由于美國勞工部公布的8月就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)即將推出第三輪量化寬松措施(QE3)的預(yù)期進(jìn)一步升溫。分析人士認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨考驗(yàn)，企業(yè)招聘活動(dòng)難以迅速復(fù)蘇，疲弱的就業(yè)報(bào)告為美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪量化寬松措施提供了進(jìn)一步支撐。

就業(yè)市場持續(xù)低迷

美國勞工部7日發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國8月失業(yè)率從前一個(gè)月的8.3%下滑至8.1%，好于預(yù)期。但失業(yè)率下滑主要是由于當(dāng)月有36.8萬個(gè)勞動(dòng)者放棄尋找工作，從而從統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)被剔除。到目前為止美國失業(yè)率已經(jīng)超過三年徘徊在8%以上的高位，創(chuàng)下上世紀(jì)三十年代經(jīng)濟(jì)“大蕭條”以來最長周期。

報(bào)告顯示，8月份美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位僅為9.6萬個(gè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的12.5萬個(gè)。7月份新增就業(yè)崗位數(shù)量從16.3萬個(gè)下調(diào)至14.1萬個(gè)。至此，今年以來美國月度新增就業(yè)崗位數(shù)量為13.9萬個(gè)，低于2011年15.3萬個(gè)的平均水平。在就業(yè)市場表現(xiàn)尤為低迷的第二季度，美國月度新增就業(yè)崗位僅為7.3萬個(gè)，是第一季度的三分之一。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，若要保持失業(yè)率穩(wěn)定，美國每月至少要增加12.5萬個(gè)就業(yè)崗位。

截至8月，美國失業(yè)人數(shù)達(dá)到1250萬人，失業(yè)時(shí)間超過27周的長期失業(yè)者達(dá)到500萬人。美國就業(yè)參與率為63.5%，創(chuàng)下31年來最低水平。

分析人士認(rèn)為，美國“財(cái)政懸崖”逼近以及歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)，令美國企業(yè)擴(kuò)大招聘的意愿被削弱。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利指出，最新數(shù)據(jù)令所有對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒受到考驗(yàn)，“美國經(jīng)濟(jì)仍然陷在泥潭中”。

PNC金融高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家福切爾認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退、亞洲經(jīng)濟(jì)增長放緩、美國政府開支削減以及圍繞在大選上的不確定性等將給下半年的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)帶來拖累。

美聯(lián)儲(chǔ)利劍待出鞘

在此前的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克曾發(fā)表講話稱，對(duì)勞動(dòng)力市場復(fù)蘇遲滯感到“巨大的擔(dān)憂”，對(duì)美國高失業(yè)率表示“嚴(yán)重關(guān)切”。他表示美聯(lián)儲(chǔ)在必要時(shí)將采取措施支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

這一表態(tài)令市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將采取更多量化寬松措施的預(yù)期升溫。而剛剛公布的疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3提供了進(jìn)一步支撐。就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示美聯(lián)儲(chǔ)在12日-13日召開的貨幣政策例會(huì)中推出QE3的幾率超過50%。

美聯(lián)儲(chǔ)也有可能設(shè)定更長期的利率預(yù)期指引。IHS環(huán)球經(jīng)濟(jì)透視首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家高爾特預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能延長超低利率指引直到2015年年中，同時(shí)啟動(dòng)5000億-6000億美元的新一輪資產(chǎn)購買計(jì)劃。“盡管這在刺激經(jīng)濟(jì)增長方面不見得非常有效，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)來說，這是證明他們盡力的唯一方式。”

對(duì)于QE3會(huì)否出爐，也有一些分析師存在分歧。富國基金管理公司首席投資組合策略師雅各布森認(rèn)為，8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告既沒有好到為美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)提供論據(jù)，也沒有壞到足以令美聯(lián)儲(chǔ)除了調(diào)整對(duì)加息時(shí)間的指引外還要做更多。

“最新公布的就業(yè)數(shù)據(jù)鞏固了經(jīng)濟(jì)成長遲滯的觀點(diǎn)，這將加大美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)的壓力。”摩根大通基金全球市場策略師塔尼爾斯認(rèn)為，股市仍有上行的空間，但如果無法從即將到來的貨幣政策會(huì)議中獲得未來走向指引，市場肯定會(huì)非常失望。

由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行采取進(jìn)一步行動(dòng)的預(yù)期高漲，美國股市上周大幅上漲，標(biāo)普500指數(shù)上周五觸及2008年1月以來最高水平，納斯達(dá)克指數(shù)升至12年來高位。