對(duì)于伊朗與西方世界之間的對(duì)壘，布倫特原油的投資者顯然比山姆大叔更緊張。

霍爾木茲海峽危機(jī)與核問(wèn)題如今似乎已不是伊朗一個(gè)國(guó)家的事情了，令人想不到的是，西方世界對(duì)伊朗的制裁竟致使倫敦國(guó)際石油交易所交易的北海布倫特原油領(lǐng)先美盤(pán)WTI原油上漲，二者的價(jià)差又開(kāi)始呈現(xiàn)逐漸拉大之勢(shì)。自今年2月以來(lái)，布倫特原油期貨主力合約價(jià)格漲幅約為14.6%，從每桶110美元沖至最高125美元附近，而紐約NYMEX原油期貨同期升幅僅為11%，由每桶不足99美元漲至最高109.95美元。截至昨日發(fā)稿，二者電子盤(pán)階段的價(jià)差仍高達(dá)15美元。

盡管15美元與去年10月份二者28美元的最高價(jià)差紀(jì)錄尚有差距，但考慮到歷史上二者價(jià)差多數(shù)時(shí)間維持在1~2美元之間，當(dāng)前的價(jià)差仍處于高位。而布倫特原油能夠更快地走高，也反映出伊朗危機(jī)對(duì)歐洲和北海原油的影響更大。目前法國(guó)、英國(guó)、比利時(shí)、捷克和荷蘭等國(guó)家已停止進(jìn)口伊朗原油，同時(shí)希臘、意大利、西班牙等歐盟國(guó)家也減少了進(jìn)口，而整個(gè)歐盟將從今年7月1日起停止進(jìn)口伊朗原油。就連亞洲原來(lái)使用伊朗油的用戶都不得不尋找新的原油來(lái)源，北海原油顯然是一個(gè)有誘惑力的替代品。根據(jù)此前美國(guó)國(guó)際能源網(wǎng)的消息，在過(guò)去兩個(gè)月，至少有6艘裝載總量超過(guò)1200萬(wàn)桶北海原油的巨型油輪駛向亞洲，這也是過(guò)去3年中北海原油第一次銷(xiāo)往亞洲。

和北海布倫特原油頗為“搶手”的情形相比，美盤(pán)WTI原油市場(chǎng)還一片歌舞升平。WTI原油的交割地——美國(guó)的庫(kù)欣（Cushing），其原油庫(kù)存依然充足，同時(shí)下游使用量卻出現(xiàn)萎縮，原油竟還供大于求。截至2月14日的當(dāng)周，該地區(qū)原油庫(kù)存量至3700萬(wàn)桶，為2004年有記錄以來(lái)的最高水平。

可以看出，布倫特原油更多地反映了全球原油供需情況，而WTI一直以來(lái)僅代表美國(guó)中西部地區(qū)的原油基本面。而中東和北非是世界主要的原油輸出地區(qū)，從埃及、利比亞，再到目前的伊朗，該地區(qū)地緣局勢(shì)總體不斷惡化，使得投資者出于供應(yīng)緊張的考慮繼續(xù)推高油價(jià)。據(jù)了解，由于布倫特原油在能源市場(chǎng)有著更強(qiáng)的代表性，如今世界原油貿(mào)易的65%是根據(jù)布倫特原油來(lái)定價(jià)的。盡管美國(guó)也從中東和北非進(jìn)口原油，但它是以WTI原油來(lái)作為基準(zhǔn)油價(jià)，而且從美國(guó)能源部公布的數(shù)據(jù)可以看出，近年美國(guó)進(jìn)口的原油來(lái)自中東和北非數(shù)量有所下降，加拿大才是美國(guó)最大原油進(jìn)口地，占整個(gè)美國(guó)原油進(jìn)口量的23%。所以伊朗問(wèn)題給布倫特原油帶來(lái)的地緣溢價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于WTI原油。難怪分析機(jī)構(gòu)麥格理之前預(yù)測(cè)，受到伊朗和尼日利亞原油供應(yīng)不穩(wěn)定的影響，布倫特油價(jià)將繼續(xù)上升，加上目前美國(guó)國(guó)內(nèi)充足的原油供給，將會(huì)造成WTI油價(jià)的進(jìn)一步下降，布倫特油價(jià)與WTI油價(jià)的差距將繼續(xù)擴(kuò)大。