞釀對(duì)資本流入進(jìn)行征稅,將在對(duì)有關(guān)國家的做法進(jìn)行觀察和評(píng)估后適時(shí)采取措施。不過由于南非正在加大引資力度,政府也擔(dān)心征稅會(huì)對(duì)外來投資造成影響,因此有關(guān)政策的出臺(tái)會(huì)相當(dāng)謹(jǐn)慎。