連續(xù)4個交易日成交價低于可轉債觸發(fā)回售條件觸發(fā)價后，新鋼股份（600782）控股股東臨危出手。公司6日公告顯示，控股股東新余鋼鐵集團有限公司于2011年12月16日至2012年9月3日增持公司股票1629萬股，占公司已發(fā)行總股份的1.17％。受到該利好影響，新鋼股份6日僅微幅上漲，但仍舊沒能擺脫觸發(fā)回售的尷尬。實際上，早在新鋼股份之前，股價同樣多次徘徊于觸發(fā)回售條件邊緣的中鼎股份（000887）也曾通過釋放利好抬升股價，只不過，相比之下新鋼股份的任務更艱巨。

大股東增持

雖然新鋼集團的增持計劃早在2011年12月就啟動，但對比中報數(shù)據(jù)來看，增持密集期主要是在今年7月份至公告日。中報顯示，新鋼集團持有新鋼股份共計10.76億股，持股比例為77.23%。增持完成后，新鋼集團的持股總量提升至10.92億股，持股比例提升至78.36%。這意味著，僅7月份以來新鋼集團的增持量就達到1574萬股，占其2011年末以來的累計增持量的96.68%。

大股東此時的集中出手與公司正在謀劃的轉股價下調(diào)有關。8月31日，公司披露董事會建議公司根據(jù)轉股價格修正條款向下修正轉股價格。受到上半年虧損3.87億元的影響，新鋼股份2012年中期每股凈資產(chǎn)從2011年年報時的6.18元降至5.87元。由于修正后的轉股價不得低于最近一期經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)，因此公司股價的安全邊際也一下子從4.33元降至4.11元。這也造成了新鋼股份在公布業(yè)績后的破位下跌。股價快速逼近新的安全邊際，9月5日一度跌至4.14元/股。

此時，公司釋放大股東出手消息，顯然是不希望9月17日股東大會剛下調(diào)轉股價，其二級市場股價就觸發(fā)回售條件。

利好護盤已有先例

新鋼股份并非近期可轉債有著觸發(fā)回售條件的唯一一家公司。8月29日，雖然還未進入回售期，中國重工（601989）將其轉股價從6.05元/股下調(diào)至4.93元/股。

曾在2011年幾近觸發(fā)回售條件曾作出轉股價下調(diào)的中鼎股份（000887），前不久才剛剛逃過了回售條件的觸發(fā)，其所依靠的是釋放經(jīng)營性利好。

自7月25日，中鼎股份股價開始跌破8.862元/股的回售觸發(fā)價，這一情形一直維持到第25個交易日——8月28日，彼時距離其觸發(fā)回售條件僅余5個交易日。而從8月29日開始公司股價放量上漲，終于8月30日擺脫了觸發(fā)回售的窘境。

隨后的9月1日，公司發(fā)布公告稱，擬將持有的安徽中鼎泰克汽車密封件有限公司全部股權轉讓給瑞士德特威勒公司，轉讓價格為4.04億元。單純從成交價格來看，這筆買賣對中鼎股份可謂劃算。中鼎泰克凈資產(chǎn)賬面值為1.97億元，評估后凈資產(chǎn)為6.59億元，溢價235%；對應50%股權評估價格則為3.23億元。而最終的交易價格為6370萬美元，折合人民幣4.04億元。而依靠這筆轉讓，中鼎股份可獲得轉讓凈收益2.38億元。對比之下，公司上半年的凈利潤為2.07億元，可見這筆轉讓對公司業(yè)績的貢獻作用。