10月15日公布的最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤（5500K）價(jià)格指數(shù)報(bào)收于每噸531元，比前一報(bào)告周期上漲了1元，這是該指數(shù)在近一年時(shí)間內(nèi)的首次上漲。隨著近期利于煤炭價(jià)格走好的因素不斷增多，短期內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格的反彈力度有望超預(yù)期，沉寂已久的煤炭行業(yè)面臨階段性機(jī)會(huì)。

動(dòng)力煤價(jià)格在近期出現(xiàn)反彈，是其中期供需態(tài)勢(shì)改觀，以及短期利好政策頻出的共同作用。

從短期來看，山西省10月10日發(fā)文對(duì)全省建設(shè)礦井全部停建進(jìn)行安全大整頓和大秦線檢修導(dǎo)致的運(yùn)能下降對(duì)煤炭供應(yīng)影響明顯。10月10日，山西省煤炭工業(yè)廳下發(fā)《關(guān)于全省建設(shè)礦井全部停建進(jìn)行安全大整頓的通知》，指出自10月10日起，對(duì)全省所有建設(shè)礦井（包括新建、持證改造等各類在建礦井）實(shí)行停建，安全大整頓。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此次安全大檢查的范圍大、力度強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間可能較長，涉及省內(nèi)產(chǎn)能約60%，短期對(duì)煤炭供給將有重大影響。山西省2012年的煤炭產(chǎn)量為9.13億噸，占全國的四分之一左右。因此，山西省煤炭供應(yīng)量的減少將對(duì)國內(nèi)煤炭價(jià)格短期回升是一個(gè)利好。

國內(nèi)煤炭運(yùn)輸價(jià)格10月以來也出現(xiàn)持續(xù)大幅回升，沿海煤炭運(yùn)輸形勢(shì)大幅好轉(zhuǎn)。從中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(CBCFI)來看，10月16日秦皇島-廣州、秦皇島-寧波、秦皇島-上海煤炭運(yùn)費(fèi)分別為60.4元/噸、63.2元/噸、59.6元/噸，較9月30日分別上漲30.45%、44.29%、45.72%。另外，大秦線檢修已經(jīng)近半，由于今年檢修時(shí)間和停電施工時(shí)間均有所延長，加上近期的港口交易活躍，近一周各港口庫存出現(xiàn)了明顯下降。10月16日秦皇島港庫存600.28萬噸，京唐港庫存133萬噸，較前周分別下降14.29%、4.19%。

國際動(dòng)力煤價(jià)格及運(yùn)費(fèi)的持續(xù)回升，為國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格反彈打開空間。截至上周末，歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)較9月初每噸上漲5.19美元至每噸81.98美元；理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)每噸上漲7.92美元至每噸79.63美元，紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)每噸上漲3.84美元至每噸80.54美元。而澳大利亞BJ動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)報(bào)價(jià)每噸80.65美元，每噸上漲3.65美元。同時(shí)，波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)較9月初上漲了近7成。

下游需求方面，三季度以來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在向好的趨勢(shì)逐漸明朗，帶動(dòng)全社會(huì)用電量增速快速提高。特別是水電來水偏枯出力下降，火電發(fā)電量同比大增，耗煤量相應(yīng)提高。國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，三季度火電利用小時(shí)數(shù)提高了73小時(shí)，同比增加5%。根據(jù)已有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電力行業(yè)7、8月份耗煤37740萬噸，同比增加近20%。

目前，短期內(nèi)國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格在需求向好、供給減少的情況下，價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)反彈的概率較大，沉寂已久的煤炭行業(yè)面臨階段性機(jī)會(huì)。上市公司中，露天煤業(yè)、大有能源、大同煤業(yè)等主營動(dòng)力煤。