春節(jié)過后，國(guó)內(nèi)鋼材需求釋放一直較為遲緩。即便是在素有金三銀四之稱的傳統(tǒng)小旺季，下游終端的需求也鮮有亮點(diǎn)。但與此同時(shí)，鋼廠產(chǎn)量卻只增不減。除3月中旬和4月中旬國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量小幅減少外，其他旬度都呈上升態(tài)勢(shì)。鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2月下旬到4月中旬，6個(gè)旬度的全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量分別為203.42萬噸、208.46萬噸、206.37萬噸、207.19萬噸、212.39萬噸和211.58萬噸。

    在需求疲弱、鋼價(jià)疲軟的情況下，為何鋼廠高產(chǎn)的沖動(dòng)卻不減呢?拋開各種預(yù)期和判斷不談，最實(shí)際的原因是原料價(jià)格下跌使噸鋼利潤(rùn)有所改善，刺激了鋼鐵企業(yè)增產(chǎn)。

    先從鋼價(jià)走勢(shì)來看，各主要品種價(jià)格在2月22日達(dá)到今年以來的最高點(diǎn)后，只在3月中旬那一周出現(xiàn)短暫小幅反彈，其余時(shí)間均處于震蕩下行通道。

    再?gòu)脑�料成本來看，礦價(jià)走勢(shì)與鋼價(jià)走勢(shì)相吻合，均在2月22日達(dá)到高點(diǎn)后開始弱勢(shì)運(yùn)行。截至4月26日，進(jìn)口礦(青島港62.5%紐曼粉礦)價(jià)格為960元/噸，國(guó)產(chǎn)礦(66%鐵精粉)價(jià)格為1100元/噸，一級(jí)冶金焦價(jià)格為1400元/噸，與2月22日的高點(diǎn)相比分別下跌了120元/噸、135元/噸和330元/噸。按照噸鐵消耗進(jìn)口礦1.6噸、國(guó)產(chǎn)礦1.5噸計(jì)算，那么與2月22日相比，噸鐵進(jìn)口礦成本下降192元、國(guó)產(chǎn)礦成本下降202.5元;按照2012年我國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)平均焦比363千克/噸鐵計(jì)算，噸鐵冶金焦成本下降120元。據(jù)此粗略推算，噸鐵成本總計(jì)下降300元左右，降幅為12.28%。

    鋼價(jià)與礦價(jià)的同步下跌意味著鋼鐵企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上擁有更多的操作空間。生產(chǎn)原料成本下降意味著鋼廠使用當(dāng)期原料成本計(jì)算的盈利情況有所改善，如果考慮原料成本的滯后，那么3月下旬以后的噸鋼盈利情況要較之前有所改善，粗鋼日均產(chǎn)量的飆升也就在情理之中了。同時(shí)，考慮到擴(kuò)產(chǎn)在一定程度上可以攤薄三項(xiàng)費(fèi)用、人工成本和設(shè)備損耗，進(jìn)而創(chuàng)造邊際效益，鋼廠作出擴(kuò)產(chǎn)的決定也就不足為奇了。

    然而，也正是因?yàn)殇搹S產(chǎn)量的進(jìn)一步釋放，極大地增加了市場(chǎng)供應(yīng)壓力，造成了即使在所謂的需求旺季，鋼價(jià)仍然陰跌不止的惡性局面。從鋼廠出廠價(jià)與市場(chǎng)的倒掛來看，市場(chǎng)價(jià)格的走低是超出鋼廠預(yù)期的。實(shí)際上，這種情況的出現(xiàn)已經(jīng)使鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)空間受到了極大的擠壓。據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1月~3月份，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24.86億元，但環(huán)比來看，1月份，大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)超過12億元，2月份降至9.98億元，3月份進(jìn)一步降至2.67億元，呈逐月下降狀態(tài)。原料成本下降帶來的效益被鋼價(jià)的持續(xù)下跌所吞噬，最終沒有體現(xiàn)在鋼鐵企業(yè)的盈利當(dāng)中。

    鋼廠的持續(xù)高產(chǎn)已經(jīng)打破了今年鋼市運(yùn)行的第一個(gè)旺季預(yù)期，直接導(dǎo)致鋼價(jià)和鋼廠效益的低位運(yùn)行。因此，建議鋼鐵企業(yè)重新分析需求和價(jià)格走勢(shì)，合理把握生產(chǎn)節(jié)奏，共同致力于緩解鋼市的供應(yīng)壓力。