【行情評述】

25日螺紋鋼期貨弱勢下行，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌11元/噸。主力合約繼續(xù)移倉1410，1405合約減倉28000多手。

【消息面】

國內(nèi): 2014年2月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，但由于春節(jié)因素影響增速有所放緩。

國際：烏克蘭局勢再度惡化，俄羅斯議會上院正式批準(zhǔn)普京在烏克蘭的用兵請求，此前美國總統(tǒng)奧巴馬警告，俄羅斯會為武裝干預(yù)烏克蘭“付出代價(jià)”。

【操作策略】

周末，俄羅斯上院正式批準(zhǔn)普京在烏克蘭的用兵請求，戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)加大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有望刺激金銀及原油價(jià)格走強(qiáng)，基本金屬方面，受制于疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，仍偏弱運(yùn)行。國內(nèi)方面，中國2月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，但仍處擴(kuò)張區(qū)間，考慮到春節(jié)因素的影響，經(jīng)濟(jì)情況或好于預(yù)期，今天兩會正式召開，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱的背景下，政府或有一定措施穩(wěn)定市場信心。鋼材現(xiàn)貨延續(xù)弱勢，庫存上升周期接近尾聲，3月消費(fèi)旺季即將開啟或給鋼價(jià)帶來一定的支撐。暫時(shí)觀望，日內(nèi)略可偏多。以上建議，僅供參考。

【操作提示】

關(guān)注上證指數(shù)及大宗商品走勢。

國貿(mào)期貨研究員:陳紹雄