5月份投資、工業(yè)等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落以及CPI、PPI同比降幅的擴(kuò)大，反映目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨緩的勢(shì)頭延續(xù)，市場(chǎng)活力仍顯不足。后期我國(guó)經(jīng)濟(jì)將“一降再降”，還是“由降轉(zhuǎn)升”？在此背景下，6月1日節(jié)能家電補(bǔ)貼政策如期結(jié)束，其他刺激消費(fèi)的補(bǔ)貼政策并未跟進(jìn)，今后宏觀調(diào)控政策走向?qū)��?huì)如何？

　　二季度GDP增速或低于7.7%

　　本報(bào)專家組成員、國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明在接受本報(bào)記者采訪時(shí)告訴記者：“二季度GDP同比增速可能會(huì)比一季度的7.7%低一些，將保持在7.5%至7.6%左右。雖然增速有所放緩，但是這一速度在國(guó)際上來(lái)看相對(duì)不錯(cuò)，也符合我國(guó)年初確定的全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)。”他認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?yàn)槿�年低點(diǎn)，三、四季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)會(huì)好些，全年GDP增長(zhǎng)不會(huì)低于7.5%。今年我國(guó)面臨的整體國(guó)際環(huán)境與去年相比更趨中性，在地方政府和企業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到中央政府難出臺(tái)大規(guī)模保增長(zhǎng)措施而重在微調(diào)的政策預(yù)期下，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在三、四季度將漸趨正常。

　　來(lái)自國(guó)泰君安的分析人士預(yù)計(jì)，二季度經(jīng)濟(jì)回升乏力，但需求的穩(wěn)定也使得經(jīng)濟(jì)不會(huì)大幅回落。未來(lái)GDP增速均弱于此前預(yù)期，預(yù)計(jì)二季度GDP增速為7.7%，下調(diào)三、四季度GDP增速至7.9%、7.8%，增長(zhǎng)的確定性相比此前持續(xù)下降。

　　從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”來(lái)看，動(dòng)力仍顯不足但后期或有所回升。房地產(chǎn)投資和基建投資仍是推動(dòng)投資維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的兩大因素。雖然刺激消費(fèi)短期政策退出，但是由于前期政策效應(yīng)遞減，對(duì)今后消費(fèi)的增長(zhǎng)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。

　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)與國(guó)外主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)具有耦合性，今年美國(guó)、日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極現(xiàn)象，對(duì)我國(guó)出口帶來(lái)利好。交通銀行金融研究中心研究員陳鵠飛預(yù)計(jì)，外圍市場(chǎng)的周期性回暖仍將助推2013年中國(guó)出口貿(mào)易平穩(wěn)增長(zhǎng)。不過(guò)考慮到多國(guó)貿(mào)易壁壘的加強(qiáng)以及資本流入步伐加快推動(dòng)人民幣實(shí)際有效匯率節(jié)節(jié)走高帶來(lái)的不利沖擊，中國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨的國(guó)內(nèi)外環(huán)境依然錯(cuò)綜復(fù)雜，挑戰(zhàn)和壓力仍然較大。預(yù)計(jì)2013年出口增速略高于上年，但大幅回升的可能性不大。

　　適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增速放緩  頂層設(shè)計(jì)日益清晰

　　對(duì)于目前的經(jīng)濟(jì)增速，我們要以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目光看待，不必驚慌。從我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)來(lái)看，GDP保持7%左右的增速就能實(shí)現(xiàn)2020年GDP以及人均收入翻一番的目標(biāo)。從政策層面上也釋放出對(duì)經(jīng)濟(jì)增速容忍度的提升。

　　趙慶明認(rèn)為，不同于以往，面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，近期我國(guó)并未出臺(tái)包括上馬大批項(xiàng)目以及出臺(tái)各種補(bǔ)貼政策等刺激投資和消費(fèi)增長(zhǎng)的措施，表明目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度已經(jīng)被各方所接受。預(yù)計(jì)以后不太可能出臺(tái)包括擴(kuò)大投資刺激消費(fèi)的大規(guī)�！胺�(wěn)增長(zhǎng)”措施，而是基本以微調(diào)為主。

　　近期召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議釋放出推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制改革、取消和下放行政審批事項(xiàng)的積極信號(hào)。專家指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的問(wèn)題是市場(chǎng)活力不足，這些舉措意在理順政府與市場(chǎng)的關(guān)系，增強(qiáng)市場(chǎng)主體的活力，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效益。宏觀調(diào)控“頂層設(shè)計(jì)”日漸清晰。陳鵠飛表示，政策導(dǎo)向在由“穩(wěn)增長(zhǎng)”向“主動(dòng)追求更有質(zhì)量的發(fā)展”進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

　　“雙政策”力度較去年加大  后期難有大動(dòng)作

　　“整體來(lái)看，今年積極的財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策比去年力度要大些�！壁w慶明告訴記者。在他看來(lái)，今年積極的財(cái)政政策以'營(yíng)改增'試點(diǎn)推進(jìn)為主。今年財(cái)政赤字安排比去年增加，此外，在財(cái)政支出增加的同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)減速、企業(yè)利潤(rùn)下滑以及結(jié)構(gòu)性減稅效應(yīng)顯現(xiàn)，我國(guó)財(cái)政收入增速為近年來(lái)最低，由此也反映出財(cái)政政策的力度在加大，但是后期出臺(tái)諸如刺激消費(fèi)等政策的可能性不大。

　　財(cái)稅人士則認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性減稅尤其是“營(yíng)改增”試點(diǎn)的擴(kuò)圍，在完善稅制的同時(shí)，將推動(dòng)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化。

　　在貨幣政策方面，趙慶明認(rèn)為，今年在保持穩(wěn)健總基調(diào)不變的情況下，貨幣政策并沒有較以前偏緊。當(dāng)前流動(dòng)性相對(duì)充裕，雖然今年央行通過(guò)發(fā)行央票以及正回購(gòu)操作回收市場(chǎng)流動(dòng)性，但主要是對(duì)沖外匯占款的增加。近期隔夜拆借利率一度逼近10%，但主要是一些特殊因素、特殊事件所導(dǎo)致，并不表明流動(dòng)性緊張，從年初至今信貸增長(zhǎng)和社會(huì)融資規(guī)模較大來(lái)看，目前流動(dòng)性依然較為充足。