匯豐銀行周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽值降至50.4，為四個月低點，1月終值為52.3。樂觀人士判斷，盡管2月份PMI預(yù)覽值有所回落，但是連續(xù)四個月保持在50榮枯分水嶺以上，中國經(jīng)濟持續(xù)溫和復(fù)蘇的趨勢未變。悲觀人士認為，2月PMI初值創(chuàng)下新低，表明鋼市下游需求復(fù)蘇緩慢，鋼市好轉(zhuǎn)或要延后。筆者認為，PMI指數(shù)雖高于分界線，但在此刻回落并創(chuàng)下四個月新低，很容易令市場信心受挫，鋼價在短期內(nèi)或下行風險加劇。

　　基于市場對于元宵節(jié)后行情抱有極大的希望，而節(jié)后頭一天，市場報價普跌，令商家心頭美夢破碎，據(jù)市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3764元，比上周五價格下跌27元;Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3959元，跌7元;5.5mm普碳熱軋開平板主流均價在4114元左右，跌37元;1.0mm冷板的平均價格為4954元，跌8元;20mm中板平均價格4018元，跌28元。

　　多利空因素來襲，使得PMI指數(shù)創(chuàng)新低消息猶如壓死駱駝的最后一根稻草。歷來PMI指數(shù)便有經(jīng)濟運行活動的“晴雨表”，眾商家均期待元宵節(jié)后市場復(fù)蘇，下游需求逐步釋放，而在此刻PMI指數(shù)回落，表明節(jié)后制造業(yè)等鋼市下游產(chǎn)業(yè)并未有所好轉(zhuǎn)，反而呈現(xiàn)回落態(tài)勢，商家信心尤為受挫，故悲觀情緒加重，鋼價下行風險或加劇。

　　此外，中債資信將鋼鐵行業(yè)評級展望由穩(wěn)定調(diào)至負面，對市場心態(tài)造成一定的負面影響，加上近期期貨市場的表現(xiàn)不佳，市場成交清淡、庫存增加等因素，商家心態(tài)普遍悲觀。最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，全國主要市場五大鋼材品種的社會庫存量為2038.37萬噸，較春節(jié)后增加236.77萬噸，連續(xù)十周上升。據(jù)市場反饋，春節(jié)剛過，國內(nèi)鋼材市場的下游需求明顯不足，資源多入庫，促使節(jié)后鋼材庫存總量持續(xù)上升。庫存總量亦創(chuàng)下新高，令市場承壓。

　　但從一月份汽車數(shù)據(jù)來看，汽車業(yè)正走在復(fù)蘇的路上。數(shù)據(jù)顯示：2013 年1 月汽車全行業(yè)汽車銷售 203.45 萬輛，環(huán)比增長12.41%，同比增長46.38%。1月汽車行業(yè)銷量創(chuàng)下歷史新高，表明汽車業(yè)正在逐步復(fù)蘇，汽車用鋼需求或得以釋放。同時春節(jié)家電銷量大增，行業(yè)復(fù)蘇信號明顯。另外今年1月份，中國造船廠共獲得了58艘、117萬CGT訂單，訂單總值達18.18億美元，造船業(yè)情況也好于往年。長期來看，制造業(yè)正在緩慢復(fù)蘇。

　　另外，2013年1月中國社會融資規(guī)模創(chuàng)該指標有統(tǒng)計以來的新高，達到2.54萬億元。2013年1月的人民幣新增貸款也達到1.07萬億元，同比和環(huán)比均有增長。專業(yè)人士提醒，透過總量數(shù)據(jù)，如果分析社會融資規(guī)模和金融數(shù)據(jù)中的各項數(shù)據(jù)，則會得到更多經(jīng)濟企穩(wěn)、資金需求旺盛的信號：2013年1月中長期貸款的回升和未貼現(xiàn)承兌匯票的大幅增加都預(yù)示著經(jīng)濟的向好。

　　只不過目前下游需求比較疲軟，市場成交始終沒有起色，加上遠期市場的大幅跳水，資本市場的持續(xù)低迷，影響商家心態(tài)轉(zhuǎn)向消極，且若市場在短期內(nèi)一直沒有成交量的配合，那么迫于去庫存的壓力，鋼價或延續(xù)下跌態(tài)勢。