最新一輪西班牙國(guó)債標(biāo)售結(jié)果令人失望，17日該國(guó)36億歐元2022年到期的10年期國(guó)債，平均收益率飆升至6.975%，創(chuàng)1997年以來(lái)新高；而且標(biāo)售僅賣出35.6億歐元的國(guó)債，未能達(dá)到40億歐元的目標(biāo)上限。這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)該國(guó)國(guó)債極度缺乏興趣。市場(chǎng)大驚失色，截至北京時(shí)間17日21時(shí)05分，英德法股市分別跌1.82%、1.42%及1.33%。

在歐債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)大肆擴(kuò)散的背景下，銀行業(yè)震感最強(qiáng)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪16日宣布下調(diào)德國(guó)12家國(guó)有銀行評(píng)級(jí)，同日惠譽(yù)警告稱，歐洲方面的危機(jī)將會(huì)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)構(gòu)成“嚴(yán)重威脅”。金融業(yè)的寒冬似乎提前來(lái)臨。據(jù)海外媒體報(bào)道，今年迄今全球金融服務(wù)業(yè)已裁員近20萬(wàn)人。

危機(jī)或全面擴(kuò)散

據(jù)西班牙政府17日發(fā)布的標(biāo)售結(jié)果，這批36億歐元2022年到期的10年期國(guó)債，平均收益率飆升至6.975%，創(chuàng)1997年以來(lái)的新高，且未達(dá)到40億歐元的目標(biāo)上限。此外，同一日標(biāo)售的法國(guó)國(guó)債情況相對(duì)理想，多批被標(biāo)售的國(guó)債收益率顯著低于歐元區(qū)二線國(guó)家的國(guó)債收益率。

當(dāng)日盤中，法國(guó)10年期國(guó)債較可比德國(guó)國(guó)債的利差升至歐元面世以來(lái)的新高——近200個(gè)基點(diǎn)。意大利10年期國(guó)債收益率則再度突破7%的危險(xiǎn)水平。

世界銀行行長(zhǎng)佐立克16日表示，協(xié)助意大利和西班牙進(jìn)行債務(wù)展期是當(dāng)前歐洲政府的第一要?jiǎng)?wù)，并再次將歐洲大陸稱為“危險(xiǎn)區(qū)”。佐立克指出，到目前為止，歐洲只是在拖延時(shí)間，歐元區(qū)現(xiàn)在必須擬定增長(zhǎng)策略。

花旗集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·比特表示，歐洲可能只有幾周甚至幾天時(shí)間來(lái)采取切實(shí)行動(dòng)，避免歐元區(qū)國(guó)家出現(xiàn)債務(wù)違約。“時(shí)間正在迅速耗盡，”他稱，“我認(rèn)為（不采取措施的話）西班牙或意大利短時(shí)間內(nèi)就會(huì)陷入違約，這將拖垮整個(gè)歐元區(qū)的銀行系統(tǒng)，甚至連累北美的同業(yè)，所以歐洲必須立即行動(dòng)起來(lái)。”

但現(xiàn)在在歐元區(qū)內(nèi)部，仍對(duì)如何救助問(wèn)題國(guó)家存在巨大分歧。16日，法國(guó)和愛(ài)爾蘭的政界人士呼吁歐洲央行果斷干預(yù)市場(chǎng)，以支撐債券價(jià)格，重塑投資者信心。但德國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人依然反對(duì)歐洲央行發(fā)行更多貨幣并加大債券購(gòu)買規(guī)模，堅(jiān)稱“只有靠自己才能化解債務(wù)危機(jī)”。

不過(guò)，也有一些好消息傳來(lái)。德國(guó)總理默克爾日前表態(tài)稱，德國(guó)準(zhǔn)備犧牲部分主權(quán)，來(lái)提振歐元區(qū)并重建市場(chǎng)對(duì)歐元的信心。

此外，馬里奧·蒙蒂16日宣誓就任意大利總理，并兼任財(cái)長(zhǎng)，至此一個(gè)新政府開(kāi)始起航。意大利政府負(fù)債總額為1.9萬(wàn)億歐元，超過(guò)西班牙、希臘、葡萄牙和愛(ài)爾蘭的總量。

此外，由帕帕季莫斯領(lǐng)導(dǎo)的希臘三黨聯(lián)合政府16日晚以極大優(yōu)勢(shì)贏得議會(huì)信任投票，這為議會(huì)批準(zhǔn)新救援協(xié)議掃清了障礙。帕帕季莫斯16日晚開(kāi)始就債務(wù)減記問(wèn)題與銀行業(yè)舉行談判，以便落實(shí)歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人今年10月27日達(dá)成的新救援協(xié)議。

銀行業(yè)震感強(qiáng)烈

在這場(chǎng)波及全球的債務(wù)風(fēng)暴下，最不堪重負(fù)的或許就是銀行業(yè)了。16日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)及穆迪對(duì)美國(guó)和德國(guó)的銀行業(yè)發(fā)出警告�；葑u(yù)表示，“美國(guó)銀行對(duì)歐洲的直接風(fēng)險(xiǎn)敞口尚在可控范圍內(nèi)，但如果歐洲國(guó)家進(jìn)一步進(jìn)行財(cái)政緊縮，美國(guó)銀行業(yè)或難以繼續(xù)抵御負(fù)面影響。”穆迪則宣布下調(diào)12家德國(guó)地區(qū)國(guó)有銀行的優(yōu)先債務(wù)和存款評(píng)級(jí)，稱這些銀行在必要時(shí)獲得外部支持的可能性正在降低。

據(jù)海外媒體17日?qǐng)?bào)道，今年以來(lái)，全球金融服務(wù)業(yè)裁員近20萬(wàn)人，以削減成本。報(bào)道稱，花旗可能裁員最多達(dá)3000人，巴黎銀行的投行部門將裁員約1400人，美國(guó)銀行也表示將縮減歐洲的股票部門。據(jù)彭博資訊的數(shù)據(jù)顯示，在此之前，銀行、保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理公司今年以來(lái)宣布的裁員人數(shù)達(dá)19.5萬(wàn)人，超過(guò)2009年的17.4萬(wàn)人。

分析公司Coalition在16日發(fā)布的報(bào)告中表示，全球十大投資銀行或?qū)⒓铀俨脝T，速度或與2008年金融危機(jī)時(shí)相當(dāng)。報(bào)告預(yù)測(cè)，全球銀行業(yè)今年的營(yíng)收可能下滑15%，這項(xiàng)指標(biāo)今年迄今已經(jīng)下跌10%，并在三季度加速下滑。

此外，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)表示，將對(duì)全球銀行業(yè)實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查，以確保這些銀行能達(dá)到法律規(guī)定的資本和流動(dòng)性要求，以防止新一輪金融危機(jī)爆發(fā)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)主席斯特凡·英韋斯16日表示，監(jiān)管當(dāng)局將公布未達(dá)標(biāo)銀行的具體信息。

避險(xiǎn)資產(chǎn)大行其道

17日歐洲交易時(shí)段，美國(guó)指標(biāo)10年期國(guó)債收益率降至2%下方，三周前的收益率為2.4%。“這說(shuō)明美國(guó)國(guó)債受到追捧，市場(chǎng)上的一些投資者正在采取規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法。”管理著427億美元資產(chǎn)的瑞穗資產(chǎn)管理公司駐東京國(guó)際固定收益部主管明武井表示，“我們十分看好美國(guó)國(guó)債，因?yàn)槠渚哂邢喈?dāng)強(qiáng)的避險(xiǎn)功能。”

如果歐債危機(jī)發(fā)展到令歐元區(qū)解體的地步，那么對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)而言將是百年一遇的災(zāi)難，因此在這種背景下，美國(guó)國(guó)債等具有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)又開(kāi)始大行其道。

但股票市場(chǎng)卻表現(xiàn)得截然相反。17日亞太股市及當(dāng)日的歐洲早盤，主要股指全線大跌。新加坡及印度等股市跌幅超過(guò)1%。北京時(shí)間17日19時(shí)20分，英德法股市跌幅分別為1.23%、0.82%及1.49%。分析認(rèn)為，市場(chǎng)表現(xiàn)說(shuō)明投資者對(duì)歐洲政府對(duì)危機(jī)的控制能力十分擔(dān)憂。

“目前市場(chǎng)的傾向十分明顯，投資者預(yù)計(jì)歐元將進(jìn)一步貶值，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格整體將進(jìn)入下行通道。”網(wǎng)上外匯交易公司FOREX.com首席策略師布萊恩·多蘭表示，“我們預(yù)計(jì)下一步的新債發(fā)行會(huì)遇冷，這對(duì)已經(jīng)深陷信任危機(jī)的歐元區(qū)主權(quán)信用而言又是一大負(fù)面沖擊。”

來(lái)源：上海證券報(bào)