央行首次將貨幣增長要考慮價(jià)格總水平寫入了貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。

在5日發(fā)布的《2010年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中，央行強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性。要根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和外匯流動(dòng)的變化情況，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、期限結(jié)構(gòu)和操作力度，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，保持銀行體系流動(dòng)性合理適度，促進(jìn)貨幣信貸適度增長，既要滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需求，又要為價(jià)格總水平的基本穩(wěn)定創(chuàng)造良好的貨幣環(huán)境，切實(shí)管理好通脹預(yù)期。

央行認(rèn)為，當(dāng)前我國價(jià)格形勢(shì)比較復(fù)雜，通脹預(yù)期管理仍需加強(qiáng)。受主權(quán)債務(wù)危機(jī)等不確定因素影響，各國政策退出較為謹(jǐn)慎，全球貨幣條件比較寬松，富余資金可能尋找各種途徑和出口，潛在的通脹壓力依然存在。當(dāng)前國內(nèi)勞動(dòng)力價(jià)格趨升，資源環(huán)保成本加大，資源性產(chǎn)品價(jià)格改革繼續(xù)推進(jìn)，都有可能對(duì)通脹預(yù)期產(chǎn)生影響。

央行在報(bào)告中重申，認(rèn)真落實(shí)“有扶有控”的信貸政策，調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。執(zhí)行好差別化房貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展。加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)提示，加強(qiáng)地方融資平臺(tái)公司貸款風(fēng)險(xiǎn)管理，探索建立和完善宏觀審慎管理的制度框架，發(fā)揮其跨周期的逆風(fēng)向調(diào)節(jié)功能，研究強(qiáng)化對(duì)具有系統(tǒng)重要性影響銀行的資本約束和流動(dòng)性要求。

在談到貸款投放問題時(shí)，央行再度弱化了“均衡放款”，提出“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)宏觀調(diào)控要求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的信貸需求，安排好全年貸款投放的進(jìn)度和節(jié)奏”。不過，報(bào)告要求防止貸款在季度、月度間大起大落。

央行認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)總體向著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，下一階段國民經(jīng)濟(jì)在快速回升的基礎(chǔ)上有望逐步趨向穩(wěn)定和可持續(xù)增長。

央行報(bào)告稱商業(yè)銀行應(yīng)提高資本運(yùn)用效率

今年各大銀行的融資仿佛來得尤其密集。據(jù)記者初步計(jì)算，今年以來，工、農(nóng)、中、建、交五家大型銀行已完成或已公布計(jì)劃的融資規(guī)模已超過4000億人民幣。

而相關(guān)部門顯然已經(jīng)注意到大規(guī)�；I集資金對(duì)資本市場(chǎng)的影響。央行在5日發(fā)布的《2010年第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中稱，大型金融機(jī)構(gòu)集中籌集資本會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)形成沖擊，反過來會(huì)加大資本籌集的難度、提高籌資成本。商業(yè)銀行資本約束的理念和相關(guān)措施仍需進(jìn)一步完善，資本約束機(jī)制有待強(qiáng)化，資本運(yùn)用效率亟須提高。

央行指出，現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行處于快速發(fā)展時(shí)期，加之以利差收入為主的盈利模式，增加了銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的動(dòng)力，特別是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高的信貸資產(chǎn)快速增長，大量消耗資本，造成資本充足水平下降。不少銀行尤其是大型商業(yè)銀行仍然在一定程度上對(duì)國有股東和政府存在依賴性，信貸擴(kuò)張對(duì)資本補(bǔ)充的“倒逼”時(shí)有發(fā)生，央行認(rèn)為，資本規(guī)模對(duì)資產(chǎn)擴(kuò)張的約束機(jī)制未能充分發(fā)揮，存在“水多了加面，面多了加水”的現(xiàn)象，不利于銀行的長期可持續(xù)發(fā)展。

報(bào)告指出，資本管理的目的是發(fā)揮資本約束機(jī)制，使資本增長與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)張相匹配，提高銀行自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。強(qiáng)化資本約束，提高商業(yè)銀行資本運(yùn)用效率，有利于確保銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行、緩解商業(yè)銀行資本補(bǔ)充壓力、調(diào)整我國融資結(jié)構(gòu)和防范金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)、平穩(wěn)、健康發(fā)展。

央行認(rèn)為，商業(yè)銀行要合理把握信貸投放總量和節(jié)奏，使信貸增長與我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相適應(yīng)。同時(shí)，要研究建立和完善宏觀審慎管理的制度框架，發(fā)揮跨周期的逆風(fēng)向調(diào)節(jié)功能，引導(dǎo)貨幣信貸適度平穩(wěn)增長，增強(qiáng)銀行應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的能力。

央行指出，要強(qiáng)化銀行主動(dòng)管理資產(chǎn)負(fù)債的能力。根據(jù)資本的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)以及資本占用少的業(yè)務(wù)和項(xiàng)目，轉(zhuǎn)變盈利增長方式，通過集約化經(jīng)營提高資本運(yùn)用效率和競爭實(shí)力。

此外，要繼續(xù)完善商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)資本管理，健全內(nèi)部資本充足評(píng)估程序，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、收益、資本占用的平衡關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資本對(duì)資產(chǎn)的有效制約。同時(shí)，加快資本市場(chǎng)發(fā)展，擴(kuò)大直接融資比例，推動(dòng)我國融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，緩解銀行體系的資本需求。