權(quán)重板塊引發(fā)的股指反彈行情持續(xù)性有限，股指仍處在下跌趨勢中

　　此次技術(shù)上缺口的回補(bǔ)意味著短期反彈即將結(jié)束，也預(yù)示此波下跌趨勢未結(jié)束。 IPO重啟雖然可能帶來一定的增量資金，但中小板和創(chuàng)業(yè)板更受青睞。綜合來看，市場風(fēng)格恐難順利完成轉(zhuǎn)換，期指弱勢難改。 

    近期，金融、地產(chǎn)等權(quán)重板塊走勢亮眼，市場能否實(shí)現(xiàn)二八轉(zhuǎn)換，股指反彈行情能否延續(xù)？筆者對(duì)于目前市場關(guān)注的問題予以分析，并給出判斷。

　　上漲動(dòng)能不足

　　上周五期指放量大漲，市場樂觀情緒升溫，但個(gè)人覺得市場表現(xiàn)稍顯過度。第一，期指總持倉減少了13346手，多空雙方表現(xiàn)謹(jǐn)慎，多方優(yōu)勢并不明顯。第二，周一匯豐PMI創(chuàng)出近8個(gè)月新低，不支持樂觀情緒的滋生。第三，當(dāng)天期指急漲源于市場對(duì)于證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法的預(yù)期，結(jié)合該“靴子”真正落地后的市場反應(yīng)看，上周五的上漲顯得過度樂觀。第四，市場對(duì)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂情緒依然較為明顯。

　　總體上看，權(quán)重板塊急漲引發(fā)的股指反彈行情持續(xù)性有限，當(dāng)日出現(xiàn)的二八現(xiàn)象屬“曇花一現(xiàn)”的可能性較大。

　　衰竭性跳空缺口遲遲未現(xiàn)

　　自2月20日前后期指啟動(dòng)下跌行情以來，技術(shù)上看，目前已經(jīng)出現(xiàn)了2個(gè)向下的跳空缺口，這兩個(gè)跳空缺口分別出現(xiàn)在2月25日和3月10日。根據(jù)缺口的分類和定義，第一個(gè)缺口屬于突破型缺口，指數(shù)一改前幾日的盤整格局，開啟了此波下跌趨勢。第二個(gè)缺口屬于持續(xù)型缺口，當(dāng)天指數(shù)以放量長陰收官，該缺口起到了加速的作用。按照缺口必補(bǔ)的原則，在形成持續(xù)型缺口后近兩周的時(shí)間完成了回補(bǔ)。然而，衰竭缺口遲遲未能出現(xiàn)，此次缺口的回補(bǔ)意味著短期反彈即將結(jié)束，也預(yù)示此波下跌趨勢未結(jié)束。因此，股指仍處在下跌趨勢中，市場完成風(fēng)格轉(zhuǎn)換難度較大。

　　資金青睞創(chuàng)業(yè)板

　　今年IPO重啟以來，眾多散戶、上市公司和機(jī)構(gòu)等投資者紛紛瞄準(zhǔn)新股這塊“淘金地”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自今年1月以來，至少有10家上市公司發(fā)布公告擬參與新股申購，資金總額超過70億元。此外，披著混合型基金外衣的“打新基金”也在加速發(fā)行并受到市場追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月19日，3月以來已成立20只新基金中混合型基金占比達(dá)55%。3月以來混合型產(chǎn)品平均募集規(guī)模達(dá)到11.83億元，超過五成產(chǎn)品首募規(guī)模突破10億元。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的IPO排隊(duì)企業(yè)資料，目前還有27家已過會(huì)企業(yè)等待新股發(fā)行，它們有望成為第二批新股的主力軍。從排隊(duì)企業(yè)的分布來看，主板有2家，中小板8家，創(chuàng)業(yè)板17家。創(chuàng)業(yè)板成為資金青睞的對(duì)象。

　　綜合來看，在目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱勢的大背景下，近期A股板塊分化明顯，存量資金推動(dòng)市場上攻的動(dòng)能不足。結(jié)合技術(shù)面均線系統(tǒng)、密集成交區(qū)及跳空缺口壓力，衰竭型缺口仍未出現(xiàn)，股指弱勢恐將繼續(xù)。IPO重啟雖然可能帶來一定的增量資金，但中小板和創(chuàng)業(yè)板更受青睞。綜合來看，市場風(fēng)格恐難順利完成轉(zhuǎn)換，期指弱勢難改。