9月12日，位于德國西南部卡爾斯魯厄的德國聯(lián)邦憲法法院 （以下簡稱德國憲院）內(nèi)，德國憲院院長安德烈亞斯?福斯屈勒在宣讀裁決書時表示，聯(lián)邦憲法法院批準(zhǔn)德國參與歐洲穩(wěn)定機(jī)制，同時附加了嚴(yán)格條款，德國出資額度限制在已達(dá)成的1900億歐元（約合2432億美元）。

　　對此，外界普遍認(rèn)為，這是一個皆大歡喜的結(jié)果。德國憲院的裁決保證了歐債危機(jī)不會在某天成為一個失控的黑洞；另一方面，德國憲院的附加條件，保證了德國對歐元區(qū)各國仍享有不容忽視的控制力。

　　通過附加嚴(yán)格條件

　　據(jù)悉，德國憲院周三表示，駁回反對ECB購債的申訴，有條件批準(zhǔn)ESM協(xié)定，但要求在沒有得到德國聯(lián)邦下議院批準(zhǔn)的情況下，德國政府對ESM的出資額不得超過1900億歐元，并且有關(guān)ESM的決議都必須經(jīng)議會兩院的批準(zhǔn)。

　　這一裁決，無疑為歐元區(qū)永久救助基金徹底掃清了障礙，也讓投資者松了一口氣。該裁決公布后，歐元對美元更是創(chuàng)下了近5個月來的新高。盡管目前市場對德國憲院通過ESM協(xié)定給予了積極回應(yīng)，但分析師們對此的看法卻褒貶不一。

　　“我認(rèn)為，在解決歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)這一漫長道路上，這應(yīng)該被視作是一個積極的步驟”巴克萊財富市場策略師HenkPotts這樣評論。

　　而日內(nèi)瓦CLAIRINVEST的基金經(jīng)理IONMARC-VALAHU則表示，“設(shè)定條件讓裁決結(jié)果帶了一絲負(fù)面色彩，為注資設(shè)下限制條件也讓人頗為失望。”

　　此外，在法院受理此案時還遇到一個新的問題，即新的救助基金是否會削弱德國議會對支出德國納稅人的錢的控制權(quán)。對此，法官PeterHuber稱，“不會將預(yù)算的決定權(quán)交給任何人。”據(jù)悉，德國憲院在判決中寫道，眾議院或聯(lián)邦議院必須保持收入和支出的自主性。

　　盡管憲法法院支持德國有條件批準(zhǔn)5000億歐元的ESM，但該法院對意大利總理蒙蒂提出的允許ESM從歐洲央行借款的提議表示了反對。

　　歐洲將面對財政統(tǒng)一問題

　　對于這一裁決結(jié)果，有評論指出，對于多年來力圖控制債務(wù)危機(jī)、穩(wěn)定歐元的德國總理默克爾，及其盟友芬蘭和荷蘭來說，這無疑是一個巨大的勝利，意味著歐元區(qū)17個國家向歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）繼續(xù)邁進(jìn)了一步，這一救助機(jī)制將協(xié)同歐洲央行在類似于意大利、西班牙等國的債券收益率高企時購買他們的債券。同時，這還保證了德國對歐洲央行的限制。

　　在國內(nèi)，默克爾領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟一直很脆弱，尤其是有許多德國人對日益增長的金融救助承諾持懷疑態(tài)度。如果德國憲院拒絕通過ESM，對默克爾來說將是一個嚴(yán)重的政治打擊。

　　在德國，聯(lián)邦憲法法院是一個強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)，扮演著非常重要的角色，不僅因為它的官方力量，也因為它在德國民眾中間享有的信任和威望。一項調(diào)查結(jié)果顯示，選民對聯(lián)邦憲法法院的信任非同尋�！，F(xiàn)在，德憲院已經(jīng)成為民眾抗議歐洲一體化的場所。

　　隨著德國憲院判決的落定,外界普遍指出，歐洲接下來面臨的核心問題是如何超越目前共同的貨幣政策，實(shí)現(xiàn)財政政策的統(tǒng)一。

　　布魯蓋爾的財經(jīng)專家Wolff先生指出，“相信這還有很長的一段路要走，短時間內(nèi)ESM會有一定的幫助，但這不足以解決根本問題。”

　　德意志銀行的歐洲專家NicolausHeinen也表示，“風(fēng)險已經(jīng)變得越來越政治化，這意味著在未來幾年甚至幾十年，對于歐洲各國的人們來說，如何實(shí)現(xiàn)歐洲一體化將成為一個挑戰(zhàn)。”