期貨：焦炭1405周三震蕩上探，最低1338，最高1356，收至1346（+10）漲0.75%。主力持倉凈空2萬余手，空頭實增4千余手（浙商增2千余手，中期減2千），多頭實增3千余手（華泰增2千余手），總增倉1萬余手，成交量增加。盤面短期上探震蕩，空頭增倉換籌較多，多頭部分集中增倉，盤面壓力仍較大，短期或有承壓調(diào)整震蕩波動，接近1300關(guān)口歷史底部區(qū)域市場倉量異動將加大，近期整體或維持寬幅震蕩行情，難免再出現(xiàn)洗盤波動行情。

現(xiàn)貨：目前冶金焦持穩(wěn)為主，部分下調(diào)，A13.5S0.7唐山1285、A12.5S0.65太原1210、A13.5S0.8日照1210。目前國內(nèi)焦炭市場整體持穩(wěn)，需求總體仍然偏弱，市場成交較少。國內(nèi)煉焦煤市場局部有降，整體成交疲軟。目前主流冶金焦價格整體持穩(wěn)偏弱，成交較弱，市場悲觀情緒仍偏重，主流鋼廠報價維穩(wěn)，市場成交低迷，加之國家治理大氣污染計劃壓制煤炭市場，預(yù)計市場整體短期持穩(wěn)略微偏弱。

宏觀及外盤因素：保監(jiān)會：險資投資權(quán)益類資產(chǎn)不得超過總資產(chǎn)30%(由25%提至30%)，意味著保險公司可將更多的資金投入到股市上來獲取收益。美聯(lián)儲1月份會議紀(jì)要顯示，只要美國經(jīng)濟表現(xiàn)符合預(yù)期，就將在今年余下時間里繼續(xù)穩(wěn)步縮減購債規(guī)模，部分官員認為有必要早于預(yù)期加息。美股周三續(xù)調(diào)，道指跌0.56%，美元指數(shù)上漲，美原油小幅上漲，有色金屬震蕩微調(diào)，金銀震蕩微調(diào)，預(yù)計國內(nèi)金屬工業(yè)品承壓震蕩。

簡要策略：短期或有承壓調(diào)整震蕩波動，接近1300關(guān)口歷史底部區(qū)域市場倉量異動將加大；焦炭1405波段操作上輕倉持多，有效下破1330平倉，關(guān)注1300-1330區(qū)域多頭資金流，若盤面支撐較強可以考慮輕倉回補多單，有問題可以咨詢北京中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)研究部136-7209-7663。短期操作上觀望，若有效下破1350，可以1350做止損輕倉參與空單，1330附近及以下平倉，后期若有1300附近價格可考慮以1300做止損輕倉進多單。

策略分析：期貨接近1300關(guān)口歷史底部區(qū)域，短期整體或維持寬幅區(qū)間震蕩行情，關(guān)注1300-1350區(qū)間資金流向。十八屆三中全會基調(diào)奠定未來市場起決定性作用，將對鋼鐵及焦化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的激化作用。近日為貫徹落實《大氣污染防治行動計劃》，環(huán)保部與全國31個省(區(qū)、市)簽署了《大氣污染防治目標(biāo)責(zé)任書》，其中北京、天津、河北確定了下降25%的目標(biāo)，國務(wù)院將頒布考核辦法，問責(zé)機制或全面推行，同時未來污染防治新規(guī)或?qū)⒁种迫济弘姀S及鋼鐵高耗能不達標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，短期對市場影響有限，對后期焦化行業(yè)預(yù)期打壓較大。短期需求較弱及市場負面預(yù)期壓制目前盤面，短期市場接近1300關(guān)口歷史底部區(qū)域，難免出現(xiàn)資金炒作洗盤行情，中線來講適宜擇機考慮布局中線多單，3月份或?qū)⒂行星楫a(chǎn)生。